股指期貨，可以說(shuō)是一個(gè)“高大上”的金融對(duì)沖工具——50萬(wàn)元開(kāi)戶資金門(mén)檻，交易1手需要保證金10多萬(wàn)元，最高時(shí)甚至需要逾20萬(wàn)元，參與者還要具備較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，除此之外，其還有其他嚴(yán)格的開(kāi)戶條件及流程。而如果有人告訴你，幾千塊錢(qián)就能玩股指期貨，你相信嗎？

去年下半年以來(lái)，股市行情火爆，股指期貨的波動(dòng)也大幅增加，一種以“股指吧”形式出現(xiàn)的地下股指期貨交易場(chǎng)所迅速在全國(guó)各地滋生蔓延。“股指吧”表現(xiàn)形式多種多樣，有的打著“股指期貨交流中心”的旗號(hào)，有的則冠名以“股指期貨俱樂(lè)部”，還有的起了“股指茶吧”、“股指咖啡吧”等“雅”名。

在“股指吧”里面，不用開(kāi)戶，只需要交幾萬(wàn)甚至幾千元所謂的保證金，就能在已經(jīng)開(kāi)設(shè)好的賬戶上交易股指期貨。此外，“股指吧”還提供免費(fèi)茶水、香煙，甚至還管飯，吸引了大批“玩家”。

“這不是投資，我只是個(gè)玩家”

小林是一般的工薪階層，半年前，他的朋友開(kāi)了一間“股指吧”，他嘗試幾次后便迷上了炒“期指”。對(duì)于股指期貨是什么，小林一知半解，只知道有滬深300股指期貨，而不知其他兩個(gè)今年上市的期指品種，至于期指的交割、換月等，他顯然也并不關(guān)心。

“這不是投資，我只是個(gè)玩家。”小林這樣給自己定位，“我在交易時(shí)就像打游戲一樣，會(huì)盯著電腦屏幕上的分時(shí)線，憑感覺(jué)下單。過(guò)去，需要交1萬(wàn)元‘保證金’，后來(lái)標(biāo)準(zhǔn)降低，交1000元就能玩?！?/p>

據(jù)知情人士介紹，“股指吧”興起于浙江溫州，最初的設(shè)計(jì)者對(duì)股指期貨有相當(dāng)程度的了解，從而能將一種金融工具變成一種“娛樂(lè)”工具。之所以能夠快速蔓延，主要是因?yàn)楣芍感星榈幕鸨?，“加盟”者不斷，讓其形成了連鎖經(jīng)營(yíng)的模式。

在武漢一條有名的街上據(jù)記者看到，這里開(kāi)設(shè)了一家頗具規(guī)模的“股指吧”。據(jù)了解，它開(kāi)設(shè)較早、客戶較多，不僅如正規(guī)期貨營(yíng)業(yè)部那樣設(shè)有“大戶室”，有專人提供斟茶倒水，還提供高檔煙酒、免費(fèi)午餐、按摩等多項(xiàng)服務(wù)，來(lái)往過(guò)客多為經(jīng)商之人。

知情人告訴記者，這個(gè)“股指吧”有營(yíng)業(yè)執(zhí)照，但經(jīng)營(yíng)許可范圍并不含期貨。雖然其處于繁華地帶，但看上去頗為隱蔽，各項(xiàng)環(huán)境設(shè)施看起來(lái)很高檔，更像是一家“富人俱樂(lè)部”。據(jù)了解，該“股指吧”老板在期貨公司只有一個(gè)賬戶，保證金規(guī)模超過(guò)千萬(wàn)元。

在鄭州鄭東新區(qū)的一家燈飾城里據(jù)記者也見(jiàn)到了類似的場(chǎng)所。走進(jìn)去之后，感覺(jué)像是一間普通的茶社，有服務(wù)員負(fù)責(zé)倒水、泡茶，幾個(gè)卡座上面，放的還有各式小吃。再往里走，迎面墻上掛有一個(gè)大屏幕，顯示著IF某合約的分時(shí)圖，與交易所行情走勢(shì)一致，左右兩邊各有一臺(tái)電腦。

