雖然市場預(yù)計(jì)本月16-17日美聯(lián)儲貨幣政策會議決定加息的可能性降低，但從過往經(jīng)歷看，聯(lián)儲官員不會改變本色，還可能引起市場波動。

以下彭博通訊社圖表展示了兩個(gè)月來市場預(yù)期9月美聯(lián)儲加息可能性的明顯變化。這一可能性是指美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)位體現(xiàn)的投資者預(yù)期。

如圖所示，兩個(gè)月來一些市場預(yù)期變化的重要日期和相關(guān)央行消息分別有：

7月16日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為37%。

當(dāng)天，美聯(lián)儲主席耶倫在國會聽證會作證時(shí)稱：“我個(gè)人傾向以循序漸進(jìn)的謹(jǐn)慎方式進(jìn)行（加息）?！币畟愅嘎读讼嘈旁跀?shù)據(jù)表現(xiàn)符合預(yù)期時(shí)今年可能適合加息的信號，但沒有明確會在哪次聯(lián)儲會議上做出加息的決定。

7月29日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為42%。

當(dāng)天發(fā)布的美聯(lián)儲貨幣政策會議聲明提到，希望在加息前看到就業(yè)市場“一定程度上”進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將此解讀為降低了加息的門檻。

7月31日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為40%。

當(dāng)天美聯(lián)儲圣路易斯聯(lián)儲主席James Bullard表示，正處于9月會議加息的良好形勢，他還預(yù)計(jì)，加息25個(gè)基點(diǎn)對金融市場而言沒有什么打不了的。Bullard固定參與美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC的會議，但今年沒有FOMC的決策投票權(quán)。

8月5日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為50%。

美聯(lián)儲理事Jerome Powell當(dāng)天表示，加息時(shí)間將至，大部分FOMC成員在6月會議上都認(rèn)為應(yīng)該在今年某個(gè)時(shí)候加息。如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，會有循序漸進(jìn)的加息過程。

8月11日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為40%。

當(dāng)天中國央行出乎市場意料宣布完善人民幣匯率形成機(jī)制，創(chuàng)紀(jì)錄幅度下調(diào)人民幣中間價(jià)逾千點(diǎn)。此舉令市場猜測，中國的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速可能比之前預(yù)期的低。

8月19日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為38%。

當(dāng)天公布的7月美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，大部分與會聯(lián)儲決策者判定，還未滿足確定政策的條件，正在接近達(dá)到條件要求。

8月20日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為32%。

當(dāng)天美股開始大波動，從8月21日到上周末，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）的波動率指數(shù)VIX連續(xù)11個(gè)交易日升破25。2011年以來，除了今年8月，VIX只連續(xù)五日維持在這一水平。

8月26日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為24%。

紐約聯(lián)儲主席杜德利（William Dudley）當(dāng)天表示，9月加息的決策看來沒有幾周前感覺那么緊迫，在得到更多有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)、國際形勢和金融市場的信息后，利率正?；趴赡芨o迫。

8月29日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為38%。

美聯(lián)儲副主席Stanley Fischer在全球央行Jackson Hole會議上表示，有“充分理由”認(rèn)為美國通脹率會企穩(wěn)，朝美聯(lián)儲2%的通脹目標(biāo)回升，在低通脹反彈時(shí)期也許可以逐步加息，不應(yīng)等通脹達(dá)到2%了才開始收緊貨幣。

Fischer沒有明確啟動加息的條件是否全都滿足，而是說“我不會、實(shí)際上也無法告訴你到9月17日美聯(lián)儲會做什么決定”。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，他的言論意味著不能排除9月加息的可能性。

9月7日 市場預(yù)計(jì)9月加息可能性為28%。
舊金山聯(lián)儲主席John Williams當(dāng)天說，數(shù)據(jù)和他預(yù)計(jì)的一樣好，甚至更好。今年以來美元升值約8%，他認(rèn)為金融市場面臨不小的負(fù)面影響，而且影響已經(jīng)擴(kuò)大。他拒絕評論9月加息的問題，認(rèn)為美聯(lián)儲今年晚些時(shí)候加息是合理的做法，決策還要取決于數(shù)據(jù)。