權重股低迷，創(chuàng)業(yè)板短期出現頭部跡象

上證綜指在站上5000點后，暫時停住了“瘋牛”的腳步。無論是A股未納入MSCI指數，還是中國中車復牌大跌，都澆滅了市場做多的人氣。不過，在缺乏實質性利空消息的配合下，空方對于上證綜指站穩(wěn)5000點也無可奈何。短期內看，市場將從牛市進入牛皮市階段，區(qū)間振蕩將成為行情的主旋律。

A股未納入MSCI指數，權重股行情“一日游”

上周一，沉寂多日的金融板塊突然異動。銀行、券商和保險三個板塊漲幅分別達到7.07%、5.29%和5.91%。事后市場分析金融股突然異動的主要原因是摩根士丹利將宣布中國A股是否加入MSCI新興市場指數。根據測算，進入MSCI指數預計將為A股累計帶來4000億美元資金流入，這對于中國股市無疑是一則重大的利好消息。不少跟蹤MSCI系列指數的外國基金將不得不配置中國A股股票。銀證保三大板塊，因為市盈率低、權重高、業(yè)績穩(wěn)定，無疑會成為海外基金的首選。

然而，北京時間6月10日早間摩根士丹利宣布中國A股暫不納入MSCI指數。雖然其在公告內稱“預計在一些與市場準入相關重要問題解決后，將把中國A股納入全球基準指數。MSCI與中國證監(jiān)會[微博]將組成工作組解決問題”，但是入選落空的消息依舊給了市場當頭一棒。上周三當日早盤指數便大幅低開。雖然最終指數沒有大跌，但是本來想借助入選MSCI指數炒作金融板塊的投資者預期落空，金融權重股最終以“一日游”行情告終。

國企改革將成為下一輪行情熱點

自去年四季度開始的牛市共經歷過兩輪上漲周期。我們可以發(fā)現，兩輪上漲周期都出現了帶領指數攻城拔寨的“領頭羊”。去年四季度是以藍籌股估值修復為主，券商和中字頭央企成為上漲急先鋒。春節(jié)過后，創(chuàng)業(yè)板則接過領漲旗幟，互聯網+相關的新興行業(yè)受到市場追捧，帶領股市繼續(xù)走牛。雖然牛市遠未結束，但是藍籌股估值修復和互聯網+概念在經過反復爆炒后已經失去了繼續(xù)大漲的可能。

目前來看，市場各方都在等待新的“領頭羊”出現，最有可能擔任這一重任的是國企改革概念板塊。改革是十八大報告中的一條主線。國企改革，特別是央企改革是盤活國有資產，引領中國經濟轉型的重要推手。市場中不少具有央企背景的上市公司都有可能成為此輪國企改革的標的。一旦國企改革獲得市場一致預期，相關企業(yè)將開始輪動炒作。由于央企整體板塊在指數中占有較大權重，一旦該板塊啟動，必將成為下一輪牛市行情的“領頭羊”。

本周一，在IPO新股申購抽血的利空壓制下，大盤大幅跳水。上證綜指大跌2%，向下考驗5000點整數關口。期指三品種上證50、滬深300和中證500期指跌幅分別達到3.12%，2.44%和2.03%，創(chuàng)業(yè)板更是暴跌5.22%。

從盤面看，創(chuàng)業(yè)板在反彈至前期高點下方后再度暴跌，短期內有做頭部的跡象，或迎來中級調整。上證綜指在沒有突發(fā)利空的情況下，站穩(wěn)5000點有較大把握。不過，指數短期內缺乏領頭羊，沒有熱點板塊能持續(xù)地保持炒作熱度，預計大盤將在5000點上方延續(xù)橫盤整理。具體到操作上，創(chuàng)業(yè)板調整將拖累中證500期指，投資者可嘗試做空。上證50和滬深300期指將維持窄幅整理，建議投資者暫時離場觀望。