周一，滬膠主力合約RU1001收盤價上漲155至17440。TOCOM市場因秋分節(jié)休市三天。

　　現(xiàn)貨市場上，泰國3號煙片膠RSS3報價上揚2-3美分至每公斤223-224美分，以0%的復合膠關稅稅率計算，其完稅價格約為18600元/噸；國內(nèi)順定膠報價因供給緊張而繼續(xù)調(diào)漲，而丁苯膠報價則因丁二烯價格下滑而弱勢盤整，目前合成膠市場仍無恐慌性拋售現(xiàn)象，中石化上海(高化)順丁膠出廠價繼續(xù)穩(wěn)定于14600元/噸。

　　受美元走強，隔夜NYMEX-10月原油期貨結算價格下跌2.33美元至每桶69.71美元。加上季節(jié)性需求旺季已去，油價難以出現(xiàn)快速大幅上漲，但也難以大幅下滑，世界經(jīng)濟正處于復蘇的邊緣，NYMEX原油繼續(xù)穩(wěn)定于每桶65-75美元附近的可能性較大。

　　輪胎特保措施無疑將對滬膠價格形成沖擊，部分國家對美國的跟風所產(chǎn)生的效應不可小覷。國內(nèi)輪胎產(chǎn)品結構改革以及政策扶持是對付當前局面的必須舉措，但這些措施并非一朝一夕即能顯效，國內(nèi)輪胎業(yè)以及橡膠業(yè)短期難以平靜。

　　不斷上升的期貨庫存是一個短期風險因素。上周五，上期所的天膠庫存小計增加118至91669噸，已經(jīng)達到了08年初期的庫存量，后期天膠庫存有望達到10萬噸以上。

　　在季節(jié)性漲跌規(guī)律方面，膠價在10月、11月出現(xiàn)回落調(diào)整的可能性較大，而在12月至次年2月則是膠價上漲概率最高的時間段。

　　總體來看，輪胎特保案以及不斷上升的期貨庫存將繼續(xù)向膠價施壓，但這些短期因素并不會對全球天膠消費形成長期的重大干擾，汽車業(yè)復蘇、天膠產(chǎn)量下降、18600元/噸的進口成本、國內(nèi)政策支持以及產(chǎn)膠國政策扶持等因素繼續(xù)在為市場提供支撐。

　　從特保措施宣布以來的膠價整理來看，滬膠在16500一線應有較強支撐，短期將在16500-17500區(qū)間震蕩企穩(wěn)，再下一檔支撐在16000-16500區(qū)間，短期壓力18000，年底前滬膠將再度上揚。

　　操作上，由于短期波動依然較大，且國慶假期即將來臨，投資者或應暫時選擇區(qū)間操作，倉位嚴格控制在20%以內(nèi)。