策略： 區(qū)間震蕩，反彈延續(xù)。 在前期利空被消化之后，由于創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股仍然有一定的反彈空間，市場暫時(shí)進(jìn)入一個(gè)“上有頂，下有底”的箱體震蕩階段。交易結(jié)算金額自 8 月份以來持續(xù)下降，雖然余額仍有 2.4萬億，但并不意味著資金面的充裕。未來隨著持續(xù)震蕩筑底，預(yù)計(jì)這一金額會繼續(xù)穩(wěn)步減少。投資策略： 1、目前處于反彈中段，傳媒、新能源汽車、大數(shù)據(jù)等成長性行業(yè)個(gè)股可能仍有一定上行空間，但把握難度較大，建議謹(jǐn)慎參與； 2、建議長期關(guān)注處于業(yè)績景氣細(xì)分子行業(yè)的龍頭個(gè)股。

市場：股市重要性大幅提升，開始走出獨(dú)立行情。 股市大幅下挫對資本市場改革形成巨大障礙，恢復(fù)融資功能必須依托活躍的市場格局。國務(wù)院 24日發(fā)布《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》，其中諸多環(huán)節(jié)都依托資本市場的平臺進(jìn)行，股市重要性不言而喻。盡管歐美股市短期內(nèi)表現(xiàn)不佳， 但 A 股開始擺脫負(fù)面影響，甚至與港股出現(xiàn)逆向而行，走出獨(dú)立行情。

光線傳媒（300251）： 《港囧》今日上映。 公司股價(jià)昨日突破 30 元大關(guān)，我們認(rèn)為主要基于“兩個(gè)邏輯+兩個(gè)背景”。邏輯 1：投資的公司“歡瑞世紀(jì)”正在借殼，投資的另一公司“新麗傳媒”正在 IPO； 2：《港囧》上映，公司是其電影票房最大的分享者之一。背景 1：今年是電影大年， 且黃金周票房盛宴即將開啟，公司作為行業(yè)龍頭之一分享行業(yè)紅利； 2：迪斯尼概念再度受到市場關(guān)注，整個(gè)影視娛樂板塊受益。建議 25 日密切關(guān)注《港囧》票房走勢，該劇一旦超過 1.7 億元的票房紀(jì)錄，將迅速吸引市場關(guān)注度。

昆藥集團(tuán)（600422）： 預(yù)告 2015Q1-Q3 凈利潤增長 40%-60%。 公司血塞通系列受益三七價(jià)格下降，盈利能力提升；在精細(xì)化營銷的推動下，血塞通軟膠囊、天眩清系列、昆中藥系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)超過 20-30%高速增長。第三季度公司收入增長有望超過 20%，扭轉(zhuǎn)上半年收入低增長趨勢?？紤]非公開發(fā)行新增的 5321 萬股股本，預(yù)計(jì)公司 2015-2017 年攤薄后 EPS 分別為1.06 元、 1.30 元、 1.56 元，對應(yīng) PE 分別是 28 倍、 23 倍、 19 倍。由于公司全資控股貝克諾頓將打開化藥增長空間；長效降糖藥 GLP-1、 Rani 公司糖針膠囊都給其市值以想象空間；且外延擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈，進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，我們認(rèn)為給予其 2016 年 35 倍 PE 較合理，對應(yīng)目標(biāo)價(jià)為 45.51 元/股，維持“買入”評級。