基本金屬：久違的全線飄紅

宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)再次表明全球經(jīng)濟正在回穩(wěn)，原油昨日止跌，但LME金屬漲跌互現(xiàn)。

今日國內(nèi)金屬市場再現(xiàn)久違的全線飄紅景象。這和國內(nèi)滬深指數(shù)今日的強勁反彈有關(guān)。股市的強勁反彈帶動了市場買興，商品市場的人氣有所回升。

國內(nèi)血鉛事件逐漸升級，會導(dǎo)致鉛鋅行業(yè)的進一步整頓，直接會推升鉛價，同時，鋅作為鉛的伴生礦，也會受到提振。

美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)自08年1月來首次高于50。最樂觀的是新訂單指數(shù)增幅為04年12月來最大。美國8月汽車銷售升至1410萬輛，遠高于預(yù)期的1330萬。銷量同比上升4%，為07年11月來首次增長。宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)再次表明全球經(jīng)濟正在回穩(wěn)，原油昨日止跌，但LME金屬漲跌互現(xiàn)。

而今日國內(nèi)金屬市場再現(xiàn)久違的全線飄紅景象。這和國內(nèi)滬深指數(shù)今日的強勁反彈有關(guān)。股市的強勁反彈帶動了市場買興，商品市場的人氣有所回升。內(nèi)外盤銅價均在關(guān)鍵點位處獲得支撐，滬銅持倉量也在大幅增加。

高盛預(yù)期2009年鋁均價將達73美分/磅，2010年鋁價平均水平將達78美分/磅，高于之前預(yù)測的70美分/磅。2009年鎳價料升至6.49美元/磅，之前預(yù)估為5.22美元/磅，2010年鎳價料從5.40美元/磅升至6.50美元/磅。2009年鋅價料漲至67美分/磅，2010年料漲至70美分/磅。美鋁上調(diào)09年全球鋁需求預(yù)期，美鋁看好中國經(jīng)濟激勵性開支提振金屬需求。

國內(nèi)近期血鉛事件逐漸升級，國內(nèi)許多省市都在展開冶煉廠調(diào)查。根據(jù)年初頒布的《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，國內(nèi)鉛鋅冶煉企業(yè)有200家，平均規(guī)模僅為4萬噸/年，低于國外鉛鋅10萬噸/年的平均規(guī)模。歷經(jīng)前一段時間的整頓，去年全國10萬噸級產(chǎn)能以上的鋅冶煉企業(yè)的年產(chǎn)量占全國總產(chǎn)的比例已由去年的47%上升到52.5%。冶煉企業(yè)也正在向資源豐富的地區(qū)轉(zhuǎn)移、向大企業(yè)集中。今年或明年，四個40萬噸年產(chǎn)量以上的鉛鋅冶煉企業(yè)將會出現(xiàn)。血鉛事件直接推升鉛價上行。作為鉛的伴生礦，也會受到提振。

今日關(guān)注20：30公布的初請續(xù)請失業(yè)金人數(shù)。

鋼材：保持下降趨勢

9月3日，建筑鋼材價格具體調(diào)整情況如下：攀鋼鋼城對攀枝花地區(qū)三級螺紋鋼出廠價下調(diào)80元/噸。昆鋼對螺紋鋼執(zhí)行價格下調(diào)50元/噸,對線材執(zhí)行價格下調(diào)50元/噸?！　?BR>8月從全球兩大鐵礦石出口國澳大利亞和巴西駛往中國的現(xiàn)貨鐵礦石貨船登記量下降到了9個月來的最低點，這表明隨著鋼鐵價格的下降，中國鋼鐵企業(yè)對鐵礦石的需求在減緩。

根據(jù)對各家商業(yè)銀行8月份信貸情況的綜合統(tǒng)計，當(dāng)月信貸投放規(guī)模大約會與上月3559億元的規(guī)模相仿或略低，四大國有商業(yè)銀行8月份新增人民幣貸款1658億元，超出市場預(yù)期。

上期所鋼材期貨品種現(xiàn)貨市場價格行情：

螺紋鋼16-25mm HRB400上期所指定交割庫所在市場價格3813-3896，全國28個市場3772-4320，全國市場綜合價3953，較上一個交易日跌 33元；

高線8mm Q235上期所指定交割庫所在市場價格3550-3680，全國28個市場3550-3910，全國市場綜合價3658，較上一個交易日跌 39元。

9月3日，建筑鋼材價格具體調(diào)整情況如下：攀鋼鋼城對攀枝花地區(qū)三級螺紋鋼出廠價下調(diào)80元/噸。昆鋼對螺紋鋼執(zhí)行價格下調(diào)50元/噸,Φ16-25mm HRB400螺紋鋼執(zhí)行價格為4260元/噸；對線材執(zhí)行價格下調(diào)50元/噸,Φ6.5-12mm Q235高線市場執(zhí)行價在4060元/噸。

