經(jīng)過兩天的快速殺跌后，周三期指全線小幅反彈，盤中三大品種均呈現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)態(tài)勢。那么，市場是否調(diào)整已經(jīng)到位？從數(shù)據(jù)看，短期市場還略顯迷茫，企穩(wěn)的有效性還有待確認，不排除延續(xù)寬幅振蕩格局。

持倉分化，資金謹慎。在周三的反彈行情中，滬深300期指主力持倉增加5242手，上證50期指主力減倉1453手，中證500期指主力增倉503手。主力增倉表明市場信心略微回升，但上證50期指連續(xù)3天減倉似乎暗示部分投資者謹慎心態(tài)仍沒有消除。滬深300期指雖然連續(xù)4天增倉，總持倉回升到172680手，較低點回升19670手，但是依舊處于調(diào)整行情中。這意味著本輪壓制市場的力量似乎沒有釋放充分。從分時圖看，IF加權(quán)指數(shù)在早盤下跌中繼續(xù)大幅增倉，而在10點45分后開啟的反彈中持倉卻溫和下降。這也就意味著盤中的反彈是借助部分空方資金平倉形成的助推，缺乏主動的做多力量。因此，這種反彈行情的持續(xù)性值得懷疑。

滬深300期指主力空方剛剛嘗到“甜頭”，很難輕易放棄。被動了半年多時間，在資金面和技術(shù)面都比較配合的情況下，空方不愿意輕易放棄。IF三個合約加總前20席位多頭增倉9855手，空方增倉達到12793手。中信期貨和永安期貨席位凈空分別增加1459手和2628手，彰顯主力空方還在對市場施壓。另外，中證50期指前20席位多頭同樣增倉938手，少于空頭增倉2812手。中信期貨期貨席位大幅加空4072手。因此，市場短線壓力猶存。

升貼水顯示市場信心依舊不足。雖然周三IH1506貼水從70點收斂為6.3點，IC1506貼水也大幅收斂為67點，但IF1506從升水轉(zhuǎn)貼水25點。三大期指品種當月合約依舊全線貼水，顯示市場信心仍然不足。不過，貼水總體還是有所改善，彰顯市場情緒也有所回升，對市場壓力也有所緩和。

綜合分析，預(yù)計期指反彈有效性需要確認，不排除短期繼續(xù)寬幅振蕩的可能。中期看，市場牛市格局仍難改變。