宏觀

貸存比上限取消，寬信貸穩(wěn)增長發(fā)力。6 月24 日中國政府網(wǎng)報(bào)道國務(wù)院常務(wù)會議通過商業(yè)銀行法案修正案，刪除存貸比不超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。（1）強(qiáng)信貸投放能力，降低融資成本；（2）財(cái)政信貸齊發(fā)力，助力經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長；（3）緩解高息攬儲，穩(wěn)定利率預(yù)期。

行業(yè)與主題熱點(diǎn)

銀行：貸存比放松點(diǎn)評：利好明確，繼續(xù)看好。行業(yè)觀點(diǎn)：繼續(xù)看多。負(fù)面因素基本持續(xù)出清，利率低位趨穩(wěn)，上行趨勢奠定。節(jié)奏取決于政策和經(jīng)濟(jì)的博弈，或經(jīng)濟(jì)低位企穩(wěn)改善預(yù)期，銀行估值提升，或政策發(fā)力，修復(fù)銀行估值提升。個(gè)股：首推北京銀行為首的城商行，關(guān)注招商銀行等。

通信設(shè)備：繼續(xù)看好通信行業(yè)下半年投資機(jī)遇。我們對通信行業(yè)下半年投資機(jī)遇繼續(xù)看好，重點(diǎn)圍繞客廳互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、通信企業(yè)轉(zhuǎn)型和北斗及海防信息化四個(gè)方面的投資機(jī)會。三季度建議重點(diǎn)關(guān)注：中國聯(lián)通、中信國安、佳訊飛鴻、梅泰諾、邦訊技術(shù)、海蘭信、海格通信。

有色金屬：產(chǎn)業(yè)升級和整合正在進(jìn)行，推薦互聯(lián)網(wǎng)珠寶行業(yè)與新材料。

養(yǎng)殖業(yè)：禽業(yè)雙雄“益生股份&民和股份”再度表現(xiàn)強(qiáng)勢，續(xù)薦養(yǎng)殖。

重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評

孚日股份（002083）：具備受益于電力體制改革的主客觀條件，買入評級

恒寶股份（002104）：估值嚴(yán)重低估，潛在空間巨大，現(xiàn)價(jià)強(qiáng)烈推薦