十一長假臨近，相信大家依舊記得去年十一之后連續(xù)跌停的景象。今年十一會否重演去年的行情，大豆下半年走勢能否跳出現(xiàn)有震蕩區(qū)間，本文將做簡單分析。

　　天氣炒作依舊是市場關(guān)注的重點，今年美豆播種延遲，為霜凍炒作形成了一定空間，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周一公布的一周大豆生長報告來看，截止9月20日，2009/10年度大豆落葉率為40%，略低于低于去年同期的41%，低于五年平均的58%，本年度大豆生長明顯延后。根據(jù)種植期來看，今年大豆成熟應(yīng)該較往年晚兩周，對比過去十五年的數(shù)據(jù)，除非今年霜降推遲，否則今年大豆最終單產(chǎn)必然會較9月報告有所下降，這必將最終在今年大幅增加的背景之下，對大豆價格形成一定修正。但是，今年大豆生長優(yōu)良率處于歷史較高水平，能在一定程度上緩解播種延遲造成的不利影響。另外，從現(xiàn)在的美國天氣預(yù)報來看，美國中西部產(chǎn)區(qū)的氣溫是略高于正常水平的，如果不出現(xiàn)諸如天氣突變，今年霜期可能會推遲。因此最終大豆價格因單產(chǎn)產(chǎn)生的修正應(yīng)該不會太大，整體利空的格仍未出現(xiàn)明顯變化。對比過去二十年的美豆期貨價格，我們可以發(fā)現(xiàn)，10月初的美豆價格基本上是延續(xù)前期趨勢，從沒出現(xiàn)變盤。值得注意的是，市場關(guān)注的美元走勢會不會繼續(xù)下跌，對比歷史情況，我們發(fā)現(xiàn)在十一期間會出現(xiàn)一定反彈。總總跡象表明，十一期間美豆仍將延續(xù)弱勢向下的面。

　　國內(nèi)天氣炒作在避明顯緩解，根據(jù)1971-2000年國內(nèi)初霜凍天氣統(tǒng)計顯示，我國大豆主產(chǎn)區(qū)黑龍江全境、吉林和內(nèi)蒙古東部地區(qū)將在10月之前出現(xiàn)霜凍天氣，因此現(xiàn)在的天氣屬于正常情況。而此前的黑龍江的霜凍預(yù)警也僅是藍(lán)色級別，屬于最低的預(yù)警級別，之后也被解除了。所以黑龍江大豆受到霜凍減產(chǎn)的影響其實并不大，根本不及前期干旱對單產(chǎn)的影響。

　　9月23日，接近中儲糧的人士透露，國家將在東北、內(nèi)蒙劃撥臨儲大豆195萬噸轉(zhuǎn)地儲，一次性補貼費用約為210元/噸，于10月起實施。國家此次舉動是為了騰出國儲庫容，為新豆收儲做好準(zhǔn)備。今年以來，國內(nèi)大豆大幅減產(chǎn)，加上市場價格一直低于農(nóng)民預(yù)期，如果政府不繼續(xù)托市收購，則豆農(nóng)的積極性將繼續(xù)受到很大打擊。國儲為新豆收購做準(zhǔn)備，一方面是為了防止今年再次出現(xiàn)“賣豆難”面，另一方面，這一舉動也在一定程度上反映出國家對未來新豆上市價格走低的擔(dān)憂。據(jù)傳本年度收購數(shù)量將超過去年的水平，這是否會使得未來大豆價格重演去年10月下旬之后的窄幅行情，值得我們大家密切關(guān)注。

　　綜合以上，可以看出國內(nèi)大豆雖然大幅減產(chǎn)，但由于上年度庫存較多，且在美豆大幅增產(chǎn)的背景之下，豆類走勢實難有所起色，整體向空的面料將延續(xù)。而十一期間，建議空單過節(jié)，但考慮到長假休市的風(fēng)險，建議控制倉位，輕倉過節(jié)。