由朋友引薦，記者見(jiàn)到了老板，一開(kāi)始他較為謹(jǐn)慎，言辭不多，看記者對(duì)期指有所了解，才試探性地問(wèn)：開(kāi)設(shè)這個(gè)不違法吧？接著，他介紹了具體玩法：只需繳納3000元保證金，就可以根據(jù)屏幕上的行情隨意“喊單”，再由工作人員下單，這里并沒(méi)有獨(dú)立賬戶，所有單子都是下到分賬戶系統(tǒng)里，而系統(tǒng)在最開(kāi)始就會(huì)扣除300元“手續(xù)費(fèi)”。

為何不開(kāi)設(shè)獨(dú)立賬戶呢？這位老板說(shuō)，這是因?yàn)?手期指需要保證金十幾萬(wàn)元，而自己手里資金不多，為了避免承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，就選擇了加盟。所謂加盟，就是先自己拿出來(lái)10萬(wàn)元，總部給配資約150萬(wàn)元，過(guò)去按利息收取費(fèi)用，現(xiàn)在為了方便，每成交1手，通過(guò)分賬戶系統(tǒng)劃給總賬戶150元。

觸角已延伸到街頭巷尾

發(fā)展初期，“股指吧”的位置一般較為隱蔽，或在寫(xiě)字樓一隅，或在住宅小區(qū)內(nèi)。然而，最近一些“股指吧”卻堂而皇之地開(kāi)在城市路邊上，“開(kāi)業(yè)”的時(shí)候，有的還敲鑼打鼓，唯恐附近群眾不知。

在鄭州市偏南位置的一個(gè)街頭，記者發(fā)現(xiàn)了一家名為“股指期貨交流中心”的茶吧。走進(jìn)去了解，發(fā)現(xiàn)這正是一個(gè)地下炒期指的場(chǎng)所。

進(jìn)門(mén)之后，首先看到一個(gè)吧臺(tái)，吧臺(tái)后面的格子柜上放滿了酒和茶葉。吧臺(tái)正上方，掛著一個(gè)電視顯示屏，正在顯示著股指期貨行情，顯示屏兩邊有兩個(gè)牌子，其中一個(gè)上面赫然印著中金所的介紹，另外一個(gè)牌子上則提示：交易一次，收取酒水費(fèi)300元。

吧臺(tái)旁邊，大約二三十平方米的空間里，擺著兩排共6臺(tái)電腦，均顯示著股指期貨行情，仔細(xì)看，是IF1508合約的分時(shí)線，打開(kāi)著的下單軟件顯示，資金余額為48萬(wàn)元。

現(xiàn)場(chǎng)，有四五個(gè)玩家在電腦前盯著屏幕。記者看到他們面前擺放著一個(gè)下單“神器”，上面有漲、跌、平漲、平跌、撤單5個(gè)按鍵。據(jù)老板介紹，這叫“拍拍機(jī)”，為了下單方便而專門(mén)購(gòu)入。

記者隨后搜索發(fā)現(xiàn)，多個(gè)購(gòu)物網(wǎng)站均有銷售“拍拍機(jī)”，一只200元左右。某網(wǎng)站一位店主介紹，這是專供“股指吧”使用的，只需要進(jìn)行簡(jiǎn)單設(shè)置，就可以連接博易大師、眾期等多個(gè)交易軟件，還可以根據(jù)交易軟件進(jìn)行“量身定做”。

知情人士介紹，目前鄭州及周邊地區(qū)至少有數(shù)十家這樣的場(chǎng)所。而在全國(guó)各地市、縣城甚至農(nóng)村，也有大量“股指吧”的存在。不乏有村長(zhǎng)帶頭炒期指的情況：村民交1000元“保證金”就能玩一次，一些賦閑在家的村民，把這當(dāng)成了“麻將攤”。

期貨尤其是股指期貨市場(chǎng)是一個(gè)專業(yè)性極強(qiáng)的市場(chǎng)，有著較嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性制度，但“股指吧”卻不挑生長(zhǎng)環(huán)境迅速在全國(guó)蔓延。

“黑平臺(tái)”在這里有了用武之地

知情人士告訴記者，“股指吧”能在全國(guó)范圍內(nèi)快速蔓延，離不開(kāi)“高人”的指點(diǎn)。記者在某搜索引擎輸入：“股指吧加盟”，相關(guān)搜索條目近5萬(wàn)個(gè)，打開(kāi)其中幾個(gè)網(wǎng)頁(yè)發(fā)現(xiàn)，里面都留有聯(lián)系方式。

