今日為期指交割日，三大期指主力合約移倉換月基本完成，1508合約已成主力合約。三期指今日開盤高開高走，盤中震蕩上揚，隨后，三大期指自高位回落。午后，期指強(qiáng)勢走高，滬深300期指漲逾8%，上證50期指漲逾4%，中證500期指漲停。截止發(fā)稿，IF1508漲8.55%，IH1508漲3.91%，IC1508漲10%。

自上周以來，投資者一直擔(dān)心今日出現(xiàn)期指交割日大戰(zhàn)。顯然，管理層也注意到了這種擔(dān)心，昨日中金所罕見地在一天之內(nèi)連發(fā)三篇文章，直指投資者最關(guān)心的問題，即今日市場是否將出現(xiàn)大波動。

在《股指期貨交割日全解讀》一文中，中金所對期指交割制度、交割方式與如何確定交割結(jié)算價進(jìn)行了解讀。文中表示，對于交割結(jié)算價，“滬深300采用算術(shù)平均價，并且選取最后2小時作為取樣時間，極大地增強(qiáng)了其抗操縱性，在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)優(yōu)異”。

為何中金所認(rèn)為將最后2小時作為交割結(jié)算價取樣時間，就能極大增強(qiáng)抗操縱性？記者注意到，中金所的解釋是，多數(shù)國家在采用算術(shù)平均價作為交割結(jié)算價時，取樣時間范圍多介于20~60分鐘之間。

在《期指交割日大戰(zhàn)？“你想多了”！》一文中，中金所表示，“部分投資者憂慮期指交割日被操縱純屬多慮，出現(xiàn)這樣情況的可能性較小”。文章中，中金所認(rèn)為，期指異常貼水是因為現(xiàn)貨指數(shù)在極端情況下失真，期指只是發(fā)揮了正常的價格發(fā)現(xiàn)功能。

此外，中金所還轉(zhuǎn)載了中證網(wǎng)《股指期貨在近期股市大幅調(diào)整中的作用》一文。此文認(rèn)為，股指期貨持倉金額遠(yuǎn)小于股票市值，股指期貨無法影響市場走勢。該文最后的結(jié)論之一是：股指期貨價格下跌和貼水是股市下行的結(jié)果，而不是原因。

交割日當(dāng)天漲跌停幅度設(shè)為20%并不會造成較大影響。“漲跌停幅度在交割日放寬邊界，主要是為了防止合約深度升貼水無法回歸現(xiàn)貨指數(shù)，對現(xiàn)貨走勢并不會有太大影響”，某私募投資總監(jiān)表示。

中州期貨認(rèn)為，三大期指慣性下跌后，呈現(xiàn)出全線回升之勢，終盤報收陽線結(jié)束三連陰，恒生關(guān)閉HOMS系統(tǒng)沒有引起恐慌。目前市場仍處于巨震之后的余震階段，今日是7月份合約交割日，近一個月市場巨幅震蕩有望在此了結(jié)，預(yù)計寬幅震蕩在所難免，建議觀望或輕倉短線參與。

“17日的交割日，期指交割合約價格會進(jìn)一步向現(xiàn)貨靠攏，應(yīng)該不會出現(xiàn)大幅波動?！鄙虾Ｖ衅谄谪浄治鰩熗跻圾Q認(rèn)為，昨日滬市成交額創(chuàng)2個月以來新低，加上近日的挺市政策，行情大幅漲跌的可能性都不大。在昨日早盤的拉升中，空頭認(rèn)輸主動離場，進(jìn)而抹平了期指的高貼水。

“持倉量情況反映市場分歧的大小，一般如果市場分歧較小或者升貼水幅度較小，行情波動就會較小?！蓖跻圾Q表示，“多空大戰(zhàn)”的基礎(chǔ)是持倉量不斷增長，而從交割合約目前的持倉看，多空分歧不大。