周四(7月16日)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)主席耶倫在參議院金融委員會(huì)作證時(shí)重申，就業(yè)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)以及經(jīng)濟(jì)愈發(fā)強(qiáng)勁使得美聯(lián)儲(chǔ)有可能今年晚些時(shí)候升息，不過(guò)仍面臨一些阻力。她的講話內(nèi)容與周三在眾議院金融委員會(huì)作證時(shí)相同。

　　耶倫表示，太快收緊政策存在風(fēng)險(xiǎn)，但美聯(lián)儲(chǔ)也不想太晚收緊政策，希望能以審慎漸進(jìn)的方式收緊政策。她重申失業(yè)率可能低估了就業(yè)市場(chǎng)的閑置程度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的逆風(fēng)正在消退，低通脹是對(duì)加息保持耐心的原因。

　　不過(guò)耶倫預(yù)期看到薪資有更多抬頭，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)讓通脹永遠(yuǎn)在2%之下徘徊。盡管與會(huì)者認(rèn)為通脹到今年底依然會(huì)低于2%目標(biāo)，但今年加息依然合適，加息時(shí)間的決定仍將取決于數(shù)據(jù)。

　　孫夢(mèng)郡分析認(rèn)為，耶倫證詞對(duì)通脹預(yù)期頗為樂(lè)觀，表示將逐步回升聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，但債市反映出投資者對(duì)此并不如此不確定。美國(guó)五年損益平衡通脹率當(dāng)前位于1.577%的兩個(gè)月低位，意味著投資者認(rèn)為通脹年率未來(lái)五年均值為1.577%，小于六月末的1.667%及四月份1.863%的峰值。即使美聯(lián)儲(chǔ)按計(jì)劃在九月份就加息，被壓低的通脹預(yù)期也將對(duì)幅度構(gòu)成限制，令聯(lián)儲(chǔ)“謹(jǐn)慎慢行”。

　　所以孫夢(mèng)郡覺得，雖然美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫不斷在強(qiáng)調(diào)加息就在今年下半年，不過(guò)加息之后，仍會(huì)繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)狀況來(lái)調(diào)整貨幣政策，耶倫也提到，不應(yīng)過(guò)分關(guān)注加息時(shí)間點(diǎn)本身，而需留意加息步伐和進(jìn)度情況。細(xì)細(xì)咀嚼之下，仍不乏利多金銀的因素隱藏其中，金銀日內(nèi)操作上，孫夢(mèng)郡建議現(xiàn)貨黃金現(xiàn)價(jià)1144現(xiàn)價(jià)中線多，寧貴銀2960現(xiàn)價(jià)中線多。