基本面分析：近期A股大幅回調(diào)，申萬宏源發(fā)布研究報告指出，三個“反身性”困擾市場——貨幣政策的反身性、管理層態(tài)度的反身性、新經(jīng)濟投資邏輯的反身性。短期市場需要時間恢復元氣，反身性對市場的負面效果不可忽視。　　

申萬宏源認為，如果配資清理真的超預期，將導致風險偏好受到極大傷害，市場整體休整時間真的超預期達到3個月以上，但是長期看，牛市仍在，畢竟在QE 的大背景之下，日經(jīng)225在2013年5月高點之后在15%的震蕩區(qū)間之內(nèi)運行超過了一年，而之后重拾牛途?！　?/p>

雖然上周市場連續(xù)的下跌后目前積累了一定反彈動能，但由于市場仍處于高位，投資者對反彈的期盼可能并不及前幾次大跌后那么信心十足，弱勢行情延續(xù)的可能性依然存在?！　?/p>

技術分析：今日股指在滬深300到達五月初前低點4470后果然急劇拉升350點，本文曾在周五日評已經(jīng)說明：以股指IF標的物滬深300日線看短期目標會是五月初低點4470-4500，到達該點位后即會進入反彈休整階段而形成與左側區(qū)域4470-4820等高的右肩壓力形態(tài)，這是頭肩頂形態(tài)的雛形預示著下一步會有更大規(guī)模的調(diào)整出現(xiàn)（原文原語）。今日午盤反彈高點4812已經(jīng)逼近4820的壓力位，以滬深300日線上左肩寬度看4820-4470的區(qū)間還要維持幾日，建議可以4820設防維持短空思路為宜。