一、豆類(lèi)市場(chǎng)顯現(xiàn)“內(nèi)強(qiáng)外弱”特征，原因何在？

　　美國(guó)產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，早霜天氣擔(dān)憂減弱，期價(jià)持續(xù)走低，美豆對(duì)美國(guó)股市和原油等周邊市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)“置之不理”，卻表現(xiàn)的“跟跌不跟漲”，在美國(guó)農(nóng)業(yè)部9月供需報(bào)告數(shù)據(jù)顯示中性的情況下美豆“跟跌”繼續(xù)下挫，直接跌至900美分附近。油世界周二表示，歐盟可能在未來(lái)幾個(gè)月大幅減少大豆進(jìn)口，因歐盟的嚴(yán)格規(guī)定阻止了未經(jīng)核準(zhǔn)的基因改造品進(jìn)口，美豆將很難進(jìn)入歐盟市場(chǎng)；此前在聽(tīng)聞中國(guó)將會(huì)補(bǔ)貼銷(xiāo)售國(guó)儲(chǔ)大豆，也一定程度抑制著美國(guó)大豆的出口。以上均對(duì)美豆的價(jià)格產(chǎn)生一定壓制作用。

　　面對(duì)美豆的走軟，連豆似乎要顯得更加堅(jiān)挺一些，主要來(lái)自以下幾方面的因素：

　　第一，國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)價(jià)格較高，曾經(jīng)一度成為壓制期價(jià)上行的因素，目前也轉(zhuǎn)身成為變換角色，成為限制期價(jià)下行的支撐因素，曾經(jīng)補(bǔ)貼銷(xiāo)售的傳言在國(guó)儲(chǔ)宣布新豆收儲(chǔ)庫(kù)容已經(jīng)準(zhǔn)備就緒的聲音中不攻自破，國(guó)家不選擇降價(jià)銷(xiāo)售的決心堅(jiān)定。

　　第二，東北產(chǎn)區(qū)在播種初期雨水過(guò)多，而在生長(zhǎng)期又干旱少于，天氣情況著實(shí)令人擔(dān)憂，雖然大豆產(chǎn)區(qū)情況沒(méi)有玉米(資訊,行情)產(chǎn)區(qū)情況那么糟糕，但是減產(chǎn)確實(shí)事實(shí)。

　　第三，臨近雙節(jié)和春節(jié)下游需求有序回暖，豆油(資訊,行情)的消費(fèi)以及蛋禽價(jià)格繼續(xù)上漲刺激豆粕(資訊,行情)的進(jìn)一步消費(fèi)。

　　第四，宏觀方面，我國(guó)最新公布的宏觀數(shù)據(jù)也顯示我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在有序的恢復(fù)之中，前景也是相對(duì)樂(lè)觀的。

　　第五，值得一提的是我國(guó)即將迎來(lái)六十年大慶，國(guó)家采取一系列政策力保資本和商品市場(chǎng)維持穩(wěn)定。

　　第六，臨近收割，國(guó)家新一輪的托市收儲(chǔ)即將啟動(dòng)，“天公不作美”，農(nóng)民寄希望于“國(guó)家政策作美”。

　　二、最新國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)環(huán)比下降，“寓意”何在？

　　海關(guān)總署最新的公布數(shù)據(jù)顯示中國(guó)8月大豆進(jìn)口量環(huán)比下滑，從目前情況來(lái)看，國(guó)儲(chǔ)大豆沒(méi)能有效釋放到市場(chǎng)，前一段時(shí)間美國(guó)考察團(tuán)曾“大言不慚”勸解中國(guó)大豆放棄榨油，目的很明顯，希望以此來(lái)增加美國(guó)大豆的更多海外需求，而近期美豆價(jià)格又持續(xù)回落，不禁讓我們想到是否這是美國(guó)想要擠垮國(guó)產(chǎn)大豆的策略，有消息稱(chēng)中國(guó)考察團(tuán)赴美，成員包括使用進(jìn)口轉(zhuǎn)基因大豆的中國(guó)貿(mào)易商和加工企業(yè)，以及少量政府官員，而主辦此次考察活動(dòng)的美國(guó)大豆協(xié)會(huì)是美國(guó)豆農(nóng)成立的民間組織，主要職責(zé)就是向國(guó)外推銷(xiāo)美國(guó)大豆產(chǎn)業(yè)。

　　市場(chǎng)就是市場(chǎng)，商家為了賺錢(qián)，哪的大豆有利可圖，就選擇采購(gòu)哪里的大豆，這是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，并且在去年中國(guó)大量進(jìn)口美國(guó)大豆的事件上得到了驗(yàn)證，如果中國(guó)堅(jiān)持“老辦法”，或許未來(lái)中國(guó)還將繼續(xù)大量進(jìn)口美國(guó)大豆。

　　面對(duì)美國(guó)對(duì)我國(guó)征收為期3年的輪胎特保稅，中國(guó)并沒(méi)有以大豆還擊，而是選擇了“雞肉和汽車(chē)”，當(dāng)然國(guó)家有其說(shuō)詞，而上述所說(shuō)的考察團(tuán)據(jù)悉已經(jīng)于13日出發(fā)，并且在美國(guó)一直宣稱(chēng)產(chǎn)量“很高”、美豆價(jià)格持續(xù)走低之時(shí)，不知道“葫蘆里賣(mài)的什么藥”。產(chǎn)量到底有沒(méi)有那么高？?jī)r(jià)格壓的這么低的意圖又是什么？這些都需要警惕?？傊幸稽c(diǎn)是肯定的，美國(guó)絕對(duì)不是想賤賣(mài)大豆便宜了中國(guó)。

　　三、內(nèi)外走勢(shì)“幅度偏差”之下，美國(guó)“模糊陰謀”背后，操作策略何在？

　　CBOT 11月大豆合約已經(jīng)跌至900美分附近，如果從技術(shù)上看，目前的位置若無(wú)力支撐則期價(jià)向下挑戰(zhàn)的將是800美分，但是投資者可以回憶，上一度期價(jià)下探800美分時(shí)宏觀環(huán)境是相當(dāng)不好的，在宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸向好的目前已經(jīng)逐漸回歸基本面，但憑借美國(guó)大豆豐產(chǎn)一個(gè)題材似乎下行空間已經(jīng)十分有限，而且臨近美豆收割，無(wú)論美國(guó)達(dá)到目的與否，美豆或許都將在收獲時(shí)節(jié)企穩(wěn)。短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)豆類(lèi)是以多重支撐因素對(duì)抗美豆豐產(chǎn)唯一利空因素。操作上，連豆A1005可以依托3560點(diǎn)試探性多單跟進(jìn)，上破3600點(diǎn)多單加碼，一旦期價(jià)下坡3510點(diǎn)多單暫時(shí)出局；連豆粕M1005則可依托2700點(diǎn)試探性多單跟進(jìn)，收復(fù)5日線后多單加碼，期價(jià)下破2650點(diǎn)多單出局觀望。豆油在棕櫚油弱勢(shì)的拖累下“力不從心”，暫時(shí)規(guī)避油脂類(lèi)的操作。