伴隨著股指重新企穩(wěn)，投資者信心明顯好轉(zhuǎn)，兩市成交量自上周觸底后開(kāi)始反彈，融資融券余額也持續(xù)回升。滬深交易所昨日發(fā)布的兩融數(shù)據(jù)顯示，截至8月11日，兩融余額為1.35萬(wàn)億元，較上日增長(zhǎng)138億元，這已是兩融余額連續(xù)3個(gè)交易日回升。同時(shí)，當(dāng)日融資買(mǎi)入額達(dá)1600億元，創(chuàng)下了8月以來(lái)買(mǎi)入額的新高，顯示融資盤(pán)信心明顯好轉(zhuǎn)。

兩融數(shù)據(jù)頻刷近期新高

自監(jiān)管層強(qiáng)勢(shì)清理場(chǎng)外配資以來(lái)，場(chǎng)內(nèi)兩融業(yè)務(wù)也受到明顯影響，尤其是6月15日股市大幅調(diào)整以來(lái)，場(chǎng)內(nèi)兩融余額一路下降，從6月18日的峰值2.27萬(wàn)億元降至8月3日的1.29萬(wàn)億元，降幅高達(dá)9800億元。在此期間，融資杠桿也不斷降低，部分券商為防范風(fēng)險(xiǎn)甚至將融資杠桿縮小至1：0.5。

不過(guò)，隨著監(jiān)管層清理場(chǎng)外配資逐漸進(jìn)入尾聲，場(chǎng)內(nèi)兩融余額也開(kāi)始觸底反彈。自8月3日兩融降至1.29萬(wàn)億元低點(diǎn)之后，兩融余額開(kāi)始緩慢回升。尤其是8月10日融資盤(pán)信心出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，伴隨著市場(chǎng)大幅反彈及普漲格局再現(xiàn)，兩融余額報(bào)13405.43億元，較上日增加了232.10億元，增幅創(chuàng)今年4月以來(lái)的新高。同時(shí)，當(dāng)日融資買(mǎi)入額較上日大幅增加513.79億元，達(dá)到1513.58億元，大增五成，創(chuàng)下了7月24日以來(lái)的新高；融資償還額較上日增加了372.45億元，報(bào)1283.85億元，也為7月30日之后的新高。由此，當(dāng)日的融資凈買(mǎi)入額229.73億元較上日增長(zhǎng)了1.6倍，也刷新了6月2日以來(lái)的新高。

8月11日，兩融余額繼續(xù)增加。而兩融余額自8月6日1.3萬(wàn)億元回升至11日的1.35萬(wàn)億元，兩融余額已連續(xù)3個(gè)交易日回升。期間，買(mǎi)入額也從8月6日的729億元回升至11日的1600億元，創(chuàng)下了8月以來(lái)買(mǎi)入額的新高；凈買(mǎi)入額則回升至139億元，連續(xù)3個(gè)交易日凈流入。

融資資金短線化特征明顯

不過(guò)招商證券投顧陳杞提醒，由于受到股市劇烈振蕩的影響，當(dāng)前融資資金短線化的特征十分明顯，這也是7月份融資余額漲跌明顯的主要原因。

記者也注意到，近日融資短炒特征顯著。如11日遭遇融資凈償還的非銀金融、建筑裝飾和國(guó)防軍工，在10日就一度是融資客的最?lèi)?ài)，當(dāng)日凈買(mǎi)入額均為20億元以上，排行當(dāng)日前三位。但這三個(gè)行業(yè)在10日分別大漲8.06%、5.86%和7.10%之后，11日就遭到融資客的拋棄，成為僅有的三個(gè)遭到融資凈償還的行業(yè)。

陳杞表示，最近板塊熱點(diǎn)輪換非?？焖伲蠞q板塊受融資推動(dòng)屬性顯著，如果后期市場(chǎng)繼續(xù)大幅波動(dòng)，融資盤(pán)對(duì)市場(chǎng)的助漲助跌的效應(yīng)會(huì)更加明顯，投資者需防范風(fēng)險(xiǎn)。

融券交易量重回4年前水平

融券方面，自滬深交易所8月3日發(fā)布融資融券交易新規(guī)則之后，融券交易從“T+0”改為“T+1”已對(duì)融券交易產(chǎn)生了顯著影響。自8月4日以來(lái)，融券交易一直萎靡不振，截至8月11日兩市融券余額僅32.12億元。

根據(jù)滬深交易所最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩市的融券交易量自7月27日達(dá)到20.06億股的峰值后便一路下行，8月5日驟降至0.27億股，與4年前的規(guī)模相當(dāng)。8月7日，兩市的融券交易量回升至0.88億股，其中賣(mài)出量為0.07億股，償還量為0.81億股，融券賣(mài)出量創(chuàng)下了今年以來(lái)的新低。

分析人士表示，融券買(mǎi)賣(mài)由“T+0”改為“T+1”導(dǎo)致高頻程序化交易對(duì)融券交易的需求大幅下降，此外也和諸多券商停止融券業(yè)務(wù)有直接關(guān)系。在融券新規(guī)的影響下，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間融券市場(chǎng)仍將保持低迷，待市場(chǎng)穩(wěn)定之后才能有所恢復(fù)。