大豆

眼看早霜無望豐產(chǎn)壓力陡然增大，連豆多方主力今日明顯開始分化，部分多方起步出逃至豆價(jià)下跌，主力1005合約開盤3625元/噸，最高3628元/噸，最低3563元/噸，收盤價(jià)3573元/噸，結(jié)算價(jià)格下跌54元//噸。美國(guó)08/09年度的新豆陸續(xù)開始上市，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的周度銷售報(bào)告顯示，截至2009年8月27日，2008/09年度(始于9月1日)美國(guó)對(duì)華大豆 的出口裝船量為1868萬噸，高于去年同期的1335萬噸，同比提高40%。
2008/09年度迄今為止，美國(guó)對(duì)華大豆的銷售總量(已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量)為1980萬噸，比去年同期的1352萬噸同比增加46%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)在截止到2009年9月份的年度里，因?yàn)槟厦拦?yīng)因干旱下滑，對(duì)中國(guó)出口強(qiáng)勁，大豆出口數(shù)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的12.6億蒲式耳。國(guó)外大豆的上市給國(guó)內(nèi)大豆價(jià)格帶來巨大沖擊，再過半個(gè)月國(guó)內(nèi)新豆也會(huì)陸續(xù)上市，要解決國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)大豆問題難度將進(jìn)一部加大。

昨日，國(guó)家臨時(shí)收儲(chǔ)大豆進(jìn)行第七次拍賣，國(guó)家糧油信息中心公布了交易結(jié)果，此次計(jì)劃銷售大豆49.87萬噸，其中內(nèi)蒙古計(jì)劃銷售9.86萬噸，全部流拍;吉林計(jì)劃銷售10萬噸，全部流拍;黑龍江計(jì)劃銷售30.01萬噸，實(shí)際成交 1.06噸，成交率3.53%，最高成交價(jià)3820元/噸，最低成交價(jià)3750元/噸，成交均價(jià)為3760元/噸。加上此前六次拍賣成交的數(shù)量，國(guó)家臨時(shí)收儲(chǔ)大豆累計(jì)賣出4萬噸，與500余萬噸的總量相比，相距甚遠(yuǎn)。為了解決國(guó)家收儲(chǔ)大豆滯銷的難題，黑龍江大豆加工企業(yè)多次呼吁有關(guān)部門給以補(bǔ)貼，加工企業(yè)每加工1噸國(guó)家收儲(chǔ)大豆。

鋼材

【本周行情】

螺紋方面，本周螺紋主力最高上沖4291，最低下探4003。截止周五收盤，螺紋主力收于4031，下挫7點(diǎn)，跌幅0.17%，持倉(cāng)量減少42862，持倉(cāng)量累計(jì)743134。

線材方面，本周線材主力最高上沖4149，最低下探3842。截止周五收盤，線材主力收于3855，下挫16，跌幅0.41%，持倉(cāng)量減少278，持倉(cāng)累計(jì)17084。

【基本面】

進(jìn)口鐵礦石報(bào)價(jià)繼續(xù)走跌

截止周五，63.5品味印度鐵礦石CIF參考報(bào)價(jià)已經(jīng)回落至81-83美元/噸，本周累計(jì)下跌10-11美元，最高跌幅在12.2%。8月份該鐵礦石報(bào)價(jià)曾一度上行至110-112美元/噸的年內(nèi)高點(diǎn)，但是隨著8月下旬起現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)的持續(xù)走弱，進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)為低迷，報(bào)價(jià)是歷經(jīng)了近一個(gè)月的震蕩走跌。

目前，巴西、澳大利亞三大鐵礦石巨頭均以日韓系鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)或者臨時(shí)價(jià)格向中國(guó)提供鐵礦石。以巴西為例，鐵礦石臨時(shí)價(jià)格約為55美元，加上周四海運(yùn)費(fèi)用29.24美元/噸，巴西鐵礦石到岸價(jià)目前約為84.24美元/噸。因此，近期進(jìn)口鐵礦石報(bào)價(jià)或暫時(shí)有所支撐，但是鑒于鋼材現(xiàn)貨的低迷走勢(shì)，該支撐力度將非常脆弱。

中小澳礦有意靠攏中國(guó)鋼企，三大礦商思變

近期，寶鋼和包鋼分別與澳大利亞Aquila公司和CXM公司簽署股權(quán)合作協(xié)議。這也是繼GrangeResources公司向中國(guó)股東發(fā)行新股融資后，8月份另兩家澳洲中小礦企與國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的合作。

其中，寶鋼集團(tuán)有限公司與澳大利亞綜合礦業(yè)公司Aquila簽署股權(quán)合作協(xié)議，寶鋼集團(tuán)將以現(xiàn)金2.9億澳元收購(gòu)Aquila 15%股份，成為其第二大股東。

另外，包鋼集團(tuán)與澳大利亞CXM公司在包頭就班格魯磁礦合作項(xiàng)目簽署了一系列的協(xié)議，其中包括包鋼4000萬澳元資金到位后持股該項(xiàng)目50%股權(quán)的協(xié)議內(nèi)容。

