大豆

由于美國大豆作物帶潛在霜凍風(fēng)險(xiǎn)增加，觸發(fā)空頭回補(bǔ)動能，今日大連大豆減倉上漲，主力1005合約開盤3680，最高3680，最低3635噸，收盤價(jià)3650噸，結(jié)算價(jià)格上漲67/噸。Cropcast氣象員Donald Keeney 表示，“的確存在霜凍威脅，午間模型增加了作物帶北部及西北地區(qū)在未來6-10日出現(xiàn)霜凍天氣的幾率。”天氣仍是市場主要關(guān)注點(diǎn)，尤其是晚熟大豆產(chǎn)量更易遭受霜凍破壞。美國農(nóng)業(yè)部公布的周作物生長報(bào)告顯示，截至9月13日，當(dāng)周美國09/10年度大豆落葉率為17%，高于前周的7%，但低于去年的20%和5年平均36%的水平。

伊利諾伊州大豆落葉率僅為3%，遠(yuǎn)低于5年平均33%的水平，印第安納州大豆落葉率為15%，5年平均水平為45%，愛荷華州大豆落葉率為18%，5年平均水平為36%。據(jù)美國國家油籽加工商協(xié)會發(fā)布的最新報(bào)告顯示，今年八月份美國大豆加工量比上年同期減少了7.4%，原因是飼料粕和植物油需求放慢，庫存從七月份的水平大幅下滑。包括邦吉和ADM在內(nèi)的加工商在八月份加工了1.12617億蒲式耳大豆，低于上年同期的1.21681億蒲式耳。相比之下，分析師的預(yù)測為1.108億蒲式耳。今年七月份大豆加工量為1.2092億蒲式耳。

截止到8月31日，美國庫存降至32年來的最低水平。由于美國養(yǎng)殖戶減少了牲畜存欄量，這導(dǎo)致飼料消費(fèi)放慢。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部稱，今年紅肉產(chǎn)量可能減少2.3%，為491.96億磅。豆粕是主要的飼料原料。八月底豆油庫存比上年同期增長了17%，達(dá)到25.2億磅，上年同期為21.52億磅。分析師的預(yù)測為26.21億磅。七月底豆油庫存為28.04億磅。

鋼材

【本日行情】

0912螺紋合約開3985，盤中最高上報(bào)4040，最低下探3966，收4036，上漲64點(diǎn)，漲幅1.61%。今日累積成交2972124手，持倉量增加94374手，至945416手。

0911線材合約開3773，盤中最高上報(bào)3815，最低下探3773，收3815，上漲41點(diǎn)，漲幅1.09%。今日成交量4458手，持倉量增加72手，至15856手。

【基本面】

原材料市場企穩(wěn)，或成價(jià)格拐點(diǎn)

今日原材料市場表現(xiàn)穩(wěn)定，部分地區(qū)報(bào)價(jià)有所回暖。

分品種看，國內(nèi)鐵礦石市場中包括有鞍山、北票、本溪、建平、遼陽、灤縣、遷安、沙河、唐山、武安等地區(qū)報(bào)價(jià)有小幅上揚(yáng)，其他市場保持穩(wěn)定。

國際鐵礦石方面，今日63.5%印度粉礦會升至82-84美元/噸，延續(xù)了本月8日來穩(wěn)中有升的趨勢。另外，港口其他品味鐵礦石報(bào)價(jià)近期也有溫和反彈。

冶金焦方面，盡管仍有長沙、牡丹江、七臺河、武漢地區(qū)價(jià)格下滑，但是成都、邯鄲、淮北、攀枝花、上海、濰坊、淄博地區(qū)報(bào)價(jià)回升。由于近期秦皇島煤炭庫存量減少，冶金焦價(jià)格相應(yīng)受到支撐。

原材料市場企穩(wěn)可以看做是鋼廠恢復(fù)原材料采購量的重要信號，預(yù)示著下游訂單量有所恢復(fù)或者鋼廠庫存轉(zhuǎn)移達(dá)到理想效果。但是該信號真?zhèn)稳孕枰獣r(shí)間的進(jìn)一步驗(yàn)證。

10月開啟新財(cái)年談判，供求雙方再較勁

中國鋼鐵企業(yè)與澳大利亞鐵礦石供應(yīng)商之間就2010年的價(jià)格談判將按計(jì)劃從下月開始。由于在八月間，中國的鐵礦石進(jìn)口減少了15%，僅4960萬噸，為今年來的最低水平，所以分析人士認(rèn)為中澳之間新一輪的礦價(jià)談判可能會降低。因此有消息稱澳洲和巴西礦上有意向再次使用減產(chǎn)招數(shù)以其獲得有利形勢。此外作為談判的砝碼，海運(yùn)市場在近期或?qū)⑹艿降V商的控制造成短暫海洋運(yùn)費(fèi)的回升。

中國方面，大型鋼廠包括寶鋼、武鋼、首鋼、沙鋼等鋼廠紛紛下調(diào)了九十月份的價(jià)格預(yù)期。對于鐵礦石的采購價(jià)格保持較低心里預(yù)期。因此，雙方的心理戰(zhàn)可能已經(jīng)拉開序幕。短期內(nèi)，我們可以適當(dāng)關(guān)注一下長協(xié)談判效應(yīng)，包括海運(yùn)市場異常走勢、鐵礦石價(jià)格的波動等方面。

【操作建議】

近期基本面數(shù)據(jù)上呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，或是現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)信號。今日期鋼沖破上方阻力，日線雙雙收于10日均線上方。由于現(xiàn)貨價(jià)格仍然地位盤整，期貨價(jià)格拉升的空間并不太大，上盤拋壓盤較重。但基于鐵礦石的炒作或再起風(fēng)云，因此，可以少量短多介入，設(shè)置止損或者離場觀望。
  
        天膠

周三，受東京膠強(qiáng)勁技術(shù)性反彈影響，滬膠探低遇撐止跌企穩(wěn)，并持續(xù)單邊大幅回升，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)收于較大漲幅，成交活躍，持倉量大幅擴(kuò)展，下跌跳空缺口被部分彌補(bǔ)，其原因在于，宏觀面依然支持商品上漲，通貨膨脹預(yù)期強(qiáng)化，美元走弱，商品市場全面反彈，原油強(qiáng)勁回升，由于政府將出臺諸多措施維護(hù)輪胎企業(yè)利益，而輪胎企業(yè)也將開拓新的出口渠道，因此，中國輪胎出口美國受阻利空被市場部分消化吸收，天膠市場由此而探低回升，展望后市，包括輪胎在內(nèi)的中國商品出口依然面臨漸趨惡化的進(jìn)出口環(huán)境，因此，輪胎出口對天膠負(fù)面影響仍將是制約天膠上漲的重要利空因素之一，操作上追漲宜謹(jǐn)慎，宜以逢急漲沽空為主。

通聯(lián)咨詢熱線：021-68864170，施海，16日

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