重點報告推薦

【宏觀專題報告】由守轉(zhuǎn)攻，財政接棒——2015年以來穩(wěn)增長政策復(fù)盤。

【公司首次覆蓋】德潤能源（832883）：產(chǎn)銷運一體化，關(guān)注產(chǎn)能快速放量。

宏觀

由守轉(zhuǎn)攻，財政接棒?！靶鲁B(tài)”下經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，而十八大提出“GDP翻兩番”目標，意味著穩(wěn)增長已成為貫穿15年的政策基調(diào)。貨幣穩(wěn)增長：上半年主力。寬貨幣是上半年穩(wěn)增長的主力。財政穩(wěn)增長：年中漸發(fā)力。2014年底中央經(jīng)濟工作會議和2015年初全國兩會均強調(diào)要實施積極財政政策。部委和地方：由守轉(zhuǎn)攻，推陳出新。

行業(yè)與主題熱點

航空航天與國防：中航工業(yè)資產(chǎn)證券化方向不變，再申堅定看好。隨下半年國企改革不斷深化，以中航為代表的軍工集團資本運作有望逐步落地。中航資本/中航科工/中航電子/中航飛機/中航機電此次增資類似于PE投資，未來隨成飛集團、沈飛集團資產(chǎn)證券化，將極大受益。建議同時關(guān)注中航系標的：成發(fā)科技、中直股份、中航重機、中航動力、中航動控、中航黑豹、中航電測、中航三鑫、中航光電、成飛集成等。

互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)：同花順證監(jiān)會立案調(diào)查點評。對公司的影響：對業(yè)績影響不大，主要是帶來消息面的利空。對行業(yè)影響。我們認為，這次事件只是對互聯(lián)網(wǎng)金融IT 技術(shù)工具的有序管理和排查，并非打壓互聯(lián)網(wǎng)金融本身。符合監(jiān)管的企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)支持政策下仍存在較大的成長空間。

傳媒：足改正式推出，體育改革第一槍 。 冬奧會、男籃世界杯申辦成功，足改出臺，將率先推動中國體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。足球改革為其他賽事的“管辦分離”樹立標桿，體制改革釋放市場化紅利。關(guān)注：具備營銷資源，切入體育產(chǎn)業(yè)營銷的公司，包括道博股份、華錄百納、雷曼光電、樂視網(wǎng)等。關(guān)注涉及贊助體育賽事和俱樂部相關(guān)公司的主題性機會，如江蘇舜天、泰達股份、亞泰集團等。

重點個股及其他點評

新洋豐（000902）：營銷改善及高端產(chǎn)品放量奠定公司未來高速成長

宜安科技（300328）： 3C業(yè)務(wù)增長顯著，重點發(fā)展三方向

三安光電（600703）：盈利能力繼續(xù)提升，化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)即將突破

一汽轎車（000800）：整體上市漸近，中國神“汽”升溫

萬馬股份（002276）：充電運營核心標的，持續(xù)推薦