行情回顧及特征分析

股票市場(chǎng)

周三A股主要指數(shù)高位震蕩，截至收盤，滬深300和上證50指數(shù)分別小幅下跌0.35%、0.61%，滬指微跌0.01%，收于4909.98點(diǎn)，中證500指數(shù)收漲0.86%。盤面上，個(gè)股漲少跌多，超250家個(gè)股漲停，7非ST個(gè)股跌停。盤面上，板塊分化明顯，權(quán)重板塊中，地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲權(quán)重，銀行和保險(xiǎn)均小漲，券商、電力、鋼鐵等領(lǐng)跌。題材板塊也出現(xiàn)分化，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)漲，重組、次新核電和軍工板塊領(lǐng)跌。兩市合計(jì)成交1.976萬(wàn)億元，微增2.4%。

期貨市場(chǎng)

周三期指合約走勢(shì)明顯弱于標(biāo)的指數(shù)，三個(gè)品種的所有合約跌幅均超過(guò)1.4%。主要原因期指近期高升水所致。截至收盤，IF、IH和IC當(dāng)月合約的升水分別回落至39點(diǎn)、6點(diǎn)和123點(diǎn)。

持倉(cāng)方面，IF增倉(cāng)4243手至226216手，IC亦大幅增倉(cāng)1151手至60642手，唯IH減倉(cāng)3817手至51076手。

從主力凈空持倉(cāng)來(lái)看，在IF三個(gè)合約上，主力合計(jì)增多2385手，增空3825手，主力凈空持倉(cāng)增1545手至28021手，主力凈空持倉(cāng)連續(xù)10個(gè)交易日增加，合計(jì)共增2.2萬(wàn)手。IH主力減多2873手，減空3153手，凈空持倉(cāng)增393手至5980手。IC減多326手，增多12手，凈空持倉(cāng)增484手至—1683手。

分會(huì)員來(lái)看，在IF三個(gè)合約上，多頭席位上，中信和光大期貨分別減多2638手和1344手，銀河期貨增多2434手，其他變化不大；空頭席位上，國(guó)泰君安和安信期貨分別增空1002手和1324手，其他席位變化不大。

從盤面特征來(lái)看，隨著指數(shù)逼近前高壓力位，多空分歧明顯增加，主力做空動(dòng)能持續(xù)增加。

技術(shù)分析

日線圖上，滬指、滬深300指數(shù)均逼近前高，滬指逼近5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，不過(guò)，除5日線外，多條均線并列上行，態(tài)勢(shì)尚好。上證50指數(shù)處于4月底以來(lái)的盤整區(qū)間中軸，下方有30日和40日線支撐。中證500指數(shù)多條均線并列上行，且沿布林帶上軌上行，漲勢(shì)良好。

后市研判及投資建議

周三指數(shù)出現(xiàn)高位震蕩整理走勢(shì)，指數(shù)在逼近前高壓力位時(shí)寬幅震蕩屬于市場(chǎng)正常表現(xiàn)，同時(shí)當(dāng)前也是指數(shù)進(jìn)行方向選擇的時(shí)期，中長(zhǎng)期來(lái)看，牛市格局依舊，滬指逼近甚至突破2007年高點(diǎn)是大概率事件，不過(guò)短期來(lái)看，指數(shù)的劇烈震蕩、股票市場(chǎng)個(gè)股和板塊間的明顯分化（權(quán)重股之間的分化、題材股之間的分化）、IF主力凈空持倉(cāng)的持續(xù)增加等顯示前期集中強(qiáng)勢(shì)做多的狀況有所改變，市場(chǎng)上漲動(dòng)能減弱。從技術(shù)上來(lái)看，當(dāng)前的行情走勢(shì)與今年1.19暴跌后的走勢(shì)非常像，考慮到此波調(diào)整的幅度和時(shí)間均不足，預(yù)計(jì)沖高后震蕩回落、再次演繹1.19后行情走勢(shì)的概率非常大。消息面上，安徽全面取消樓市限購(gòu) 鼓勵(lì)農(nóng)民購(gòu)房、6月融資買入重回快車道金融股獲得明顯加倉(cāng)、傳交行混改方案已上報(bào)國(guó)務(wù)院等依然是偏多為主。另外，從6月5日開始，本輪新股發(fā)行巨額凍結(jié)資金將陸續(xù)回歸，市場(chǎng)資金面向好，故預(yù)計(jì)最近幾個(gè)交易日指數(shù)有望繼續(xù)沖高。故在期指的操作上，建議中長(zhǎng)線資金觀望，短線資金輕倉(cāng)短多操作。