【市場(chǎng)行情】

截至收盤，上證綜指報(bào)4053.70點(diǎn)，跌223.52點(diǎn)，跌幅5.23%，成交8380.71億元；深成指報(bào)13650.82點(diǎn)，跌687.15點(diǎn)，跌幅4.79%，成交6911.63億元。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2759.41點(diǎn)，跌99.20點(diǎn)，跌幅3.47%，成交1700.35億元。

【市場(chǎng)資訊】

經(jīng)濟(jì)、政策方面:

國(guó)家發(fā)改委：按照國(guó)務(wù)院要求，國(guó)家發(fā)改委近日謀劃推出4個(gè)新的重大工程包，分別是城市軌道交通、現(xiàn)代物流、新興產(chǎn)業(yè)和增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

人保部：養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)資金規(guī)模約2萬多億；養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)對(duì)股市的影響將是平緩和循序漸進(jìn)的；通過政策組合拳拓寬養(yǎng)老金籌集渠道，將采取一系列舉措保證養(yǎng)老金投資安全。

中國(guó)銀行發(fā)布的《2015年三季度經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》預(yù)計(jì)，三季度GDP增長(zhǎng)7%左右，CPI上漲1.5%左右。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)6月30日整理13家私募基金主流觀點(diǎn)稱，機(jī)會(huì)往往是跌出來的。近期股市的大幅下挫，為理性投資者提供了難得的入市機(jī)會(huì)。千合資本王亞偉認(rèn)為，現(xiàn)在是進(jìn)行價(jià)值投資的黃金時(shí)期，買入并持有優(yōu)質(zhì)的價(jià)值股和成長(zhǎng)股，是當(dāng)下的理性選擇。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，前期股市上漲積累了大量獲利盤，近期股市下跌是過快上漲的調(diào)整，但回調(diào)過快也不利于股市的平穩(wěn)健康發(fā)展?！痘攫B(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》從即日起向社會(huì)公開征求意見。根據(jù)辦法，養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資。養(yǎng)老基金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。據(jù)測(cè)算，養(yǎng)老金入市意味著有萬億增量資金入市。

據(jù)接近證監(jiān)會(huì)人士透露，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在醞釀救市大招。其中，預(yù)期較大的是，關(guān)于下調(diào)股票印花稅。但具體下調(diào)比例還沒有制定出來，現(xiàn)在還在走流程，需要證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部簽字，才會(huì)公布。

有傳聞稱，很多保險(xiǎn)公司投資部已經(jīng)接到監(jiān)管部門通知，保證七成以上的倉位。事實(shí)上，保險(xiǎn)公司周一確實(shí)凈申購公募基金數(shù)十億元，但并非得到監(jiān)管層通知要求，而是認(rèn)定牛市尚未結(jié)束，意在抄底藍(lán)籌。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月28日公布，1-5月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額22547.6億元，同比下降0.8%，降幅比1-4月份收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5207.1億元，同比增長(zhǎng)0.6%，增速比4月份回落2個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平博士解讀1-5月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)時(shí)稱，盡管5月份增速有所回落，但工業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，累計(jì)利潤(rùn)降幅也持續(xù)收窄。

德銀：A股估值依然沒有吸引力，抄底還需繼續(xù)等待，央行降息和降準(zhǔn)難以讓A股立即恢復(fù)牛市。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站6月24日發(fā)文表示，自2012年4月以來，商品房庫存的上升態(tài)勢(shì)從未停止過，但在今年5月末，這個(gè)節(jié)奏被終結(jié)，商品房待售面積為65666萬平方米，比4月末減少15萬平方米。多位業(yè)內(nèi)人士表示，庫存減少的原因，和政策的利好刺激密不可分。

流動(dòng)性方面：

7月3日起，下半年的首批28只新股將陸續(xù)進(jìn)入申購。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，這批新股預(yù)計(jì)凍結(jié)資金超4萬億，全頂格申購要400多萬元。

