基本面分析：目前股市重挫的主要問題在于投資者的信心還未穩(wěn)定下來，投資者們普遍擔(dān)心此前政府采取的救市措施會在救市初見成效后退出。這次的震蕩也表明，暫停IPO等措施并未起到預(yù)想的穩(wěn)定人心作用，機構(gòu)投資者和普通股民認(rèn)為國家隊遲早有一天會離場，IPO會恢復(fù)，“T+0”機制會出臺，交易費用等還會調(diào)整回原先的水平，因此不少人認(rèn)為上周的股市回暖只是“曇花一現(xiàn)”。

大盤重挫與不久前剛剛公布的中國上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)也有關(guān)系。上半年GDP同比增長7%，勉強達(dá)到2015年“保7”的及格線；PMI初值48.2，不僅低于50，更是達(dá)到14個月來的最低點，這表明中國宏觀經(jīng)濟形勢比較復(fù)雜?？傮w的內(nèi)需疲軟和外需乏力讓制造業(yè)深陷困境，讓投資者無法把握股市前景。

還有一個關(guān)鍵問題，就是中國股市的“軟骨癥”還未得到有效解決。雖然中國大的上市公司都是大型國有控股企業(yè)，證券公司也大多是國企，但在投資者層面仍以散戶股民為主，沒有實力強勁而且成熟的機構(gòu)投資者。一般而言，散戶股民缺乏專業(yè)性，容易受到外部因素影響，往往“聽風(fēng)就是雨”，容易導(dǎo)致股市大幅波動。西方國家成熟的證券市場不是這樣，一般會有成熟的機構(gòu)投資者和實力雄厚的投資人。可見，改善投資者構(gòu)成是中國股市的當(dāng)務(wù)之急。

著眼未來，類似養(yǎng)老金入市之類的措施并非長遠(yuǎn)之計，中國股市一方面要努力治好“軟骨癥”，另一方面要建立大型國家控股機構(gòu)，這對中國股市是比較可行的做法

技術(shù)面分析：連續(xù)兩日重挫600點后股指上日出現(xiàn)休整行情，這也是單邊行情過后的常見現(xiàn)象。而趨勢成立的標(biāo)志就是突破后的回?fù)淠艹晒κ艿阶钃?，按照這個原則近兩日的反彈休整必須在左肩低點3800承壓，另外目前技術(shù)上日線和小時線都在空頭走勢中，操作上今日關(guān)注上方3780或3800左右的空單入場機會。