美元指數(shù)上周五(8月21日)重挫逾，因中國制造業(yè)數(shù)據(jù)非常疲弱，燃點對全球經(jīng)濟增長的憂慮，且令對美聯(lián)儲下月升息的押注 降溫。市場預計美國經(jīng)濟穩(wěn)健增長可能促使美聯(lián)儲最早在9月升息。不過，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱、商品價格下滑和美國通脹處于低位，令對美國短期內(nèi)升息的預期減弱。

美聯(lián)儲會議紀要措辭較預期更加悲觀，且油價崩跌令通脹回升前景愈發(fā)黯淡，導致美聯(lián)儲9月加息預期驟降，上周美元指數(shù)遭遇兩個月來最大周 跌幅。本周美國方面將公布眾多重磅經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括耐用品訂單和GDP，此外，周末杰克遜霍爾央行年會有望提供加息線索，這將成為投資者重點關(guān)注的事件。

Markit/財新數(shù)據(jù)顯示8月中國制造業(yè)活動以六年半來最快速度萎縮，令投資者對全球第二大經(jīng)濟體經(jīng)濟放緩的擔憂加重，且燃點股市和商品市場跌勢。

根據(jù)Tullett Prebon提供的數(shù)據(jù)，一項反映美聯(lián)儲政策預期的指標隔夜指數(shù)掉期利率顯示，交易商目前預計美聯(lián)儲下月升息的機率為27%，低于周四的32%和一周前的48%，

歐元被用作買入較高風險但較高收益新興市場貨幣的“融資”貨幣，投資者出脫這些交易且買回歐元，支撐歐元飆升。數(shù)據(jù)顯示8月歐元區(qū)企業(yè)活動增長意外加速，短暫提振歐元，但大部份投資者認為中國市場波動和其他外在因素目前是更重要的推動因素。

法國農(nóng)業(yè)信貸在更早發(fā)布的一份周報中指出，近期股市暴跌的影響已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槊涝膾伿郜F(xiàn)象。美元兌一籃子主要貨幣一度觸及近8周低位，中國公布更多利空經(jīng)濟數(shù)據(jù)后，令市場進一步懷疑美聯(lián)儲(FED)是否能在下月加息，導致美元賣壓上升。

Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo說，“對美聯(lián)儲在9月16-17日下次政策會議上升息的預期減退，顯示美元短期可能進一步下跌，不過，9月升息大門尚未完全關(guān)閉，應(yīng)扶助限制美元跌幅。”

匯市再聚杰克遜霍爾

8月27-29日美聯(lián)儲將在懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole)召開全球央行行長和財長年會，屆時還有學者和金融市場人士都將齊聚于此。

分析人士指出，相關(guān)內(nèi)容可能左右市場對于該行下月是否加息的預期。美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)預計不會出席，但副主席費希爾(Stanley Fischer)將代耶倫發(fā)表講話，投資者將從中了解決策層的最新想法。

美聯(lián)儲上周四宣布，副主席費希爾將在8月29日發(fā)表題為《美國通脹動向》的講話。在本月稍早的一次媒體采訪中，費希爾表示，低通脹是美聯(lián)儲的一個憂慮點。他的評論聽來顯得尤其鴿派，導致分析人士開始懷疑9月加息的可能性。

華爾街經(jīng)濟學家對于美聯(lián)儲的緊縮前景看法也分歧明顯，爭論在7月會議紀要內(nèi)容發(fā)布后爆發(fā)。很多經(jīng)濟學家認為，美聯(lián)儲主席耶倫及其同僚們將向市場平鋪直敘其政策意圖。

瑞穗金融集團(Mizuho Financial Group)美國外匯銷售主管Fabian Eliasson表示：“當前美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性再度上升，他們曾認為9月份會加息，現(xiàn)在挪到12月份。我并不認為當前有支持性數(shù)據(jù)說明美國經(jīng)濟可 以經(jīng)得住全球經(jīng)濟的不確定性，美聯(lián)儲至少在加息時機問題上會很謹慎?！?/p>

