本輪商品熊市，不是由基本面引發(fā)，而是由宏觀調(diào)控導(dǎo)致的。宏觀調(diào)控引起商品需求下降，而需求下降使得商品供大于求。因此，從某種角度講，宏觀是最重要的基本面，直接影響所有商品的供求關(guān)系。由宏觀因素導(dǎo)致的商品熊市，靠商品市場自身來扭轉(zhuǎn)，不僅困難，而且時間注定漫長。

　　各行各業(yè)出于自身利益的考慮，不得不向政府尋求各種臨時性的優(yōu)惠政策，或者不得不利用自身還能挖掘的潛力來應(yīng)對不利市場的變化，這就導(dǎo)致商品在整體熊市中不斷出現(xiàn)階段性的漲跌機(jī)會。對于目前的商品市場來講，很難形成長期性的機(jī)會，但階段性的機(jī)會常出現(xiàn)。所以，適時平倉非常重要。

　　目前鄭糖市場大的價格區(qū)間由政策主導(dǎo)，區(qū)間范圍大體在5000—6000元/噸，在5000元/噸一線，即使技術(shù)圖表看空，也不要做空，而要平倉做多；反過來，在6000元/噸一線，即使技術(shù)圖表看多，也不要做多，而要平多做空；在5500元/噸一線，則可以按照技術(shù)圖表去操作。5000元/噸以下，價格太低，傷害蔗農(nóng)，政府可以通過限制進(jìn)口來控制；6000元/噸以上，可能引發(fā)拋儲，還是政策來控制。當(dāng)然，如果未來政策發(fā)生變化了，這個價格區(qū)間還需要根據(jù)新的政策環(huán)境去調(diào)整。

　　棉花銷售很困難，導(dǎo)致9月之前的棉價將持續(xù)低迷。但9月之后，進(jìn)入新棉花年度。由于價格持續(xù)低迷，引起棉花新年度種植面積下降，同時迫使加工企業(yè)提高棉花質(zhì)量。此外，國內(nèi)棉價的持續(xù)下跌，使得進(jìn)口棉優(yōu)勢下降，甚至進(jìn)口紗也在減少。這一切均有利于新年度棉花價格抬升。就期貨盤面來看，對于1601合約而言，在13000元/噸附近，可以考慮買入持有，這是個不錯的機(jī)會。但也只是階段性的機(jī)會，不要指望棉花在新年度上漲到18000元/噸。

　　國內(nèi)股市5000點(diǎn)之前靠熱情，靠忽悠，靠資金，5000點(diǎn)之后，要靠實(shí)力和后勁。好公司股價會不斷上漲，差公司股價會不斷下跌，甚至退市。只有這樣，股市才有后勁。

　　對于商品市場而言，要把握階段性投資機(jī)會。及時平倉很重要。