東方國(guó)信(300166)

事件：近日，公司成功中標(biāo)《中國(guó)電信集團(tuán)集約大數(shù)據(jù)客戶忠誠(chéng)度計(jì)劃研究咨詢項(xiàng)目》。本次中標(biāo)是繼公司中標(biāo)電信集團(tuán)大數(shù)據(jù)匯聚平臺(tái)項(xiàng)目后，公司在電信集團(tuán)中標(biāo)的又一個(gè)重要項(xiàng)目。

本次中標(biāo)意味著東方國(guó)信的大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)力和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)再次得到運(yùn)營(yíng)商認(rèn)可。

1）中國(guó)電信希望基于大數(shù)據(jù)分析與測(cè)算，進(jìn)行“星級(jí)”客戶分級(jí)管理，并提供差異化的服務(wù)，進(jìn)一步創(chuàng)造服務(wù)優(yōu)勢(shì)，提升客戶忠誠(chéng)度。東方國(guó)信通過行業(yè)內(nèi)外標(biāo)桿企業(yè)忠誠(chéng)度計(jì)劃、客戶等級(jí)運(yùn)營(yíng)的研究分析，為中國(guó)電信量身制定詳細(xì)全套的星級(jí)服務(wù)方案，包括星級(jí)判定方法；不同級(jí)別客戶的配套差異化舉措；星級(jí)認(rèn)知、傳播、運(yùn)營(yíng)與配套支撐等。

2）參與本次競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)包括國(guó)際知名市場(chǎng)研究公司、國(guó)內(nèi)優(yōu)秀數(shù)據(jù)挖掘公司，東方國(guó)信在競(jìng)標(biāo)過程中憑借對(duì)用戶服務(wù)運(yùn)營(yíng)的深入理解，用戶分級(jí)方法的創(chuàng)新以及大數(shù)據(jù)分析的堅(jiān)實(shí)功底與實(shí)踐，最終脫穎而出。本次成功中標(biāo)，也意味著東方國(guó)信的基于大數(shù)據(jù)的運(yùn)營(yíng)咨詢服務(wù)能力得到了客戶和市場(chǎng)的認(rèn)可。

東方國(guó)信拓展收入新增長(zhǎng)點(diǎn)，A股龍頭、大數(shù)據(jù)民族品牌已然浮現(xiàn)。

1）東方國(guó)信一直致力于咨詢規(guī)劃能力的構(gòu)建，重視數(shù)據(jù)理解、大數(shù)據(jù)能力與業(yè)務(wù)場(chǎng)景的應(yīng)用結(jié)合，構(gòu)建了以咨詢拉動(dòng) IT建設(shè)的落地策略，提供了咨詢+IT的一體化解決方案，如維系平臺(tái)、針對(duì)性營(yíng)銷平臺(tái)、流失客戶細(xì)分管理、客戶細(xì)分營(yíng)銷、客戶趣味賬單服務(wù)等。項(xiàng)目成果在集團(tuán)研究與地方試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，將在全國(guó)各省推廣，幫助公司發(fā)展省級(jí)電信的大數(shù)據(jù)應(yīng)用業(yè)務(wù)，極大加強(qiáng)東方國(guó)信與電信各省的業(yè)務(wù)粘性，拓展新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。

2）東方國(guó)信在縱向上已經(jīng)形成采集、加工、存儲(chǔ)、分析、應(yīng)用、服務(wù)等一體化的產(chǎn)品和解決方案，橫向上不斷拓展金融、工業(yè)、營(yíng)銷、農(nóng)業(yè)等應(yīng)用領(lǐng)域。未來，隨著運(yùn)營(yíng)商對(duì)大數(shù)據(jù)建設(shè)的加大投入和重視，公司有望從訂單模式發(fā)展到與運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行收入的合作分成。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們認(rèn)為，在DT時(shí)代，公司作為A股稀缺的純正大數(shù)據(jù)龍頭有望充分受益于行業(yè)爆發(fā)，面臨業(yè)績(jī)與估值的雙重提升。對(duì)比A股相關(guān)大數(shù)據(jù)概念股的估值水平，繼續(xù)給予“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：并購(gòu)項(xiàng)目承諾業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)程度或不及預(yù)期，證券市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。