記者隨機(jī)撥打了一個(gè)“股指吧加盟”的電話表示有加盟意向，對(duì)方在電話里介紹：“如果你準(zhǔn)備開(kāi)，資金不夠或者不想承擔(dān)比較大的風(fēng)險(xiǎn)，可以跟配資公司聯(lián)系，他們有‘股指寶’這個(gè)軟件，可以給你一個(gè)分賬戶，你只需要給他一部分利息，或者手續(xù)費(fèi)抽成即可。你如果有需要，我們能幫你介紹?！?/p>

當(dāng)記者表示擔(dān)心開(kāi)店賠錢(qián)時(shí)，這位店主連笑了幾聲道：“我知道你想要說(shuō)什么，我們有一種虛擬交易軟件，這個(gè)軟件可以在盤(pán)中隨意修改價(jià)格、保證金，甚至還可以修改客戶的結(jié)算單，去玩的人都不懂，不會(huì)發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在很多‘股指吧’都是真實(shí)、虛擬軟件混合使用，你可以先用一臺(tái)電腦，裝個(gè)虛擬軟件進(jìn)行測(cè)試?！?/p>

“這相當(dāng)于賭博，你是莊家?！彼M(jìn)一步介紹，“如果你不放心，我們還出售對(duì)賭軟件，專門(mén)針對(duì)客戶的交易，進(jìn)行反向交易。我們的資金多，他幾乎沒(méi)有贏的可能，做這個(gè)上癮，客戶不賠完不會(huì)走，所以你就會(huì)凈賺錢(qián)了。”

“這不是違法嗎？”記者提出疑問(wèn)時(shí)，他又進(jìn)行了一番指導(dǎo)：“這就看你會(huì)不會(huì)包裝，你要辦一個(gè)服務(wù)業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照，在煙酒、茶水等供應(yīng)上下足功夫。還要注意，絕不能進(jìn)行現(xiàn)金交易，要么刷卡、要么網(wǎng)上支付，我們還可以專門(mén)請(qǐng)人到你那里指導(dǎo)。指導(dǎo)時(shí)玩家一般都是賺錢(qián)的，這樣可以取得他們的信任?！?/p>

一位接觸過(guò)此類軟件的專業(yè)人士透露，虛擬交易軟件只要走勢(shì)跟場(chǎng)內(nèi)一致，老百姓一般不會(huì)有懷疑，也根本察覺(jué)不出盤(pán)中的變化，“有的地方使用的是博易大師、快期等正規(guī)的模擬軟件，但資金都是虛擬的”。

而根據(jù)這位店主的計(jì)算，前述的一套服務(wù)，加上各類軟件的費(fèi)用，配置10臺(tái)左右的機(jī)器，需要成本大概幾十萬(wàn)元，“我們的顧客，有些開(kāi)得早的，都賺了上千萬(wàn)元，只要能穩(wěn)定有10人左右參與，一個(gè)月輕輕松松賺20萬(wàn)元”。

據(jù)記者，店主口中的“虛擬交易軟件”，其實(shí)就是這幾年公安機(jī)關(guān)一直在打擊的金融“黑平臺(tái)”。這類平臺(tái)早就存在，在股市行情火熱時(shí)期又廣泛滲入到“股指吧”中。

律師：虧損者很難維權(quán)

據(jù)了解，在今年7月期指的“斷崖”行情中，因“股指吧”風(fēng)控軟件落后，屢屢發(fā)生未能幫客戶及時(shí)平倉(cāng)的現(xiàn)象。

“瞬間都有可能跌落幾十點(diǎn)甚至上百個(gè)點(diǎn)，我們交的保證金不多，本來(lái)十幾個(gè)點(diǎn)就應(yīng)該被平倉(cāng)，結(jié)果現(xiàn)在還欠老板不少錢(qián)。”一“股指吧”的玩家如是說(shuō)。

記者了解到，因?yàn)榍耙欢喂芍钙谪洸▌?dòng)巨大，部分“股指吧”客戶虧損穿倉(cāng)導(dǎo)致老板虧損而關(guān)門(mén)，也有一些“股指吧”因擔(dān)心涉嫌違法違規(guī)遭查處而主動(dòng)關(guān)門(mén)。