8月份我國現(xiàn)貨礦進口量可能為九個月來最低：在剛剛過去的8月，從全球兩大鐵礦石出口國澳大利亞和巴西駛往中國的現(xiàn)貨鐵礦石貨船登記量下降到了9個月來的最低點，這表明隨著鋼鐵價格的下降，中國鋼鐵企業(yè)對鐵礦石的需求在減緩。上個月，從澳大利亞主要港口登記的駛往中國的現(xiàn)貨鐵礦石貨船達30艘，比7月份的31艘只減少了1艘，但是同今年第二季度平均40艘的量相比減少了不少。

根據(jù)對各家商業(yè)銀行8月份信貸情況的綜合統(tǒng)計，當(dāng)月信貸投放規(guī)模大約會與上月3559億元的規(guī)模相仿或略低，四大國有商業(yè)銀行8月份新增人民幣貸款1658億元，超出市場預(yù)期。再加上前七個月7.73萬億的貨幣投放，今年前八個月的信貸投放將達到8萬億，已經(jīng)實現(xiàn)全年的信貸投放目標(biāo)。

技術(shù)上，螺紋鋼主力合約0912目前運行在下降通道中，注意關(guān)注4000元/噸的關(guān)鍵位置。

橡膠：滬膠仍未止住跌勢

美國民間部門8月就業(yè)人口降幅低于7月，企業(yè)計劃裁員人數(shù)減少，表明美國就業(yè)市場狀況溫和改善。

美國原油期貨收盤幾無變動，交投震蕩。因政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周原油庫存小幅減少，令原油期貨價格在今日大部分交易時間均下跌。

總體來看，現(xiàn)在基本面的影響已經(jīng)退居次席，滬膠受到周邊金融市場和中美輪胎特保案的影響更大。美國政府對中國輪胎業(yè)的態(tài)度仍然是籠罩在橡膠市場上的陰影，但如果中國股市能夠企穩(wěn)反彈將會給滬膠多頭更大的信心。

美國民間部門8月就業(yè)人口降幅低于7月，企業(yè)計劃裁員人數(shù)減少，表明美國就業(yè)市場狀況溫和改善。商務(wù)部公布，美國7訂單增加1.3%(市場預(yù)估為增長2.2%)，7月耐用品訂單經(jīng)修訂后為增加5.1%，前值為增加4.9%。美國7月工廠訂單數(shù)據(jù)亦顯示出明顯的復(fù)蘇跡象，新訂單連續(xù)第四個月增加，盡管增幅小于分析師預(yù)期。滬膠今日伴隨中國股市出現(xiàn)大幅反彈，報收17980漲490點或2.80%，持倉增加17158手。

美國原油期貨收盤幾無變動，交投震蕩。因政府?dāng)?shù)據(jù)顯示上周原油庫存小幅減少，令原油期貨價格在今日大部分交易時間均下跌。紐約商業(yè)期貨交易所NYMEX10月原油期貨持平在每桶68.05美元。

泰國的一位出口商稱，盡管橡膠價格下滑，但很多交易商仍在觀望，因他們期望價格進一步下滑。目前中國的保稅倉庫橡膠報價較低，這令中國消費商減少海外采購量。10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤210-212美分，前一交易日報每公斤215美分。10月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤208美分，前一交易日報每公斤210美分。10月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報每公斤191美分，前一交易日報每公斤192-194美分。10月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報每公斤202-205美分，前一交易日報每公斤207-208美分。

總體來看，現(xiàn)在基本面的影響已經(jīng)退居次席，滬膠受到周邊金融市場和中美輪胎特保案的影響更大。美國政府對中國輪胎業(yè)的態(tài)度仍然是籠罩在橡膠市場上的陰影，但如果中國股市能夠企穩(wěn)反彈將會給滬膠多頭更大的信心。

短期內(nèi)預(yù)計滬膠走勢仍會較為反復(fù)，知道更多消息面的指引出現(xiàn)，建議日內(nèi)交易。

未來需密切關(guān)注中美橡膠特保案的進展，短期來看橡膠仍將繼續(xù)震蕩。

豆類：連豆增倉放量，期價回補昨日缺口

美國中西部產(chǎn)區(qū)干燥和逐漸升溫的天氣有利于玉米大豆生長。

據(jù)美國農(nóng)場期貨雜志對農(nóng)戶進行的一項調(diào)查結(jié)果顯示，經(jīng)過今年創(chuàng)紀(jì)錄的大豆種植規(guī)模后，2010年美國農(nóng)戶可能將大豆耕地轉(zhuǎn)播上玉米和小麥。

隔夜美豆因為早霜擔(dān)憂缺乏致使延續(xù)下跌之勢，期價削減天氣升水。而國內(nèi)連豆在外圍股市和周邊市場的提振下走勢較為強勁，A1005與昨日結(jié)算價附近開盤，期價沖高回落，盤整后在多頭資金的推動下快速拉升，午后在高位維持震蕩。相較大豆而言，油粕漲勢較弱，其中豆粕早盤顯弱，下午盤顯強。

