重點(diǎn)推薦：有色劉華峰認(rèn)為動力電池需求激增，拉動鋰礦和基礎(chǔ)鋰鹽上市公司業(yè)績大幅增長，預(yù)計(jì)鋰資源價(jià)格將保持高位，鋰鹽企業(yè)業(yè)績有望加速增長，推薦天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。一般推薦： 1 醫(yī)藥丁丹/楊松認(rèn)為恩華藥業(yè)出資 5000 萬元設(shè)立移動醫(yī)療子公司，打造中樞神經(jīng)系統(tǒng)領(lǐng)域移動醫(yī)療平臺，將提升公司品牌影響力、培養(yǎng)未來利潤增長點(diǎn)，同時(shí)員工持股計(jì)劃完成購買、業(yè)績提升動力足，目標(biāo)價(jià) 27 元； 2 策略喬永遠(yuǎn)/戴康認(rèn)為 A 股流動性的來源，是人們對 DDM 模型中分子的預(yù)期分歧導(dǎo)致內(nèi)心價(jià)值判斷發(fā)生變化，未來微觀結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)后市場預(yù)期的分歧將集中于業(yè)績因子。

動力電池需求拉動鋰礦和基礎(chǔ)鋰鹽上市公司業(yè)績大幅增長。 2015 年 1 至 8 月中國新能源汽車?yán)塾?jì)銷售 12.4 萬臺，約為 2014 年同期 4 倍，其中 8 月份銷售 2.45 萬輛，約為 2014年同期 5 倍。我們預(yù)計(jì)全年新能源車銷量或達(dá) 25 萬輛，由此帶動碳酸鋰需求接近 2 萬噸/年。動力電池需求帶動上游鋰資源和基礎(chǔ)鋰鹽量價(jià)齊升。

鋰礦實(shí)施提價(jià)，鋰鹽銷售放量驅(qū)動業(yè)績增長。上半年天齊鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)鋰精礦銷售 4.2 億元，與 2014 年同期持平，毛利率 57%，同比增加 20%。我們注意到，三湖一礦鋰資源銷量與2014 年同期持平，同時(shí) FMC 和 Rockwood 均披露對碳酸鋰產(chǎn)品實(shí)施了提價(jià)，上游資源業(yè)務(wù)業(yè)績增長主要系產(chǎn)品提價(jià)和毛利提升所致。鋰鹽方面，天齊鋰業(yè)礦石自給率提升帶來業(yè)績增長，碳酸鋰業(yè)務(wù)毛利率同比增加 34%實(shí)現(xiàn)扭虧。贛鋒鋰業(yè)上半年鋰鹽銷售收入 4.8億元，同比增長 31%，金屬鋰銷售和盈利保持穩(wěn)定；業(yè)績增量或由高純碳酸鋰新建產(chǎn)能投放貢獻(xiàn)。