數(shù)字政通(300075)

事件： 公司與云南省文山市人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進“智慧文山”項目建設，雙方將全面展開“智慧文山”的建設、運營、服務合作。

點評：

負責“智慧文山”項目建設和運營，有望對業(yè)績產生積極影響。 公司將負責“智慧文山”項目頂層設計與項目建設及相關項目運營。對于非收益性公共服務類項目，按照政府購買服務的方式，由政府每年列支信息化建設專項資金；對于產生收益類項目，采用 PPP 模式進行建設，后續(xù)通過市場化運營方式進行經營，通過政府付費和使用者付費的形式獲取回報。本地成立的智慧城市建設和運營服務公司對“智慧文山”的投資項目進行市場化運作，允許運營公司提供商業(yè)化服務。該項目計劃在 3 年內投入不少于 5 億元，有望對公司業(yè)績產生積極影響。

智慧城市綜合解決方案落地開花。 智慧城市建設是大勢所趨，是提供城市效率的重要手段，公司經過了近兩年的方案探索和實踐準備，其智慧城市綜合解決方案終于在文山落地開花，充分結合了公司的技術優(yōu)勢和資源整合能力，實施項目包括智慧城管、智慧管網、智能交通、智慧社區(qū)、智慧衛(wèi)生、智慧養(yǎng)老、智慧環(huán)保、綜合執(zhí)法等領域，智慧文山有望成為公司的標桿案例。

積極轉型智慧城市運營。 公司傳統(tǒng)的智慧城市業(yè)務繼續(xù)保持快速增長態(tài)勢，同時積極轉型運營服務，近期通過增資新銳的大數(shù)據(jù)眾包服務商——數(shù)聚聯(lián)盟，完善了智慧城市領域的大數(shù)據(jù)應用能力。 7 月停牌期間公告擬收購的標的為國內知名的智慧城市領域應用及解決方案提供商，相關業(yè)務具備天然的可運營屬性，繼續(xù)加快全面轉型智慧城市運營商的步伐。

投資建議： 公司傳統(tǒng)數(shù)字城管業(yè)務需求穩(wěn)定，并積極轉型運營服務；智慧停車場業(yè)務思路清晰、執(zhí)行力強、技術領先，今年已經進入收獲期；智慧醫(yī)療則是彈性很大的創(chuàng)新業(yè)務。 預計 2015-2016 年 EPS 分別為 0.46、 0.65 元，維持“買入-A”投資評級， 6 個月目標價 42 元。

風險提示： 智慧停車場、智慧醫(yī)療進展不達預期風險，智慧城市項目回款風險。