大連大豆期貨一周走勢呈現(xiàn)沖高回落，主力合約A1005周五收于3585元/噸，較上周上漲12元，上漲幅度為0.34%，持倉量減少1.6萬手至23.4萬手，成交量較上周欠活躍。

　　而美豆卻呈現(xiàn)了與連豆相反的走勢，一周連續(xù)下挫，主力11月合約收于903美分/蒲式耳，較上周末下跌22.6美分，下跌幅度為2.45%，持倉量和成交量均較前一周降低。

　　一周影響內(nèi)外盤大豆走勢的主要原因有如下幾方面：

　　一、 美國中西部霜凍憂慮減緩打壓美豆期貨價格

　　據(jù)最新DTN氣象機構(gòu)預測，美國中西部作物帶氣溫溫和，這種接近或高于正常水平的溫度至少有望保持到下周，在此期間出現(xiàn)的降水也對大豆灌漿比較有利。這說明至少在短期美國中西部天氣仍然是有利作物生長，關于早霜的憂慮難以對期價形成支撐。不過似乎關于天氣的利空因素已被市場消化的差不多了，后期如果天氣稍有改變，價格可能會急速反彈。

　　二、 美國九月供需報告表現(xiàn)中性

　　周五晚間美國農(nóng)業(yè)部公布了九月供需報告，報告預計美國2009/10年度大豆產(chǎn)量為32.45億蒲式耳，稍微低于市場預測的32.56億蒲式耳均值，但是處于預測區(qū)間31.86億-33.09億蒲；預計美國2009/10年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為2.2億蒲，低于市場預測的2.26億蒲均值(預測區(qū)間1.78億-3.04億蒲)。雖然報告的數(shù)據(jù)較八月預計數(shù)據(jù)有所提高，但是已在市場預期范圍之內(nèi)，報告預期不會對價格形成太大影響。

　　三、中國2009年大豆預期減產(chǎn)

　　伴隨著美國大豆豐產(chǎn)的預期，而中國今年的大豆產(chǎn)量預期降低，因早期的春旱和后期低溫多雨的天氣影響了大豆的生長。最近黑龍江大豆協(xié)會預估黑龍江省大豆2009年種植面積略有縮減，單產(chǎn)估算與去年持平，估測2009年大豆種植面積為5730萬畝，大豆產(chǎn)量預計減少4%左右至718萬噸。而國家糧油信息中心9月份預測，2009年中國大豆的播種面積為880萬公頃，較上年的913萬公頃減少33萬公頃，減幅3.6％。預計2009年中國大豆的產(chǎn)量為1450萬噸，較上年1555萬噸減少105萬噸，減幅6.7％。這種減產(chǎn)的預期對國內(nèi)大連大豆有一定支撐作用。

　　四、臨儲大豆仍然難以形成有效供給

　　到目前為止，臨儲大豆競拍每周舉行，已經(jīng)達到八次，每次的成交量非常微小，并且成交量基本是用于食用，油廠并沒有參加競拍。這主要是由于競拍價格遠遠高于市場價格的緣故，油廠利用國儲豆壓榨根本沒有利潤可言，以致于目前東北的油廠基本處于停工狀態(tài)，而沿海的油廠積極進口大豆壓榨。根據(jù)目前的形勢判斷，在新豆上市之前預期政府不會在臨儲競拍政策上發(fā)生改變，也即政府不會改變目前的競拍格局，那么這將造成新豆上市前臨儲大豆不會大幅流向市場，短期對價格形成支撐。

　　五、周邊市場的利空氛圍

　　目前金屬商品、股市等周邊市場均表現(xiàn)出一定的利空氛圍，金屬商品因為前期的大幅上漲，現(xiàn)在處于高位，有回調(diào)的需求。而股市上周雖上漲，但是市場投資者的謹慎心理明顯增強，價格階段性底部仍然難以確立。預期下周這種氛圍仍然將籠罩著資本市場，對商品價格也形成拖累作用。

　　綜合短期這些主要的影響因素，我們預期下周連豆維持震蕩的可能性較大，因沒有明顯的單邊主導因素可能使其形成單邊走勢，操作上建議連豆仍然以短線交易為主，留隔夜倉需謹慎。