上周，易盛農(nóng)期指數(shù)在1035點左右平臺整理后，繼前一周下跌后又再次下跌，收于1024.82點。

　　白糖未收紅，但受上方下行均線壓制后又再次下跌?；久嫔?，因5—6月銷售持續(xù)低迷，若7月銷售繼續(xù)不佳，或使市場重新定義消費數(shù)據(jù)。且雖然6月進口環(huán)比減少，但因有很多船只延遲到港，市場預計7月進口量或大幅增加，致使現(xiàn)貨價格繼續(xù)下調(diào)，故短期還需關(guān)注7月的消費數(shù)據(jù)。若7月消費數(shù)據(jù)可觀，預計后期基本面偏多的可能性較大。國際方面，原糖繼續(xù)下跌，巴西壓榨將進入高峰期，預計三季度全球貿(mào)易流過剩量較大。市場預計7月上半月受降雨影響，食糖產(chǎn)量偏低。泰國、俄羅斯、歐盟出現(xiàn)干旱，印度近期降雨偏少，須關(guān)注其持續(xù)性。中期來看，外盤受供應過剩及雷亞爾貶值的影響，或延續(xù)底部運行態(tài)勢，上行壓力較大。

　　棉花持續(xù)在5日和10日均線間振蕩，或在12700元/噸附近筑底。國內(nèi)市場方面，華北大部降雨緩解干旱行情，但新疆高溫天氣持續(xù)，不利于棉花生長。儲備棉輪出和兵團棉競賣成交率維持在較低水平。市場投資者參與理性，性價比高的倉單持續(xù)流出，紡織企業(yè)采購隨用隨買，觀望氣氛濃重。此外，下游紗線市場呈現(xiàn)淡季局面，紡織企業(yè)資金壓力凸顯，紗線價格下滑，庫存增加。港口棉紗、棉花庫存集中在大型貿(mào)易商手中，貿(mào)易商銷售壓力較大，將進一步加劇國內(nèi)市場的淡季局面。國際方面，印度國內(nèi)降雨低于往年均值，美棉長勢良好，目前對棉花產(chǎn)量和質(zhì)量的影響尚無定論。印度棉競賣或?qū)㈤L期壓制美棉的上行空間。

　　菜粕維持高位振蕩，上有壓力，下有支撐。國內(nèi)方面，作為菜粕消耗大戶的水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)效益依舊不夠理想，6月水產(chǎn)飼料銷量同比下降幅度較大，預計全年銷量將不盡如人意。國際方面，由于豆粕正遭受供給增加和下游需求疲軟的雙重打擊，基本面的疲弱并沒有根本性的改變，這將限制豆粕價格的上漲空間，從而繼續(xù)對菜粕價格形成壓制。受基本面依舊偏空的影響，菜粕沖高動能有所減弱。

　　菜油先小漲后又小跌，維持在5900元/噸上方。臨儲油菜籽收購政策取消后，由于臨儲菜油庫存量龐大，迫切需要出庫銷售，這將使國內(nèi)菜油供應長期保持充裕，進而制約菜油價格大幅上漲。南通、海安、通州、海門等地的價格穩(wěn)中有降。

　　綜上所述，上周權(quán)重品種白糖下跌，棉花振蕩，總體走勢偏空。短期內(nèi)若無需求方面的突出增長，后市依然缺乏上漲動力。須密切關(guān)注白糖7月消費數(shù)據(jù)和紡織企業(yè)對棉花訂單量需求的變化對指數(shù)的影響。