周一（7月20日），A股開盤漲跌不一，上證綜指低開后震蕩翻紅，盤中漲逾1%沖上4000點(diǎn)，隨后沖高回落翻綠；午后再度拉升，重上4000點(diǎn)，尾盤漲幅收窄；創(chuàng)業(yè)板指同樣寬幅震蕩，盤中一度漲超4%站上2900點(diǎn)。

截至收盤，上證綜指漲34.76點(diǎn)或0.88%報(bào)3992.11點(diǎn)，深證成指漲197.44點(diǎn)或1.52%報(bào)13202.40點(diǎn)。兩市全天成交約1.32萬億元人民幣，上日為1.10萬億元。中小板指收盤漲1.69%，創(chuàng)業(yè)板指收盤漲2.33%。

股指期貨方面，三大股指期貨合約集體走低，截至收盤，滬深300期指主力合約跌3.62%，上證50期指主力合約跌2.88%，中證500期指主力合約跌2.49%。

申萬一級行業(yè)板塊方面：

國防軍工板塊領(lǐng)漲，漲幅超5%；農(nóng)林牧漁、計(jì)算機(jī)、通信、紡織服裝等板塊的漲幅緊隨其次；兩市僅非銀金融、銀行、家用電器、食品飲料板塊下跌，其中非銀金融下跌1.12%，銀行下跌1.07%。

主題和概念方面：教育、航天軍工和海運(yùn)指數(shù)領(lǐng)漲，漲幅均超7%；辦公用品指數(shù)和券商指數(shù)領(lǐng)跌，下跌分別為4.04%和2.38%；

主題行業(yè)方面：除滬股通50指數(shù)外，其余全部飄紅，航母、軍民融合、衛(wèi)星導(dǎo)航、上海自貿(mào)區(qū)、水利水電建設(shè)等指數(shù)漲幅超5%；

價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為210.6，有理論上反套機(jī)會；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為93.4，有理論上反套機(jī)會；中證500主力合約期現(xiàn)基差為527.5，有理論上反套空間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、中證500指數(shù)期指主力合約較下月價(jià)差分別為72、274顯示遠(yuǎn)月預(yù)期依舊悲觀；上證50指數(shù)期指主力較下月價(jià)差為32，處合理區(qū)間。

宏觀面主要消息如下：

1.據(jù)歐盟稱，新希臘救助方案已在準(zhǔn)備之中；2.國內(nèi)31個(gè)大城市6月調(diào)查失業(yè)率為5.06%，為半年內(nèi)最低值。

行業(yè)主要消息如下：

1.證監(jiān)會稱，暫不考慮設(shè)立股市平準(zhǔn)基金；2.國企改革頂層方案有望于近日上會審議，組建國資投資運(yùn)營公司、混合所有制改革、員工持股等四方案有望先行落地。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場利率持穩(wěn)，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.29%，漲0.8bp；7天期報(bào)2.449%，跌1.5bp；銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報(bào)1.2743%，漲0.8bp；7天期報(bào)2.4088%，漲1.4bp；

昨日股指跌幅較大，結(jié)合盤面和持倉變化看，其關(guān)鍵位阻力有效。因短期暫缺乏增量利多，而市場避險(xiǎn)情緒仍相對較濃，預(yù)計(jì)股指整體延續(xù)震蕩偏弱概率較大。再結(jié)合流動性看，對應(yīng)主板及藍(lán)籌板塊的滬深300指數(shù)空單安全性較好。

操作上，IF1508空單持有，在4150上離場。