大豆

市場(chǎng)擔(dān)憂政府將通過(guò)實(shí)行補(bǔ)貼來(lái)促進(jìn)儲(chǔ)備大豆拍賣以及近期美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)尚無(wú)早霜出現(xiàn)，今日大連大豆繼續(xù)低位徘徊，主力1005合約開(kāi)盤(pán)3650元/噸，最高3683元/噸，最低3650元/噸，收盤(pán)價(jià)3667元/噸，結(jié)算價(jià)格下跌31元//噸。據(jù)DTN氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，本周美國(guó)中西部作物帶氣溫將有所回升，預(yù)計(jì)本周剩余時(shí)間至未來(lái)10天里，產(chǎn)區(qū)將保持溫暖天氣，未來(lái)6-10天氣溫將維持在正常及高于正常溫度的水平。升溫有助促進(jìn)作物生長(zhǎng)，使9月上旬的美國(guó)產(chǎn)區(qū)遠(yuǎn)離霜凍威脅。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了截至8月30日的周作物生長(zhǎng)報(bào)告。當(dāng)周美國(guó)09/10年度大豆良好率為69%，和前周持平，符合此前市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截止到2009年9月1日的一周，美國(guó)大豆出口檢驗(yàn)量為46.2萬(wàn)噸，高于上周的31萬(wàn)噸，也高于去年同期的32萬(wàn)噸。報(bào)告顯示過(guò)去一周，美國(guó)對(duì)我國(guó)（僅指大陸地區(qū)）裝運(yùn)5船大豆。迄今為止，2008/09年度的大豆出口檢驗(yàn)量為3357萬(wàn)噸，相比之下，去年同期大豆出口檢驗(yàn)量為3042萬(wàn)噸，同比提高10.3%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì) 2008/09年度美國(guó)大豆出口3429萬(wàn)噸，高于上年的3143萬(wàn)噸。

南美大豆，一項(xiàng)農(nóng)業(yè)緊急援助法案遭部分否決，引發(fā)了又一次新的抗議活動(dòng)，阿根廷政府愿意與農(nóng)民開(kāi)展對(duì)話，但不會(huì)撤銷部分否決的決定。阿根廷一個(gè)大豆行業(yè)團(tuán)體說(shuō)，罷工可能會(huì)傷害一些大豆出口商，而豆油和豆粕生產(chǎn)者興許有充足的大豆庫(kù)存以安然度過(guò)長(zhǎng)達(dá)一周的罷工。8月27日，農(nóng)民發(fā)起了為期一周的罷工，在全球最大的玉米和大豆供應(yīng)國(guó)之一的國(guó)家，凍結(jié)了谷物銷售。此次罷工目標(biāo)是抗議政府的農(nóng)業(yè)政策，再次引發(fā)長(zhǎng)期存在的爭(zhēng)議，在過(guò)去兩年攪亂了當(dāng)?shù)氐慕鹑谑袌?chǎng)，并考驗(yàn)了克里斯蒂娜·費(fèi)爾南德斯的執(zhí)政能力。

鋼材

【本日行情】

0912螺紋合約開(kāi)4098，盤(pán)中最高上報(bào)4127，最低下探4054，收4075，下挫98點(diǎn)，跌幅2.35%。今日累積成交2298522手，持倉(cāng)量增加87528手，至565666手。

0911線材合約開(kāi)4015，盤(pán)中最高上報(bào)4024，最低下探3950，收3969，下跌81點(diǎn)，跌幅2%。今日成交量13690手，持倉(cāng)量增加254手，至14108手。

【基本面】

沙鋼、河北鋼鐵出廠價(jià)格雙降

沙鋼方面下調(diào)了九月上旬建筑鋼材的出廠價(jià)格，其中高線下調(diào)400元，現(xiàn)6.5mmQ235高線出廠價(jià)格為3800元/噸；螺紋鋼價(jià)格下調(diào)400元，現(xiàn)報(bào)價(jià)3920元/噸。

河北鋼鐵方面同樣大幅度的下調(diào)了建筑鋼材的出廠價(jià)格，高線整體下調(diào)600元，調(diào)整后為3750元；螺紋鋼報(bào)價(jià)下調(diào)500元，下調(diào)后18-25mm三級(jí)螺紋鋼4050元/噸。

