本周,大連塑料期貨弱勢反彈，波動區(qū)間介于10000~10600之間。

　　上游市場方面，美元大幅破位下跌為本周市場的焦點。最近美國的一系列指標如房產開工、制造業(yè)、非制造業(yè)指數(shù)及非農就業(yè)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟走入回升通道，美國經(jīng)濟好轉并沒有給美元帶來支撐，筆者認為雖然美聯(lián)儲雖然終止了前期一些激進的貨幣政策，但經(jīng)濟回升貨幣流動速度加快，美元的流動性提高使得市場對于“美元荒”產生恐懼。另外金融危機后龐大的國債規(guī)模及政府赤字預算對美元造成長期下跌的壓力，未來美元重新測試危機爆發(fā)前70低點的可能性較大。

　　美元下跌高風險貨幣上漲給商品和股市的回升帶來動力，這也是對未來通脹預期的反映。前期滯漲的原油本周站上70美元上方，短期內可能測試前期高點75美元的阻力，另外，9月后進入颶風高發(fā)季節(jié)，未來兩個月大幅走高存在很大的可能性。

　　目前我國LLDPE的生產路線為原油——石腦油——乙烯——線性聚乙烯，一噸原油大越產出200千克石腦油及800千克其他油品，石腦油能夠提煉出乙烯、甲苯及丁二烯等單體，乙烯與聚乙烯之間的產出比例大越在1比1左右?？紤]到煉油的綜合效益，原油與乙烯之間的成本因素難于核算，乙烯加工成聚乙烯的成本大越在150美元左右。隨著國際油價的上漲，東北亞乙烯本周報價小幅上漲，從前期940~950美元上漲至985~990美元左右。雖然乙烯面臨大幅擴產，但原油強勢乙烯價格也將跟隨上漲，按照目前的乙烯價格水平，線性聚乙烯的成本位于1150美元左右。

　　截止本周三，國內主要石化廠采取低掛結算價格策略，LLDPE出廠均價為10300~10400元左右，韓國進口LLDPE中國主港報價1310美元，折合人民幣完稅價10784元（含進口增值稅及關稅)，進口報價略高于國內石化結算價格。從成本及乙烯價格上看，目前LLDPE價格受到成本支撐，石化企業(yè)利潤空間不大。

　　倉單市場社會庫存報告顯示，截至09年8月31日國內PE庫存出現(xiàn)大幅增加，較上月底增幅在6.7%，但較本月中旬增幅在2.87%。自今年4月以來，國內PE庫存出現(xiàn)增長，逐漸對線性價格形成較大的壓力。另外，下半年大量的新裝置投產，市場對遠期供應產生憂慮，反映在期貨價格上表現(xiàn)為較大的下跌動能。

　　從技術上看，大連塑料期貨近期倉量齊減，短期下跌動能減弱，期價維持反彈趨勢，未來的高度需要結合原油的上漲力度綜合考慮，后市可能維持長空短多的局面。操作上建議關注10500關口得失，突破該位置多單順勢跟進，預計10800~11000存在一定阻力。