盡管已經(jīng)剔除了大跌的油價(jià)帶來(lái)的影響，美國(guó)7月通脹數(shù)據(jù)仍然不及預(yù)期，并且遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。

美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比1.2%，預(yù)期1.3%，前值1.3%。其他數(shù)據(jù)包括：

美國(guó)7月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)環(huán)比0.3%，預(yù)期0.4%，前值0.2%。

美國(guó)7月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)環(huán)比0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.0%。

美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比0.1%，預(yù)期0.1%，前值0.1%。

(PCE環(huán)比增速)

不及預(yù)期的消費(fèi)者開(kāi)支與疲軟的收入增長(zhǎng)保持一致：美國(guó)7月個(gè)人收入環(huán)比0.4%，預(yù)期0.4%，前值0.4%。

（收入與支出同比走勢(shì)）

相比PCE指數(shù)，核心PCE剔除了食品和能源價(jià)格，是美聯(lián)儲(chǔ)最看重的通脹指標(biāo)。對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)而言，通脹水平非常重要：如果工資和物價(jià)上漲開(kāi)始加速，就意味著閑置產(chǎn)能開(kāi)始降低，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)考慮更早地加息。

在7月FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)官員下調(diào)通脹預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2016、2017年通脹將低于2%，因?yàn)橛蛢r(jià)自6月會(huì)議以來(lái)下跌。美聯(lián)儲(chǔ)還認(rèn)為GDP增速、通脹預(yù)測(cè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)傾向下行。部分官員看到美元為通脹帶來(lái)下行壓力。

但是委員們預(yù)計(jì)中期隨著勞動(dòng)市場(chǎng)改善以及能源和進(jìn)口價(jià)格下跌影響逐漸消散，通脹將逐漸向2%目標(biāo)邁進(jìn)。FOMC聲明稱，在對(duì)通脹穩(wěn)定向中期2%目標(biāo)邁進(jìn)有相當(dāng)信心的時(shí)候開(kāi)始加息。

上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)二季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比修正值3.1%，符合預(yù)期，較初值2.9%出現(xiàn)上修。美國(guó)二季度核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)年化季環(huán)比修正值1.8%，符合預(yù)期與初值。

同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，二季度GDP年化環(huán)比增長(zhǎng)3.7%，較上月低公布的2.3%的初值大幅上修，也高于分析師3.2%的預(yù)期。“經(jīng)濟(jì)看起來(lái)很穩(wěn)固，”預(yù)期二季度GDP增長(zhǎng)3.4%的摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Feroli表示，“內(nèi)需呈現(xiàn)十分普遍的加速增長(zhǎng)。”

強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提振了投資者關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)從今年開(kāi)始加息的預(yù)期。交易員現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的概率為54%，周二一度跌至46%。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席Loretta  Mester周四對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)準(zhǔn)備好接受一次適度的加息（modest increase）。Mester的評(píng)論顯示她可能支持九月加息，盡管美聯(lián)儲(chǔ)仍然不確定美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)受到金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和海外經(jīng)濟(jì)的影響。但她沒(méi)有準(zhǔn)備好承諾一定支持九月加息。

“我希望在從現(xiàn)在到九月會(huì)議的時(shí)間里評(píng)估下所有的經(jīng)濟(jì)信息，包括近期波動(dòng)的市場(chǎng)及其背后的原因，” Mester表示。“但是到目前為止，它們并未改變我的基本預(yù)估，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固，可以支持加息。”

她在參加堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)年度經(jīng)濟(jì)研討會(huì)的場(chǎng)外時(shí)間對(duì)《華爾街日?qǐng)?bào)》作出上述評(píng)論。她曾在今年6月表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以支持25個(gè)基點(diǎn)的首次加息。實(shí)際上，她仍然堅(jiān)持著該觀點(diǎn)，盡管也承認(rèn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景面臨風(fēng)險(xiǎn)。