兩融方面，國(guó)泰君安 率先上調(diào)160只藍(lán)籌股票折算率。自7月1日起，國(guó)泰君安 上調(diào)滬深300部分成分股的折算率，并相應(yīng)下調(diào)融資保證金 比例。從調(diào)整的標(biāo)的來看，160只標(biāo)的折算率都較此前上調(diào)了5%，保證金比例則相應(yīng)下調(diào)了5%，意味著投資者可以融資更多。

中金公司：中國(guó)貨幣政策將繼續(xù)保持寬松態(tài)勢(shì)，直至經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持續(xù)復(fù)蘇的軌道；預(yù)計(jì)年內(nèi)余下時(shí)間內(nèi)中國(guó)央行還將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率三次，每次0.5個(gè)百分點(diǎn)。

周二（6月30日），中國(guó)央行公開市場(chǎng)將進(jìn)行500億元7天期逆回購操作，臨近年中，逆回購規(guī)模加碼。此前，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，并有針對(duì)性地對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)。

證監(jiān)會(huì)微博6月29日表示，中國(guó)證券金融公司就部分“兩融”問題，回答了記者提問。其中指出，目前證券公司融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，強(qiáng)制平倉的規(guī)模很小。公司同時(shí)指出，融資業(yè)務(wù)規(guī)模仍有增長(zhǎng)空間。

路透報(bào)道，兩位熟悉情況的消息人士6月28日表示，地方社保金劃撥給全國(guó)社?；鸾y(tǒng)籌管理的方案已獲得中國(guó)國(guó)務(wù)院通過，方案最快將在年底之前落實(shí)。此次納入全國(guó)社保統(tǒng)籌管理的地方社保資金規(guī)模約在兩萬億元人民幣。這一方案的落實(shí)，不僅給中國(guó)資本市場(chǎng)帶來穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金，也將令地方社保金的收益增加，解決中國(guó)養(yǎng)老金捉衿見肘的問題。中證網(wǎng)報(bào)道，多位接近人社部的人士表示，養(yǎng)老金入市辦法基本已有定案，將于近日發(fā)布，投資股市的比例最高可能不會(huì)超過30%。

截至周四（6月25日），A股融資融券余額為21882.22億元，較前一交易日的22127.26億元減少245.04億元。

《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，在國(guó)家控制融資平臺(tái)借債的政策有所放松的環(huán)境下，地方融資平臺(tái)替政府融資的功能得以“松綁”。一些地方政府平臺(tái)以爭(zhēng)取政策性銀行貸款、與金融機(jī)構(gòu)合作成立產(chǎn)業(yè)基金、發(fā)行中票、短融、企業(yè)債券等形式為基建等項(xiàng)目融資。不過也有部分地方為避開監(jiān)管，搭建新的平臺(tái)，通過平臺(tái)借道PPP和利用政府采購獲得商業(yè)銀行貸款等形式融資。業(yè)內(nèi)稱需警惕地方政府融資平臺(tái)鉆政策放松空子，增加地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)報(bào)道，多位投行人士表示，臨近6月底，IPO排隊(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資料有效期將到期，需補(bǔ)交相關(guān)材料，這意味著短期之內(nèi)，IPO審核節(jié)奏有望放緩，對(duì)股市抽血效應(yīng)有望減弱。

市場(chǎng)方面：

今日午間，中金所官微辟謠，稱QFII、RQFII利用期指做空A股市場(chǎng)傳聞不實(shí)，證監(jiān)會(huì)官微隨后轉(zhuǎn)發(fā)。微博中指出，包括高盛在內(nèi)的QFII、RQFII在股指期貨中只能做套保交易，這些機(jī)構(gòu)近期在股指期貨市場(chǎng)的套保交易符合規(guī)則，沒有所謂的大幅做空行為。中金所將繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)監(jiān)控，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，嚴(yán)密防范和嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)操縱行為。中金所提醒廣大投資者注意甄別信息，不信謠、不傳謠。對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序的傳言、謠言，將報(bào)請(qǐng)證監(jiān)會(huì)查處。

上周（6月23-26日），A股新增投資者數(shù)量49.92萬戶，上周99.19萬戶，環(huán)比下降49.6%，連續(xù)四周下滑。新增基金開戶數(shù)為617446戶，較前一周的1237261戶下降50.1%。?

