基本面上，國(guó)務(wù)院6月16日發(fā)布《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新若干政策措施的意見(jiàn)》稱，支持符合條件的創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市或發(fā)行票據(jù)融資，并鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)籌集資金。積極研究尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度，推動(dòng)在上海證券交易所建立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板。

6月中下旬降準(zhǔn)概率大，貨幣政策創(chuàng)新工具也有可能推出。除了6月中下旬流動(dòng)性將面臨若干擾動(dòng)因素以外，降準(zhǔn)概率大。目前另一問(wèn)題是流動(dòng)性寬裕無(wú)法傳導(dǎo)至長(zhǎng)端利率。這一方面源于股市表現(xiàn)過(guò)于強(qiáng)勁使得資金配置于債市意愿下降，另一方面是地方債供給增加，第二批1萬(wàn)億地方債又將發(fā)行。而長(zhǎng)端利率與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本關(guān)系更為密切，因此我們不排除央行可能推出創(chuàng)新性貨幣政策工具，類似PSL或者仿照歐央行進(jìn)行LTRO操作，有效降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

期指全線回調(diào)，多空進(jìn)行移倉(cāng)換月操作。短線震蕩加劇，建議暫時(shí)觀望為宜。中長(zhǎng)期來(lái)看，我們認(rèn)為牛市還遠(yuǎn)未結(jié)束，目前來(lái)看在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率尤其實(shí)際利率依然處于高位的狀況下，未來(lái)央行貨幣政策還有較大放松空間，資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)移推動(dòng)的牛市還未結(jié)束。短期建議關(guān)注相對(duì)比較確定的主題，包括國(guó)企改革、京津冀，行業(yè)方面關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)可能相對(duì)穩(wěn)定、年初至今漲幅不大或者還不領(lǐng)先的板塊，如食品飲料、醫(yī)藥，在市場(chǎng)波動(dòng)中低吸有競(jìng)爭(zhēng)性的成長(zhǎng)龍頭及后續(xù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇支持的部分藍(lán)籌板塊。

股指震蕩下行，較昨日收盤(pán)價(jià)大幅下跌，日K線收于5日均線之下，短期內(nèi)空頭力量較強(qiáng)；而從小時(shí)線來(lái)看，寶盈綠柱連續(xù)出現(xiàn)，高位弱勢(shì)震蕩延續(xù)，建議投資者觀望為宜。股指整體牛市格局未改，長(zhǎng)線多單設(shè)好止盈可謹(jǐn)慎持有。