美國股市再度熱鬧起來。

希臘援助協(xié)議的達(dá)成，谷歌和Netflix等科技企業(yè)強(qiáng)勁的利潤，助推道瓊斯和標(biāo)普500指數(shù)接近紀(jì)錄高位。納斯達(dá)克指數(shù)連續(xù)三日以創(chuàng)紀(jì)錄高位收尾。

但是，這并不意味著美國股市的牛市穿上了防彈衣。

1.經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴襲擊美國

最大的威脅是：美國經(jīng)濟(jì)的減速增長。6月份，美國零售銷售意外下滑。

如果民眾繼續(xù)緊攥錢包，無疑會給把賭注押在美國經(jīng)濟(jì)增長將在第二季度加速的投資者潑了一盆冷水。Key Private Bank首席投資策略官Bruce McCain指出，“最大的擔(dān)憂在于，我們是否能得到足夠高的增長率，可以讓投資者相信買股票是明智之舉。”

2.美聯(lián)儲擾亂經(jīng)濟(jì)回暖

美聯(lián)儲主席耶倫眼下的日子不好過。身為美國央行的掌舵人，她身兼重任：決定美國經(jīng)濟(jì)最終是否足夠健康至可以切斷“生命供給”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲9月份將宣布自2006年以來首次加息。雖然加息代表市場對經(jīng)濟(jì)增長有足夠充分的信心，但是此舉同樣也會引發(fā)焦慮情緒。

耶倫明確指出，今年晚些時(shí)候可能宣布加息。

此外，部分專家認(rèn)為，美聯(lián)儲可能太著急了。他們擔(dān)心，過早加息可能會阻礙經(jīng)濟(jì)增長，重創(chuàng)股價(jià)。

3.美元拖后腿

從理論上來講，美元走強(qiáng)是件大好事。實(shí)際上，它卻是好壞摻半之事。

原因在于，美元走強(qiáng)會讓賣到國外市場的美國商品更加昂貴，從而拖累國內(nèi)出口行業(yè)。對于像波音、通用電氣和IMM這樣的全球大企業(yè)來說，美元走強(qiáng)是個(gè)噩耗。

但是，伴隨著美聯(lián)儲距離加息越來越近，美元兌其他主要貨幣繼續(xù)走強(qiáng)。在過去12個(gè)月內(nèi)，美元指數(shù)漲幅高達(dá)21%。年初至今，該指數(shù)上漲了8%。

4.中國經(jīng)濟(jì)硬著陸

中國被認(rèn)為是帶領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出“大衰退”的功臣?，F(xiàn)在，有人擔(dān)心中國可能會觸發(fā)下一輪全球衰退。

今年上半年，中國經(jīng)濟(jì)增長減慢至7%。CNNMoney發(fā)布的分析師調(diào)查顯示，2016年中國經(jīng)濟(jì)增長或減慢至7%。

部分業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，中國經(jīng)濟(jì)可能會出現(xiàn)硬著陸。真若如此，全球經(jīng)濟(jì)勢必遭受重創(chuàng)，因?yàn)橹袊坏侨虻诙蠼?jīng)濟(jì)體，還是很多國家的主要貿(mào)易伙伴。

5.地緣政治風(fēng)險(xiǎn)

這個(gè)世界，從來就不缺危險(xiǎn)地帶。

恐怖分子仍是主要擔(dān)憂所在。倘若恐怖分子對美國或其盟友發(fā)動(dòng)大型襲擊，不僅僅會帶來人員傷亡，還會給經(jīng)濟(jì)帶來重創(chuàng)。

中東或出現(xiàn)新暴力事件，以及俄羅斯和烏克蘭的沖突，也時(shí)刻牽動(dòng)著市場的敏感神經(jīng)。

6.牛市過熱

不管信不信，美國股市可能過熱。

如果牛市走在經(jīng)濟(jì)前面，股市存在泡沫的擔(dān)憂就會再度出現(xiàn)。

當(dāng)然，美國股市目前似乎并沒有到達(dá)這個(gè)點(diǎn)。雖然年初至今納斯達(dá)克已經(jīng)攀升10%，但是標(biāo)普500和道瓊斯的漲幅僅有3%和2%。