周一期指大幅上揚(yáng)，滬深300股指期貨四個(gè)合約持倉(cāng)量合計(jì)增加8474手至109242手，創(chuàng)出近一個(gè)月新高。在經(jīng)歷了急促的大幅下跌之后，滬深300期指市場(chǎng)持倉(cāng)量一直處于9萬—10萬的低位水平。持倉(cāng)量下降并保持在較低水平，一定程度上反映了多空雙方均對(duì)后市方向較為迷茫，部分投資者選擇離場(chǎng)觀望。周一市場(chǎng)持倉(cāng)量再度回升，顯示此前離場(chǎng)資金開始回歸。

周一，前20名席位在IF1508與IF1509合約上共持買單69785手、賣單80188手。主力凈空持倉(cāng)量10403手，較前一交易日增加1325手。凈空持倉(cāng)量的增加主要由于在主力合約IF1508上，主力空方增倉(cāng)力度更大。前20空方合計(jì)增持賣單4678手，超過前20多方合計(jì)增持買單3404手。主力空方持倉(cāng)量增加顯示，當(dāng)滬深300指數(shù)來到4100點(diǎn)關(guān)口，再度反彈至底部振蕩區(qū)間上沿后，部分投資者套保意愿增強(qiáng)。興證期貨、國(guó)泰君安期貨席位分別大筆增持賣單1454手、1165手，集中于券商系套保較集中的席位。多頭方面，內(nèi)部持倉(cāng)動(dòng)作存在分化，南華期貨、錦泰期貨席位分別大幅增持買單1708手、1509手，永安期貨、中信期貨席位分別大幅減持買單1936手、1105手。

從期指三個(gè)品種間持倉(cāng)量變動(dòng)觀察，市場(chǎng)相對(duì)更看好IH表現(xiàn)。筆者推測(cè)，這可能由于上證50成分股大藍(lán)籌更集中，受到國(guó)企改革推動(dòng)影響更大。IH1508與IH1509兩個(gè)合約上，主力多方表現(xiàn)均勝空方一籌。IH1508前20多方合計(jì)增持買單588手，前20空方合計(jì)減持賣單154手。在IH1509上，前20多方合計(jì)增持買單476手超過前20空方合計(jì)增持賣單397手。期現(xiàn)價(jià)差上，IH1508、IF1508、IC1508分別貼水42.26點(diǎn)、51.57點(diǎn)、64.09點(diǎn)。換算為可比較的隱含利率分別約為－51%、－40%、－25%。因此做多IH安全性相對(duì)更高，IH多方增倉(cāng)意愿較空方更強(qiáng)。

周一股指期貨增倉(cāng)上行，離場(chǎng)資金開始回歸市場(chǎng)，顯示投資者對(duì)后市整體看好跡象出現(xiàn)。但短期市場(chǎng)反彈或許仍有反復(fù)。近期中信期貨席位對(duì)次日市場(chǎng)節(jié)奏把握較好，最近連續(xù)7個(gè)交易日凈持倉(cāng)量變動(dòng)6次踏準(zhǔn)次日日內(nèi)漲跌節(jié)奏。周一該席位凈空持倉(cāng)量由前一日的2642手?jǐn)U大至3733手，顯示其對(duì)周二市場(chǎng)表現(xiàn)持謹(jǐn)慎態(tài)度。