由于現(xiàn)貨市場(chǎng)低位企穩(wěn)，大型鋼企較高的出廠價(jià)格已經(jīng)成為限制貿(mào)易商減倉(cāng)的阻礙。
為及早轉(zhuǎn)移庫(kù)存，大型鋼企不得已將出廠價(jià)格貼近現(xiàn)貨價(jià)格，同時(shí)也宣告鋼廠對(duì)九月份鋼材實(shí)際需求量預(yù)期有所降低。期貨市場(chǎng)受到的支撐再度減弱，導(dǎo)致報(bào)價(jià)跟隨鋼廠價(jià)格向下調(diào)整。

港口鐵礦石報(bào)價(jià)大幅跟跌

由于澳大利亞、巴西至中國(guó)的鐵礦石報(bào)價(jià)已經(jīng)基本穩(wěn)定，隨著海運(yùn)費(fèi)用的走跌，印度現(xiàn)貨礦報(bào)價(jià)近期整體大幅度回落。截止近期，63.5%印度粉礦CIF參考報(bào)價(jià)已經(jīng)回落至86-88美元/噸。而港口庫(kù)存鐵礦石今日也呈現(xiàn)20-40元不等的跟跌。

近期看，鐵礦石報(bào)價(jià)加速回落受到了澳洲和巴西方面穩(wěn)定鐵礦石報(bào)價(jià)的影響，在國(guó)內(nèi)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)走弱的刺激下，加速了鐵礦石價(jià)格的理性回歸。

因此，近期鐵礦石震蕩向下的格局將繼續(xù)保持，但是由于現(xiàn)貨報(bào)價(jià)企穩(wěn)，鐵礦石報(bào)價(jià)的下行空間可能不大。若九月起市場(chǎng)企穩(wěn)反彈，該調(diào)整或相應(yīng)宣告結(jié)束。
8月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)繼續(xù)回升

2009年8月， 中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為54.0%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。8月份PMI指數(shù)重新回升，表明支持經(jīng)濟(jì)回升的因素仍然比較強(qiáng)勁。但由于目前各種力量交織，有利和不利因素并存，經(jīng)濟(jì)回升仍然存在較大不確定性。

從各指數(shù)上看，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)新訂單指數(shù)和生產(chǎn)指數(shù)均達(dá)到60%以上，進(jìn)口指數(shù)高于50%。

【操作建議】

基本面上看，受到鋼廠調(diào)價(jià)的影響，支撐期貨價(jià)格高位盤(pán)整的力量驟減，空頭力量暫居主動(dòng)，積極打壓期鋼價(jià)格。而目前大型鋼企維穩(wěn)的思路仍然未變，仍高位維穩(wěn)轉(zhuǎn)為低位維穩(wěn)。力圖依靠現(xiàn)貨的價(jià)格和鋼廠的定價(jià)權(quán)共同支撐期貨價(jià)格。

短期看，市場(chǎng)信心恢復(fù)仍需要一定時(shí)間。在不少貿(mào)易商高位囤貨套牢后，低價(jià)出貨損失慘重，進(jìn)貨積極性需要一定時(shí)間恢復(fù)，另一方面下游實(shí)際需求也因近期的一段陰雨天氣受阻。因此短期內(nèi)震蕩向下或者震蕩的格局將很難改變。而中長(zhǎng)期的一個(gè)利好也因鋼廠提前的出局而顯得撲朔迷離，就是月份的實(shí)際成交量仍需要看現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交狀況。而短期內(nèi)，弱勢(shì)不變。

建議短空操作，快進(jìn)快出。

天膠

        周二，東京膠陷于高位區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)波動(dòng)，200日元/千克一線失而復(fù)得，受此影響，滬膠則處于周一下跌后的低位區(qū)域性修復(fù)調(diào)整整理走勢(shì)，近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)漲跌互現(xiàn)，強(qiáng)弱各異，成交活躍，持倉(cāng)量以增為主，顯示雙方爭(zhēng)奪依然激烈，資金流動(dòng)以凈流入為主，雙方分歧尖銳，并擴(kuò)倉(cāng)爭(zhēng)奪，致使期價(jià)區(qū)域性劇烈波動(dòng)。其主要原因在于，股市和商品市場(chǎng)整體進(jìn)行周一大跌后的修復(fù)調(diào)整，目前時(shí)值供應(yīng)旺季，壓力依然沉重，而需求消費(fèi)則由于中國(guó)輪胎對(duì)外出口遭遇反傾銷阻力，而漸趨疲軟，天膠短線未有強(qiáng)勁反彈，中期弱勢(shì)格局將得以維持，后市還將可能尋求偏低價(jià)位支撐作用，因此，操作上短線逢高沽空為主，中期等待重新做多時(shí)機(jī)來(lái)臨。

        通聯(lián)期貨咨詢熱線：021-68864170，施海，1日

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