法國農(nóng)業(yè)信貸指出，美聯(lián)儲應(yīng)該會在年內(nèi)如期完成加息。對于進程中間出現(xiàn)的任何意外情況，美聯(lián)儲更可能采取的措施是調(diào)整加息幅度而不會推遲加息時間。

該行認為，市場需要重點關(guān)注經(jīng)濟增長驅(qū)動因素差異性在近期匯市走勢中體現(xiàn)出的不同影響，其中美國和英國屬于國內(nèi)消費驅(qū)動型經(jīng)濟，而歐洲、日本、瑞士、澳大利亞、新西蘭、挪威和加拿大等國則屬于出口導向型經(jīng)濟。

關(guān)注全球宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

本周美國方面將公布眾多有影響力的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，包括國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、耐用品訂單和通脹相關(guān)指標。美國商務(wù)部定于北京時間周三20:30公布7月耐用品訂單數(shù)據(jù)，預期下滑0.5%，上月為增長3.4%。

美國第二季度實際GDP修正值定于北京時間周四20:30出爐，接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟學家的預期中值顯示，美國第二季度實際GDP修正值年化季率增長3.1%，前值增長2.3%。

此外，值得注意的是，周四還將出爐美國美國第二季度核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)修正值，預期該指標年化季率升幅維持在1.8%，若意外下修，則可能加劇對于美國通脹下滑的憂慮。核心PCE物價指數(shù)是美聯(lián)儲最看重的通脹指標。

DailyFX 撰文稱，健康的第二季度GDP和強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)暗示美聯(lián)儲或準備在9月份的利率會議中決定首次加息，不過前提是經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)健。但低通脹和溫和的工資增 長依舊是阻礙加息的有力爭議。因此本周的耐用品訂單和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)將受到?jīng)Q策者關(guān)注，他們將希望看到經(jīng)濟在第三季度繼續(xù)健康增長。

歐元區(qū)方面，投資者將關(guān)注德國周二公布的IFO企業(yè)景氣判斷指數(shù)，以更好地了解歐元區(qū)經(jīng)濟的復蘇狀況。周五德國和西班牙公布的8月消費者物價指數(shù)(CPI)初值，將能夠顯示歐洲央行(ECB)的購債計劃在抵御通縮方面的效果如何。

彭博經(jīng)濟學家Niraj Shah和David Powell撰文稱，本周歐洲重磅數(shù)據(jù)包括德國Ifo商業(yè)景氣指數(shù)、英國二季度GDP修正值等。

文章指出，德國Ifo調(diào)查將為人們判斷年底前德國經(jīng)濟的前景提供更多依據(jù)。7月份的預期指數(shù)為102.4，低于二季度均值102.9，暗示四季度伊始的經(jīng)濟 增速將相對弱于三季度。當月的現(xiàn)狀指數(shù)暗示三季度經(jīng)濟增速將與二季度的0.3%相仿。這與近期歐元區(qū)綜合PMI調(diào)查以及德國ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù)所展現(xiàn)出的趨勢相符。

英國二季度GDP修正值可能確認當季經(jīng)濟增長0.7%。初值公布后陸續(xù)出爐的數(shù)據(jù)顯示，建筑業(yè)產(chǎn)值略強于初步預估，而工業(yè)產(chǎn)值則 略弱于初步預估。GDP修正報告將使人們得以初窺開支及收入的一些情況。展望未來，實際薪資上漲將對經(jīng)濟構(gòu)成支撐，為其保持略快于趨勢水平的速度助一臂之 力。

法國農(nóng)業(yè)信貸指出，英鎊本周重點是第二季度GDP數(shù)據(jù)?！叭绻憩F(xiàn)搶眼將提高英國央行加息可能，提振英鎊。”對于日元，該行預計，遜于預期的通脹數(shù)據(jù)仍將令日本央行(BOJ)采取新一輪量化寬松措施。