美國產(chǎn)區(qū)天氣依舊向好，使得早霜題材暫無炒作空間，美豆繼續(xù)在940美分附近震蕩，從黃金分割線來看，940美分附近應(yīng)有較強支撐。而國內(nèi)連豆今日收陽，不僅收復(fù)昨日的失地，且大幅回補了昨日的跳空缺口。從基本面上來看，當(dāng)前各種因素變化不大。就美豆市場來看，早霜威脅缺乏，但陳豆庫存偏緊給予期價一定支撐。另外，USDA即將公布截至8月27日的一周出口銷售報告。分析師預(yù)計，當(dāng)周美國大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于40萬-85萬噸、5萬-20萬噸及1萬-4萬噸。美豆的出口需求在很大程度上由中國的進口量決定。由于中國的國儲收購政策使得我國產(chǎn)區(qū)大豆缺乏，油廠只有通過進口大豆來彌補生產(chǎn)所需。連續(xù)幾周以來，美豆出口需求一直超過預(yù)期，中國因素重新進入投資者的視線。但是需要注意的是，昨日臨儲大豆拍賣情況依然不樂觀，成交量低迷，從連續(xù)7次的拍賣結(jié)果來看，順價銷售難以被市場所接受，在新豆上市時間日益臨近之際，庫存釋放迫在眉睫，因此，投資者需密切關(guān)注臨儲大豆的去向解決方案，一旦臨儲大豆進入油廠，則中國對進口大豆的需求勢必會減少，這將會給美豆造成一定壓力。當(dāng)然，這也會使國內(nèi)大豆的供應(yīng)緊張狀況得以緩解，但是其對市場的影響力有多大，還需視政府政策和投資者心理預(yù)期的情況而定，但對市場的打壓作用是顯而易見的。

今日連豆重上3600點，增倉放量明顯，這可以表明多空雙方當(dāng)前正處于激烈爭奪中，預(yù)計后市行情或有反復(fù)，建議投資者觀望為主，激進者可逢低輕倉入多。

玉米：小幅反彈

由于到貨量不足，廣東港口玉米庫存持續(xù)下降，目前港存在５萬噸以內(nèi)，價格保持高位平穩(wěn)態(tài)勢。

美國農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)氣象專家稱，美國中西部產(chǎn)區(qū)干燥和逐漸升溫的天氣有利于玉米大豆生長。

中國政府已向北方四省區(qū)玉米加工廠提供補貼,以加工處理約577萬噸玉米.

今日國內(nèi)商品市場止跌企穩(wěn)，大連玉米高開后震蕩上揚。盤面上看，連玉米窄幅整理，走勢偏強，消息面平靜，多空交投清淡。從基本面上看，目前國內(nèi)玉米基本面穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場堅挺對行情仍有支撐作用，預(yù)計短期內(nèi)仍將以高位震蕩走勢為主。

國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場價格高位平穩(wěn)運行，全國現(xiàn)貨日均價1795元/噸，與昨日持平。迄今為 止，臨儲玉米拍賣已經(jīng)舉行了七次，拍賣成交總量達772.35萬噸，理論上市場供應(yīng)緊張的局面應(yīng)該得 以緩解，但實際上物流狀況緊張臨儲玉米外運困難，市場供需仍沒有及時有效的對接，這也是現(xiàn)貨價格一直以來趨于高位且呈現(xiàn)上漲趨勢的主要原因。
如果后期鐵路運輸緊張局面緩解，臨儲玉米大量流入市場，價格將回落至合理區(qū)間運行。西南、華中、華北局部新玉米已經(jīng)上市，盡管數(shù)量少，但對當(dāng) 地供應(yīng)緊張狀況也起到了些許的緩解作用，9月下旬關(guān)內(nèi)新玉米將會批量上市，同時還有臨儲玉米的供應(yīng)，價格上漲動力將有所減弱。當(dāng)下形勢是臨儲玉米尚未全面彌補供應(yīng)缺口，物流運輸緊張持續(xù)、 新玉米少量上市影響不大、東北旱情嚴(yán)重減產(chǎn)成定局，在這些因素的共同影響下，現(xiàn)貨價格仍會維持 高位運行，繼續(xù)上漲空間有限，但短期內(nèi)也不會出現(xiàn)大幅下跌現(xiàn)象。

外盤情況，受作物高產(chǎn)預(yù)期打壓及空頭回補頭寸支撐，周三CBOT玉米期貨市場大部合約平收。分析師表示，周邊大豆市場創(chuàng)出新低并沒讓玉米期價擴大早盤跌幅，商業(yè)買盤信號促使空頭回補頭寸。有傳言稱美新玉米單產(chǎn)量可能高達165或170蒲式耳/英畝，超過160.4蒲式耳/英畝的前紀(jì)錄。作物需要霜凍期延后以實現(xiàn)最高產(chǎn)能，市場多頭卻希望早霜可以影響到晚熟作物生長。

另外，隨著雙節(jié)的來臨，豬肉和雞蛋的需求還將有所增加，從而進一步加大對飼料的需求量。除了飼料需求外，深加工企業(yè)也加大了玉米需求。這一題材將會繼續(xù)給市場多頭提供炒作機會。

 

 

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