目前兩項(xiàng)協(xié)議均需通過中國(guó)及澳大利亞的相關(guān)部門同意方可實(shí)施，但礦商對(duì)此表現(xiàn)樂觀。

繼FMG與中國(guó)簽署新長(zhǎng)協(xié)價(jià)后，中小澳礦商們對(duì)于中國(guó)鋼廠的投資表現(xiàn)出極大的熱情，對(duì)于自身的發(fā)展也有了新的定義。相比較之下，一方面受到FMG新長(zhǎng)協(xié)價(jià)的影響，另一方面受到中國(guó)需求量的影響，三大礦商不得已減少了幾大部分的現(xiàn)貨礦改為相對(duì)優(yōu)惠的長(zhǎng)協(xié)或臨時(shí)價(jià)格。而近期三大礦商又有所新動(dòng)作，以期減少市場(chǎng)對(duì)其市場(chǎng)影響力的干擾。

力拓近期有高官再度重申與必和必拓建立合資公司不會(huì)削弱競(jìng)爭(zhēng)，據(jù)悉力拓和必和必拓計(jì)劃將在2010年中期完成這項(xiàng)合資計(jì)劃。

淡水河谷方面，為擺脫海運(yùn)費(fèi)的影響，淡水河谷試圖拉攏中國(guó)鋼鐵企業(yè)在本土建立鋼廠。在歷經(jīng)08年寶鋼建廠項(xiàng)目流產(chǎn)之后，今年7月份，里約熱內(nèi)盧州州長(zhǎng)表示武鋼將投資40億元，與里約州政府和EBX集團(tuán)合作，在該州北部圣若奧達(dá)巴哈市亞蘇港建一個(gè)鋼鐵廠。

而今年8月末淡水河谷方面也與圣埃斯皮里圖洲政府達(dá)成初步協(xié)議，將建設(shè)一家年產(chǎn)能為500萬噸鋼板的鋼廠。若近2年達(dá)成的幾個(gè)項(xiàng)目投產(chǎn)，巴西未來鋼材年產(chǎn)能將增加50%以上。

上海地區(qū)建筑鋼材庫(kù)存依然上揚(yáng)

據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，本周上海螺紋鋼庫(kù)存量由42萬噸增加至44.47萬噸，增加2.47萬噸；線材社會(huì)庫(kù)存量由7.93萬噸增加至8.29萬噸，增加0.36萬噸。因此可見，建起建筑鋼材需求量并未實(shí)質(zhì)性的增加，部分庫(kù)存的消耗僅憑借現(xiàn)貨商的折價(jià)出貨。

【操作建議】

本周建筑鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)大面積的下跌行情，截止周五，三級(jí)螺紋鋼全國(guó)市場(chǎng)綜合價(jià)為3902元/噸；高線報(bào)價(jià)為3603元/噸，環(huán)比下跌了122元和116元?，F(xiàn)貨市場(chǎng)保持了震蕩向下的局面。

期貨市場(chǎng)，受到河北鋼鐵和沙鋼雙調(diào)價(jià)的影響，期鋼價(jià)格本周一呈現(xiàn)大幅下挫，但螺紋主力合約在4000點(diǎn)位高線合約在3800點(diǎn)位展開震蕩，市場(chǎng)爭(zhēng)奪較為激烈。

目前市場(chǎng)爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)仍在九十月份建筑項(xiàng)目的開工量上，由于目前房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出高報(bào)價(jià)低成交的滯漲行情，市場(chǎng)預(yù)判未來政策面的干預(yù)一級(jí)房地產(chǎn)商的補(bǔ)庫(kù)存或?qū)⑦M(jìn)一步增加商品房的供給量以緩解房地產(chǎn)市場(chǎng)地供求預(yù)期。

近期現(xiàn)貨市場(chǎng)成交低迷，令多頭感到失望，短期走跌動(dòng)能較強(qiáng)。中長(zhǎng)期看，未來看多預(yù)期仍在，但并不明朗，仍待進(jìn)一步觀望。

因此，可以短期仍可保持短空思路，中長(zhǎng)線可繼續(xù)觀望。

天膠

本周，受東京膠先抑后揚(yáng)影響，滬膠探低遇撐止跌企穩(wěn)，并返身大幅回升，由此而完成短線由跌轉(zhuǎn)漲的逆轉(zhuǎn)性走勢(shì)特征，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)普遍收漲，成交活躍，持倉(cāng)量以增為主，但凈增幅度相對(duì)較小，其原因在于，經(jīng)過前期持續(xù)深幅下跌，商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行至階段性低位位置，支撐作用逐漸顯現(xiàn)，全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景逐漸好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)源于貨幣政策微調(diào)的利空逐漸淡化，天膠市場(chǎng)也同樣如此，供應(yīng)旺季壓力雖然沉重，但也持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，并接近中后期，用膠需求消費(fèi)則因汽車產(chǎn)業(yè)逐漸恢復(fù)復(fù)蘇而不斷擴(kuò)展，供需關(guān)系向偏多方向轉(zhuǎn)換，因此，天膠后市緩慢回升的可能性相對(duì)較大，操作上宜以逢低吸納為主，追漲風(fēng)險(xiǎn)則較大。

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