“股指吧”并非正規(guī)期貨經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，那么在“股指吧”里，交易者出現(xiàn)虧損能否訴諸法律，維護(hù)自身權(quán)益呢？

一位熟悉期貨業(yè)務(wù)的律師表示，根據(jù)《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》（國(guó)務(wù)院令第247號(hào)）規(guī)定，因參與非法金融活動(dòng)受到的損失，由參與者自行承擔(dān)。

那么法律、法規(guī)上對(duì)“股指吧”是否屬于非法金融活動(dòng)，有沒(méi)有明確界定呢？

對(duì)此，該律師認(rèn)為，“股指吧”是一種市場(chǎng)滋生的新形態(tài)，法律對(duì)其并沒(méi)有直接相關(guān)的規(guī)定，但其具有明顯的違規(guī)特征且擾亂期貨市場(chǎng)秩序，比如將股指期貨的參與門(mén)檻變相降低、直接或變相收取高額交易手續(xù)費(fèi)（茶水費(fèi)、服務(wù)費(fèi)）等?！斑@種模式就是鉆了法律法規(guī)的空子”，至于涉嫌何種違規(guī)，則需要監(jiān)管部門(mén)來(lái)判斷和定性。

他還特別提到，如果“股指吧”涉及虛構(gòu)期貨交易、模擬盤(pán)交易或者本身存在集資圈錢(qián)、非法高利借貸等，則肯定構(gòu)成詐騙或者非法集資、非法聚眾賭博等刑事犯罪。

“這個(gè)行業(yè)的鏈條中涉及多個(gè)角色，包括組織者、交易者、下單員、資金提供者、軟件提供者甚至一些期貨公司和相關(guān)機(jī)構(gòu)。一旦涉嫌違法違規(guī)，其可能都會(huì)被追究法律責(zé)任。”該律師表示。

執(zhí)法部門(mén)在行動(dòng)

“股指吧”的存在，已經(jīng)引起了相關(guān)部門(mén)的注意與行動(dòng)。

去年11月，江西興國(guó)縣公安局成功規(guī)勸兩名嫌疑人鄒某、江某投案自首，認(rèn)為其未經(jīng)許可，在興國(guó)縣瀲江鎮(zhèn)、古龍崗鎮(zhèn)、梅窖鎮(zhèn)、興江鄉(xiāng)等地開(kāi)設(shè)股指期貨交易場(chǎng)所，涉嫌聚眾賭博。公開(kāi)披露的信息顯示，兩人所開(kāi)“股指吧”中，交易額約100余萬(wàn)元。

今年上半年，陜西證監(jiān)局聯(lián)合當(dāng)?shù)毓ど滩块T(mén)，以違反《期貨交易管理?xiàng)l例》為由，查處了一家位于西安市土門(mén)豐登南路名為“股指期貨俱樂(lè)部”的非法期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。據(jù)了解，該機(jī)構(gòu)并未進(jìn)行工商登記，也未取得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，屬于無(wú)證無(wú)照經(jīng)營(yíng)，監(jiān)管部門(mén)按照《無(wú)照經(jīng)營(yíng)查處取締辦法》予以查處取締。

“他們利用高額的利益誘惑和投資者想暴富的心態(tài)從事這項(xiàng)活動(dòng)，希望投資者能夠增加對(duì)股指期貨的認(rèn)識(shí)，有認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)自身利益的能力?！标兾髯C監(jiān)局相關(guān)人員表示。

記者還致電另一證監(jiān)局一位監(jiān)管人士，該人士表示，通過(guò)和其他地區(qū)監(jiān)管部門(mén)溝通，對(duì)“股指吧”已經(jīng)有一定了解，但因多數(shù)比較隱蔽，如果沒(méi)有群眾舉報(bào)，或者舉報(bào)時(shí)沒(méi)有提供詳細(xì)地址，恐怕無(wú)蹤可尋。

他認(rèn)為，本身股指期貨就是杠桿交易，如果再進(jìn)行配資、加杠桿，客戶就要承擔(dān)“雙重杠桿”帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣巨大的風(fēng)險(xiǎn)，讓沒(méi)有交易經(jīng)驗(yàn)的普通老百姓來(lái)承擔(dān)，還打著客戶能夠盈利的幌子，顯然“股指吧”只是老板牟利的工具。