中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)將從7月1日起實(shí)施兩地基金互認(rèn)?；鸹フJ(rèn)初期投資額度是資金進(jìn)出各等值3000億元人民幣。

30日險(xiǎn)資再度認(rèn)購百億公募。本次險(xiǎn)資殺入成長(zhǎng)類基金額度大約在30億左右，即百億資金中有三成配置到創(chuàng)業(yè)板。

6月A股共計(jì)138家公司發(fā)布定增方案，擬融資5296.89億元。其中，宏達(dá)新材等61家公司定增已獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，共4家公司定增價(jià)格倒掛。

隨著近期股指巨幅波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)資本覓得抄底良機(jī)。滬深兩市多家上市公司公告，其獲得包括控股股東、實(shí)際控制人及公司管理層等重要股東增持。

6月30日，證監(jiān)會(huì)在官方微博上發(fā)布消息稱，證券業(yè)協(xié)會(huì)近期就一些熱點(diǎn)問題接受媒體采訪，關(guān)于場(chǎng)外配資，證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，現(xiàn)在場(chǎng)外配資資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近5000億元，近兩周以來強(qiáng)制平倉金額合計(jì)約150億元，占市場(chǎng)交易量的比例很小。

除巧牛網(wǎng)外，互聯(lián)網(wǎng)股票配資平臺(tái)“賺了點(diǎn)”也發(fā)布了一則《關(guān)于7月1日閉市前清倉的通知》。申萬宏源：經(jīng)過詳細(xì)測(cè)算，民間配資公司全國(guó)約為10000家，平均規(guī)模約為1-1.5億左右，保守估計(jì)民間配資公司規(guī)?？傮w約為1-1.5萬億左右。整個(gè)場(chǎng)外配資市場(chǎng)規(guī)模約為1.7-2萬億左右。

MSCI亞太區(qū)總裁：中國(guó)A股若要納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，中國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)尚需做“大量工作”。這不是一個(gè)簡(jiǎn)單的問題，他們得協(xié)調(diào)九個(gè)部委，所以別低估了這個(gè)工作的難度。

全球最大的基金管理公司貝萊德計(jì)劃開啟使用滬港通，該基金管理公司通過合格境外機(jī)構(gòu)投資者的單獨(dú)計(jì)劃，有約15億美元額度買入內(nèi)地股份。

6月28日，據(jù)知情人士透露，為期一個(gè)多月的券商信息系統(tǒng)外部接入自查已基本結(jié)束，正陸續(xù)向監(jiān)管層提交自查整改報(bào)告，預(yù)計(jì)近日將發(fā)布證監(jiān)局的復(fù)核結(jié)果。

《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，受益于前期積累的收益和及時(shí)追加保證金等因素，傘形信托運(yùn)行狀況仍然比較穩(wěn)定。據(jù)調(diào)查顯示，截至目前，傘形信托仍未出現(xiàn)大面積清算。數(shù)家信托公司傘形信托業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，公司觸及平倉線的傘形信托子單元均在5%以內(nèi)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年發(fā)行192只新股。其中，上交所79只新股融資1034億元，而深交所113家融資440億元。共融資1474億元，遠(yuǎn)超2014年全年。

根據(jù)滬深交易所安排，本交易周(6月29日至7月3日)兩市將有39家公司共計(jì)33.49億限售股解禁上市流通，解禁市值約710億元。

截至上周五（6月26日），A股融資融券余額為21305.18億元，較前一交易日的21882.22億元減少577.04億元。

港交所李小加：以深港通的準(zhǔn)備工作而言港交所方面7月底可以完成，也相信監(jiān)管機(jī)構(gòu)很快會(huì)有正式公布，公布后3-4個(gè)月可以正式開通。、香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加在2015陸家嘴論壇上表示，在26日A股大跌后，如果冷靜下來，大家都可以騎上牛了。

【操作建議】

上證今日二次探底 短期可能寬幅震蕩，若沒有實(shí)質(zhì)性利好出臺(tái)，市場(chǎng)難以恢復(fù)人氣。