期指連收兩陽，緩和了周一大幅殺跌形成的恐慌氛圍。周三期指形成長下影線的光頭中陽線，對市場情緒形成一定提振。但期指持倉數(shù)據(jù)呈現(xiàn)一定分化，現(xiàn)貨股票指數(shù)成交也繼續(xù)萎縮，因此周三的陽線是否開啟了新的漲勢還存在不確定性。

資金聚集到滬深300期指。自7月22日以來，資金呈現(xiàn)回流滬深300期指的跡象。我們統(tǒng)計了近6個交易日的持倉變化，IF增倉14604手，IH增倉1669手，IC增倉1838手。雖然三品種都出現(xiàn)一定增倉，但是IF增倉力度較為明顯。從成交看，IF總成交217萬手，較前期高點318萬手下降31％。IH成交29萬手，較前期高點95萬手下降69％。IC成交19萬手，較前期高點28萬手下降32％。IF保持了一定的成交活躍度，說明市場對于二線藍(lán)籌的分歧最大。

主力資金分歧較大。從中金所公布的周三數(shù)據(jù)看，合并IF前20席位持倉計算，多頭增倉4955手，空方增倉3580手，多方略微占優(yōu)勢。海通期貨和中信期貨席位分別增倉2185手和645手，彰顯一些主力資金進場做多意愿提升。這對于維持IF的反彈節(jié)奏略有利。不過，空方減倉力度并不大。國泰君安期貨、銀河期貨、招商期貨席位加倉空單超過500手，顯示空方并沒有放棄抵抗。

IH的持倉數(shù)據(jù)更不太理想，前20席位多頭減倉1415手，空方減倉1371手。雖然多空均減倉，但前5席位多頭集中減倉，空方前5席位卻是集中增倉。這說明主力資金在IH呈現(xiàn)了偏空的氛圍，對于反彈略顯不利。IC數(shù)據(jù)沒有太多亮點，前20席位多頭增倉121手，空方減倉78手，略微對多頭有利。但是多頭缺乏較強增倉的席位，顯示沒有大資金進場。空方主力中，中信期貨席位減倉和廣發(fā)期貨席位加倉形成對沖，資金呈現(xiàn)分歧。從三大品種的持倉數(shù)據(jù)看，IF略顯偏暖，IC中性，IH略顯偏弱。

期指貼水改善有利于企穩(wěn)。期指三大品種周三雖然仍維持貼水，但有明顯改善。IF當(dāng)月合約貼水109點，IH貼水53點，IC貼水320點，貼水收斂顯示市場樂觀情緒有所回升。不過，貼水還維持一定幅度，說明市場還未明顯轉(zhuǎn)樂觀。

綜合分析，期指總持倉的回升及主力資金的分歧，顯示近期期指企穩(wěn)的概率在提升。不過，由于缺乏強烈的上漲信號，不排除市場整體維持振蕩的可能。