6月8日，利率市場(chǎng)三跌三漲二平，中短期利率有低位反彈的跡象，近期資金供求依然偏松。代表性利率的7天SHIBOR微跌2.70個(gè)基點(diǎn)至2.043%，環(huán)比上周小幅上漲，目前圍繞2%的中軸上下振蕩。市場(chǎng)預(yù)期短期國(guó)內(nèi)貨幣政策不會(huì)再有大的動(dòng)作。隔夜利率微漲1.00個(gè)基點(diǎn)至1.061%，繼續(xù)維持低位振蕩。14天利率跌6.00個(gè)基點(diǎn)至2.411%。1個(gè)月利率上漲18.30個(gè)基點(diǎn)至2.548%。

圖為隔夜、1周和1個(gè)月利率變化情況

表為Shibor（人民幣）報(bào)價(jià)

近期央行降息或降準(zhǔn)的可能性較小，但年內(nèi)繼續(xù)出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的可能性較大。中期利率繼續(xù)小幅振蕩，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)2.8870%、3.1970%、3.3340%、3.4000%。

周一上證50指數(shù)和中證500指數(shù)走勢(shì)可謂“冰火兩重天”。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并沒有明顯改觀，樂觀的投資者寄希望于宏觀經(jīng)濟(jì)政策，認(rèn)為股市還沒有漲到位。如果沒有保護(hù)措施，那么股市調(diào)整時(shí)，投資者很難全身而退。大量的資金脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)融入股市，只能滋生更大的風(fēng)險(xiǎn)。綜合近期基本面和股市量能的變化，我們認(rèn)為股市調(diào)整隨時(shí)可能出現(xiàn)，投資者要學(xué)會(huì)利用股指期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。