抑制過度投機新規(guī)昨日起實施

昨日是中金所抑制市場過度投機系列新規(guī)實施的第一天，在央行“雙降”政策的影響下，股指早盤探底后強勢回升，但反彈僅維持“半日”，尾盤再次振蕩回落，最終以綠盤告收。

值得注意的是，昨日滬深股市成交額明顯放大，而滬深300、中證50期指成交明顯萎縮，其中滬深300期指主力1509合約成交約181萬手，較前一日減少約60萬手。

有期貨交易員認為，A股市場目前還處在不穩(wěn)定狀態(tài)，在市場未穩(wěn)定之前，中金所的管控措施難以取消，在這樣的背景下，期指成交量或持續(xù)萎縮。

職業(yè)操盤手王金（化名），一直在做期指日內(nèi)交易，由于近兩個月期指日內(nèi)波動較大，他時而主動減少日內(nèi)交易頻率，時而縮小開倉量，保持著穩(wěn)定的盈利。據(jù)他介紹，平均算下來，他的手續(xù)費和凈盈比值在1∶3左右。

過去，王金日均手續(xù)費約3萬元，日均凈盈利約10萬元。周二晚上，看到中金所新規(guī)后，他認為這將會影響自己的盈利，但自己有多年交易經(jīng)驗，應該不會虧錢。

昨日，他和往常一樣交易，收盤后的平倉盈利為9.8萬元，但扣除手續(xù)費后的凈盈利僅8000多元。

根據(jù)新規(guī)，本周三起，期指交易平今倉手續(xù)費由原來的萬分之零點二三調(diào)整為萬分之一點一五。剔除期貨公司加收部分，假若之前開倉、平今倉的手續(xù)費均為1，那么本周三起開倉加平今倉的手續(xù)費為6，即同樣的交易，新規(guī)實施前后的手續(xù)費之比約1∶3。按之前的手續(xù)費標準，王金昨日的盈利應該可以超過6萬元。

“這個我真沒有想到。不過仔細想想，平今倉手續(xù)費提高4倍，那結(jié)果就會是這樣。”王金這么一算，心里有些不快，準備逐步放棄期指日內(nèi)交易。

另據(jù)交易之家論壇總版主古浪介紹，一般日內(nèi)交易者尤其是人工高頻交易者，手續(xù)費對其日內(nèi)盈利的影響很大。像王金這樣的交易者，手續(xù)費和凈盈比值達到1∶3已是高手級別，現(xiàn)如今凈盈利大幅縮小，那么之前手續(xù)費和凈盈比值在1∶2、1∶1的交易者，有可能會進入凈虧損狀態(tài)。

“如果每一回合的平倉盈利為零，交易不到100個回合，本金就得賠光?！惫爬藢ζ谪浫請笥浾哒f，現(xiàn)在還能盈利的交易者，暫時都不會放棄期指交易，但隨著盈利的減少、心態(tài)的變化以及對手盤的削減，很多人會逐漸進入凈虧損狀態(tài)，“預計1個月、最多不超過3個月，如果政策方面沒有變化，期指成交量會明顯萎縮”。

那么，該系列新規(guī)能否對市場起到穩(wěn)定作用？在專業(yè)交易者蒲小偉看來，周二出臺的措施雖可減少期指日內(nèi)波動幅度，有助于緩解市場的恐慌情緒，但對期指行情本身的影響十分有限。