市場人士建議投資者加強(qiáng)倉位和資金管理

昨日，三大股指期貨品種跳空高開，開盤漲幅均在7%以上，但滬深300和中證500兩個(gè)期指品種盤中翻綠，IF1507合約跌幅達(dá)3.57%，IC1507合約則臨近跌停，跌幅超1200點(diǎn)。截至收盤，IF1507漲2.77%，IC1507漲0.48%，IH1507漲6.19%。

盤中大幅波動(dòng)，使投資者大呼意外。據(jù)期貨日報(bào)記者了解，近階段多家期貨公司就股指期貨多次向投資者發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)提示，但依然有資深操盤手反映盤中不幸“中槍”。

上周末監(jiān)管層不斷釋放利好消息，其中不乏暫停IPO等大招，多頭信心大振。昨日不管是股市還是期指均大幅高開，但隨后一路下行。資深操盤手呂浩（化名）以日內(nèi)交易為主，行情高開低走在他預(yù)料之中。盤中他選擇在低位不斷開出IC多單，沒想到IC弱不禁風(fēng)，竟然悶頭繼續(xù)向下，他被迫一路砍倉，全天損失超過130萬元。

對于這樣的結(jié)果，他總結(jié)稱，做多應(yīng)該選擇最強(qiáng)勢的品種，自己卻選了最弱的品種?！懊恳豁?xiàng)政策，市場都有消化期。從三大期指尾盤的表現(xiàn)來看，市場信心正在恢復(fù)，短期內(nèi)我會(huì)堅(jiān)持盤中做多策略，但因行情波動(dòng)過于劇烈，倉位上會(huì)有所控制?！彼f。

無錫聚商投資今年以來管理的資金都有較高回報(bào)，并且產(chǎn)品凈值在近期持續(xù)創(chuàng)出新高。公司總經(jīng)理?xiàng)顣凿撜J(rèn)為，中證500股指期貨上市以來，從7300點(diǎn)漲到11600點(diǎn)，60%的漲幅令空頭承受了巨大損失，多頭獲利豐厚。但標(biāo)的股前期資金熱度過高，炒題材、講故事甚至改名字，市盈率高達(dá)百倍、千倍，行情逆轉(zhuǎn)后，中證500期指肯定會(huì)成為最弱品種。

“此前管理層一再提示市場慢牛，但市場卻繼續(xù)上漲，瘋狂的盡頭便是價(jià)值回歸。”楊曉鋼提醒，由于市場情緒會(huì)放大，漲會(huì)漲過頭，跌也會(huì)跌過頭，現(xiàn)在管理層積極應(yīng)對，可能本輪行情不會(huì)跌過頭，但就目前來看，許多股票仍然沒有回到價(jià)值區(qū)間，中期對行情依然看淡，長期看好。市場發(fā)生劇烈振蕩，專業(yè)投資者確實(shí)要承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，建議在倉位和資金管理上加以控制。

值得注意的是，昨日三大期指盤中再現(xiàn)升水，截至下午收盤，中證500期指主力1507合約升水幅度達(dá)200個(gè)基點(diǎn)。中金所盤后統(tǒng)計(jì)顯示，中證500股指期貨多單增倉明顯，其中中信期貨席位增倉5700多手，前20席位多頭持倉19521手，空頭持倉18649手。

對此，中信期貨投資咨詢部副總劉賓認(rèn)為，昨日期指盤中振蕩加劇，跟外圍市場不太平靜有很大關(guān)系，希臘問題短期給全球市場帶來壓力，但造成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性不大，在國家政策的支持下，短期市場信心有望修復(fù)。

他還建議，在行情仍然不太穩(wěn)定時(shí)，機(jī)構(gòu)客戶可以放大期指套保頭寸，因融券業(yè)務(wù)在國內(nèi)開展尚不充分，套利資金倉位不要太重，并且選擇較為安全的基差點(diǎn)位進(jìn)場，短線投資者也應(yīng)注重倉位管理。對于趨勢操作者，他建議空頭獲利減倉離場，看不懂行情的投資者可以短期休息，不要盲目進(jìn)場。