周三 A 股期現(xiàn)貨指數(shù) V 型反轉(zhuǎn)，滬指 3600 點以下抄底資金積極入場，但從盤面上來看，股票市場的反彈缺乏量能配合，期指的反彈也沒伴隨持倉的增加，且 IF 上主力減多明顯大于減空，IC 則增空大于增多，一定程度顯示抄底多為散戶，主力觀望或逢高減倉。技術(shù)上，滬指、滬深 300 和中證 500 指數(shù)均險守反彈趨勢線，但上證 50 指數(shù)有明顯破位跡象。消息面上，匯金巨資受讓四大行等 權(quán)重股，托市意圖明顯；央行開展中期借貸便利操作，釋放1100億元，主要是緩解短期資金面壓力。場外配資清理收尾 恒生同花 順被調(diào)查，場外配資之路被段，資金面難以恢復到暴跌前水平。綜 上，A 股期現(xiàn)貨反彈力度不足，上方空間有限，多頭勿再追漲，可逢高止盈。整體維持區(qū)間震蕩操作思路（區(qū)間暫參考滬指的 3600點至 4000 點左右）。

一、行情及市場特征分析

1、股票市場

周三 A 股指數(shù)先抑后揚，滬指跌破 3600 點時抄底資金積極入場，截至收盤，滬指、滬深 300、上證 50 和中證 500 指數(shù)分別漲 1.23%、1.59%、0.93%和 2.20%，其中滬指再度逼近 3900 點。盤面上，個股漲多跌少，多數(shù)個股實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，漲停個股達 170 余家，跌停個股不足 10 家。板塊方面，電信運營、公共交通、鋼鐵、供熱供氣和造紙等板塊領(lǐng)漲，僅石油和銀行兩個板塊收跌。兩市合計成交 1.15 萬億元，較周二萎縮 17.5%，盤中 V 性逆轉(zhuǎn)后未見明顯放量。

2、股指期貨市場

周三期指跟隨標的指數(shù) V 型逆轉(zhuǎn)，早盤期指表現(xiàn)強于標的指數(shù)，期指的價格發(fā)現(xiàn)功能有所體現(xiàn)，但觸底反彈后整體走勢弱于標的指數(shù)（IC 強于標的指數(shù)），一定程度顯示反彈動能不足。截至收盤，IF、IH 和 IC 當月合約收盤貼水分別為78 點、39 點和 190 點。

期指持倉方面，IF 和 IH 收盤持倉分別大減 7459 手和 2033 手至 102088手和 29265 手，IC 則小幅增倉 434 手至 20092 手。盤中來看，V 型反轉(zhuǎn)后，三個品種均并未伴隨著持倉的增加。從主力持倉來看，在當月和下月合約上，IF 方面，主力減多 2517 手減空 492 手，凈空持倉大增 3639 手至 10648 手，IH 上，主力減多 542 手減空 985 手，凈空持倉增 40 手；IC 上主力增多 757 手，增空1251 手。

圖 1：IH 收盤總持倉及主力凈空持倉  圖 2：IC 收盤總持倉及主力凈空持倉

圖 3：IH 收盤總持倉及主力凈空持倉

二、技術(shù)分析

技術(shù)上，雖然滬指、滬深 300 和中證 500 指數(shù)雖然已經(jīng)跌破重要支撐線，前兩者跌破 30 日線，后者跌破半年線，但周三在本輪上漲趨勢線附近獲得技術(shù)支撐，尚未出現(xiàn)破位走勢，不過前期形成粘合的多條均線形成反壓。上證50指數(shù)走勢最弱，已經(jīng)跌破前低，有破位跡象。

圖 4：滬指日線圖圖 5：滬深300指數(shù)日線圖

圖 6：上證50指數(shù)日線圖 圖7：中證500指數(shù)日線圖

三、后市研判及投資建議

周三 A股期現(xiàn)貨指數(shù)V型反轉(zhuǎn) ，滬指3600點以下抄底資金積極入場 ，但從盤面上來看 ，股票市場的反彈缺乏量能配合 ，期指的反彈也沒伴隨持倉的增加 ，且IF上主力減多明顯大于減空 ，IC則增空大于增多 ，一定程度顯示抄底多為散戶，主力觀望或逢高減倉 。技術(shù)上，滬指 、滬深 300和中證500指數(shù)均險守反彈趨勢線趨勢線 ，但上證 50指數(shù)有明顯破位跡象。

消息面上，匯金巨資受讓四大行等權(quán)重股 ，托市意圖明顯 ；央行開展中期借貸便利操作，釋放1100億元 ，主要是主緩解短期資金面壓力 。場外配資清理收尾恒生同花順被調(diào)查 ，場外配資之路被段，資金面難以恢復到暴跌前水平 。綜上 ，A股期現(xiàn)貨反彈力度不足 ，上方空間有限 ，多頭勿再追漲 ，可逢高止盈 。整體維持區(qū)間震蕩操作思路（區(qū)間暫參考滬指的3600點至4000點左右）。