這位監(jiān)管人士還表示，查處時(shí)恐怕還要和工商部門(mén)和公安部門(mén)聯(lián)合起來(lái)，“如果涉案金額超過(guò)30萬(wàn)元，我們會(huì)移交公安機(jī)關(guān)，群眾也可以向公安機(jī)關(guān)直接報(bào)案，如果涉案數(shù)額不是特別巨大，會(huì)移交工商部門(mén)”。

對(duì)期貨監(jiān)管是一個(gè)挑戰(zhàn)

據(jù)一位接近監(jiān)管層的人士透露，高層現(xiàn)在已經(jīng)對(duì)“股指吧”相當(dāng)關(guān)注，對(duì)其大量擴(kuò)散的現(xiàn)狀也有所了解。8月7日，證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，近期證監(jiān)會(huì)在清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)期間，也關(guān)注到部分機(jī)構(gòu)和個(gè)人借助信息系統(tǒng)開(kāi)立虛擬期貨賬戶、代理客戶買賣期貨，這些行為違反了現(xiàn)行期貨市場(chǎng)有關(guān)開(kāi)戶管理、賬戶實(shí)名制、期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)等方面的法律法規(guī)。為防范風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)正在有序推進(jìn)相關(guān)工作，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信息系統(tǒng)外部接入管理。

“據(jù)我所知，‘股指吧’這些場(chǎng)所大都與配資有牽連，我們堅(jiān)決杜絕與之牽扯?！币患移谪浌靖吖鼙硎荆m然現(xiàn)在期貨開(kāi)戶已經(jīng)較嚴(yán)格，但對(duì)于客戶具體從事什么樣的活動(dòng)，期貨公司很難查證。對(duì)于“股指吧”，需要監(jiān)管部門(mén)、公安機(jī)關(guān)進(jìn)行落實(shí)、核查，最終處理肯定需要依賴于監(jiān)管部門(mén)介入。

上述律師認(rèn)為，“股指吧”這類新生事物對(duì)監(jiān)管部門(mén)也是一種挑戰(zhàn)，有一定的難度，但不管如何，應(yīng)該本著兩個(gè)原則，一是保護(hù)投資者利益，二是維護(hù)期貨市場(chǎng)的健康運(yùn)行，“而為什么會(huì)出現(xiàn)這樣一個(gè)模式，深層次的原因值得思考”。

此外，也有部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在監(jiān)管層沒(méi)有明確的文件出臺(tái)之前，現(xiàn)在“股指吧”是一個(gè)爭(zhēng)議性很大的場(chǎng)所，可以說(shuō)他是場(chǎng)外配資的一種形態(tài)，也可以說(shuō)是非法經(jīng)營(yíng)期貨。從社會(huì)責(zé)任感角度來(lái)說(shuō)，這樣的場(chǎng)所對(duì)老百姓沒(méi)有任何好處，甚至里面存在重重黑幕，應(yīng)該堅(jiān)決予以取締。在普通百姓當(dāng)中，它相當(dāng)于一個(gè)能吸引眼球的“麻將攤”，很多參與其中的“玩家”也是盈虧自認(rèn)。所以目前“股指吧”對(duì)社會(huì)造成的危害還不能跟早些年的“蘭州證券黑市”相提并論。但是一定要提高警惕，特別是對(duì)“黑平臺(tái)”，如果愈演愈烈，難保隨后不會(huì)出現(xiàn)更惡劣的影響。

“股指吧”這類非正規(guī)場(chǎng)所能夠生存發(fā)展，從某種程度上折射出一定的市場(chǎng)需求。有業(yè)內(nèi)人士建議：“國(guó)內(nèi)的金融投資領(lǐng)域發(fā)展日益成熟，向老百姓普及期貨知識(shí)、金融投資工具的概念，有利于我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展，也有利于期貨公司的經(jīng)營(yíng)。未來(lái)，期貨公司可以考慮在街頭設(shè)立更多輕型營(yíng)業(yè)部，為一般投資者提供咨詢、交易等服務(wù)?！?/p>