本周連豆觸底反彈，1005合約周末報(bào)收于3721元，周上漲了3.8％；豆粕(資訊,行情)1005合約收于2790元，跟隨大豆(資訊,行情)上漲了1.6％。本周大豆上漲的動(dòng)力主要來(lái)自對(duì)美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣的炒作，以及美元指數(shù)持續(xù)下跌等因素的支撐。

　　一、短期內(nèi)美國(guó)霜凍題材炒作仍是國(guó)際大豆市場(chǎng)的重頭戲。

　　由于市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間處于題材匱乏的狀態(tài)，所以對(duì)于霜凍題材的炒作較為敏感。近一周以來(lái)，氣象機(jī)構(gòu)對(duì)于美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣預(yù)測(cè)方向的搖擺不定，也成為左右行情的重要因素。上周末和本周初的天氣預(yù)報(bào)還顯示，未來(lái)7-15天美國(guó)產(chǎn)區(qū)不會(huì)出現(xiàn)霜降天氣，但是本周二（9月15日），氣象預(yù)報(bào)顯示下周末美玉米帶大部分地區(qū)可能會(huì)出現(xiàn)破壞性霜凍或潛在霜凍可能，由此引發(fā)投機(jī)商大舉做多并推動(dòng)美豆期價(jià)飆升。而到了周三氣象預(yù)報(bào)則顯示下周出現(xiàn)霜降的幾率下降，市場(chǎng)出現(xiàn)獲利了解，美豆走勢(shì)疲軟。市場(chǎng)對(duì)霜凍威脅如此敏感是因?yàn)榻衲甏杭静シN延誤加上夏季整體氣溫偏低導(dǎo)致作物生長(zhǎng)周期延長(zhǎng)。下周霜凍是否來(lái)臨仍受到各方關(guān)注。

　　二、黑龍江產(chǎn)區(qū)北部輕霜已現(xiàn)，晚熟大豆生長(zhǎng)堪憂。

　　現(xiàn)階段，黑龍江新季大豆正在進(jìn)入最后成熟階段，由于春播以來(lái)的連續(xù)災(zāi)害天氣，導(dǎo)致09/10年度黑龍江大豆減產(chǎn)已成定局，而霜凍是否提前到來(lái)也成為影響大豆單產(chǎn)的重要因素。據(jù)來(lái)自大豆產(chǎn)區(qū)的消息稱，當(dāng)前黑龍江北部和中部的部分大豆田地已有輕霜打過(guò)的痕跡，而黑龍江地區(qū)近期又將有一股冷空氣來(lái)臨，溫度會(huì)繼續(xù)下降，這種天氣狀況不利于晚熟的作物成熟，霜凍預(yù)期依然不能被否定。

　　三、臨儲(chǔ)大豆仍將產(chǎn)生供應(yīng)壓力，新豆收獲壓力下關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)。

　　到目前為止，臨儲(chǔ)大豆共拍賣了9次，總共成交了不到8萬(wàn)噸，相對(duì)于500多萬(wàn)噸的臨儲(chǔ)庫(kù)存來(lái)說(shuō)只是冰山一角，后期仍會(huì)產(chǎn)生供應(yīng)壓力。不過(guò)9月12日以來(lái)，中國(guó)輪胎特保案在市場(chǎng)上引起軒然大波，美國(guó)將對(duì)中國(guó)輪胎實(shí)施限制關(guān)稅。作為回應(yīng)，中國(guó)商務(wù)部也立即宣布對(duì)美國(guó)汽車和肉雞進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼立案審查。另外，在國(guó)內(nèi)大豆行業(yè)“大豆進(jìn)口沖擊國(guó)內(nèi)大豆收儲(chǔ)”的呼聲中，商務(wù)部也在關(guān)注大豆進(jìn)口給國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的變化，有關(guān)大豆產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易政策值得關(guān)注。

　　四、美元指數(shù)持續(xù)走低至76.01，繼續(xù)給商品市場(chǎng)以支撐。

　　美元進(jìn)一步受壓，主要因?yàn)榻?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)勁，促使投資者承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)，減持相對(duì)安全的美元。美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)8月份連續(xù)第二個(gè)月上升，升幅0.8 % ，高于市場(chǎng)預(yù)期的0.6 % 。通脹繼續(xù)低企。消費(fèi)物價(jià)同月上升0.4%，撇除能源及食品項(xiàng)目后的所謂核心通脹率只有0.1% 。上述數(shù)據(jù)令市場(chǎng)更相信經(jīng)濟(jì)衰退大概已完結(jié)。通脹低企亦表示央行可以繼續(xù)維持利率近歷史低位，讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力可以進(jìn)一步增強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)前景漸趨明朗令投資者樂(lè)意承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)， 紛紛增持股票、商品及高息貨幣等風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)，減持相對(duì)安全的美元資產(chǎn)。

　　五、技術(shù)上看，大豆期價(jià)仍處于震蕩上升通道中。

　　技術(shù)上看，大豆1005合約仍處于震蕩上升通道中，雖然說(shuō)短期面臨3800元重要壓力位，但是在美元指數(shù)持續(xù)貶值的壓力下，大豆期價(jià)仍有可能延續(xù)這種震蕩攀升的走勢(shì)。操作策略上，建議投資者繼續(xù)持有多單。