前結(jié)算價(jià)讀取錯(cuò)誤致漲跌停價(jià)出現(xiàn)偏差

上周五開(kāi)盤(pán)20多分鐘后，上證50ETF期權(quán)合約因技術(shù)原因出現(xiàn)漲跌停價(jià)格異常而被暫停交易，當(dāng)日14時(shí)恢復(fù)正常交易。當(dāng)天，股票期權(quán)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)并未出現(xiàn)異動(dòng)。

上證所在當(dāng)日下午舉行的新聞發(fā)布會(huì)上釋疑，經(jīng)初步核查，上證50ETF期權(quán)合約交易出現(xiàn)漲跌停價(jià)格異常的直接原因是前結(jié)算價(jià)參數(shù)讀取錯(cuò)誤，導(dǎo)致基于該參數(shù)計(jì)算的當(dāng)日漲跌停板價(jià)格出現(xiàn)偏差。前結(jié)算價(jià)讀取錯(cuò)誤的原因是批處理程序指定了錯(cuò)誤的節(jié)點(diǎn)來(lái)處理漲跌停價(jià)格生成作業(yè)。

這與當(dāng)日一些參與期權(quán)交易的投資者的猜測(cè)基本一致。

上周五開(kāi)盤(pán)前，投資者王先生打開(kāi)行情交易軟件后發(fā)現(xiàn)自己的賬戶上突然多了幾千塊錢(qián)，9時(shí)30分開(kāi)盤(pán)后賬戶資金又恢復(fù)了正常。不過(guò)，令王先生驚訝的是，開(kāi)盤(pán)后出現(xiàn)了異常行情：期權(quán)合約報(bào)價(jià)極其不合理，出現(xiàn)了看漲期權(quán)整體大漲、看跌期權(quán)大跌的局面。

“比如8月購(gòu)2.7000合約由前一日的0.0230飆升至0.0557，漲幅142.17%；8月購(gòu)2.7500合約從前一日的0.0175一度漲至0.0379，漲幅116.57% ；8月購(gòu)3.0000合約從0.0035漲至0.0110，漲幅高達(dá)214.29%。而8月沽2.6500合約從0.2250跌至0.1085，跌幅51.78%。”王先生對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)，另外，當(dāng)時(shí)多數(shù)實(shí)值的認(rèn)沽期權(quán)（行權(quán)價(jià)格高于2.7500）均暴跌50%后價(jià)格鎖定在0.2471。

王先生后來(lái)發(fā)現(xiàn)，實(shí)值認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽期權(quán)的漲停價(jià)格均為0.2471?！爱?dāng)時(shí)我就明白了，估計(jì)是周四的結(jié)算價(jià)為0導(dǎo)致的結(jié)果。”王先生說(shuō)。當(dāng)日早些時(shí)候，上證所官網(wǎng)公布的上證50ETF期權(quán)前一日結(jié)算價(jià)均為0。

王先生告訴記者，結(jié)算價(jià)主要影響賬戶權(quán)益和漲跌停價(jià)格，正是因?yàn)榍耙蝗战Y(jié)算價(jià)為0，才使上周五早盤(pán)上證50ETF期權(quán)合約出現(xiàn)大漲、大跌現(xiàn)象。

上周五開(kāi)盤(pán)20分鐘后，上證所便發(fā)布公告，稱(chēng)因技術(shù)原因，上證50ETF期權(quán)合約自9時(shí)56分相應(yīng)停牌。

當(dāng)日午間，上證所再次發(fā)布公告稱(chēng)，上證50ETF期權(quán)合約于14時(shí)恢復(fù)交易，13時(shí)至14時(shí)繼續(xù)暫停交易，在此期間，投資者可以繼續(xù)對(duì)上證50ETF期權(quán)合約進(jìn)行撤單申報(bào)，其他類(lèi)型的申報(bào)不予接受。

上證所同時(shí)表示，根據(jù)上證50ETF期權(quán)合約的前結(jié)算價(jià)格，上證所已對(duì)上證50ETF期權(quán)合約的漲跌停價(jià)格、開(kāi)倉(cāng)保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，恢復(fù)后的交易據(jù)此進(jìn)行。上證50ETF期權(quán)合約暫停交易前已經(jīng)達(dá)成的交易有效。相關(guān)交易按照當(dāng)日收盤(pán)后確定的維持保證金標(biāo)準(zhǔn)收取保證金。

上證所特別強(qiáng)調(diào)，對(duì)上證50ETF期權(quán)合約暫停交易前已達(dá)成的交易結(jié)果有異議的投資者，可向其指定交易的期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提出。上證所將會(huì)同相關(guān)期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定妥善處理。

記者從多家期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)了解到，本次暫停交易對(duì)期權(quán)市場(chǎng)的影響不大。

“接到上證所通知后，我們期權(quán)團(tuán)隊(duì)便第一時(shí)間提醒投資者對(duì)未成交委托進(jìn)行妥善處理，對(duì)價(jià)格不合理的委托及時(shí)撤單。我們根據(jù)上證50ETF現(xiàn)貨最新價(jià)格并參考前一日期權(quán)報(bào)價(jià)的波動(dòng)率，測(cè)算出一個(gè)合理的價(jià)格區(qū)間，供投資者參考。如果投資者申報(bào)價(jià)在該區(qū)間之外，比如買(mǎi)得很貴或賣(mài)得很便宜，我們就建議客戶撤銷(xiāo)上午的委托?！便y河期貨期權(quán)部總經(jīng)理賴(lài)明潭說(shuō)，沒(méi)有客戶對(duì)上周五停牌前已達(dá)成的交易結(jié)果提出異議。

不過(guò)，上海一家期貨公司期權(quán)部負(fù)責(zé)人表示，也有一些投資者抱怨，開(kāi)盤(pán)買(mǎi)的看漲期權(quán)達(dá)到一定高點(diǎn)后卻因?yàn)橥Ｅ瀑u(mài)不了，該賺的錢(qián)沒(méi)賺到。這位期權(quán)部負(fù)責(zé)人說(shuō)，他們會(huì)把投資者反映的問(wèn)題反饋給交易所。

由于上證50ETF期權(quán)目前的成交量相對(duì)較小，參與人數(shù)也不多，海通期貨創(chuàng)新事業(yè)群總監(jiān)任俊行認(rèn)為，此次暫停交易對(duì)當(dāng)日A股市場(chǎng)的影響也不大。上周五，上證綜指高開(kāi)高走，午后基本維持在2%左右的漲幅水平，截至收盤(pán)報(bào)3744.21點(diǎn)，漲幅2.26%；與上證50ETF期權(quán)關(guān)系密切的50ETF，全天走勢(shì)順暢，收盤(pán)價(jià)為2.540，漲幅為1.34%。