股指期貨短期仍有壓力：國貿(mào)期貨5月20早報

【市場狀況】

上日市場大幅拉升，指數(shù)午后繼續(xù)強勢，小創(chuàng)板走勢仍好。截至收盤，滬深300上漲156.08點，漲3.41%，收于4731.22，量能放大；上證50上漲117.70點，漲3.93%，收于3116.09，量能放大；中證500上漲221.24點，漲2.48%，收于9124.83點，量能放大。

板塊漲跌方面，市場板塊全面收漲。漲幅方面，券商信托上漲7.19%居首；主要板塊方面：保險、地產(chǎn)過3.5%；銀行、煤炭、鋼鐵過2.5%；有色漲2%。總體來看，主要板塊大幅反彈，短期風險降低。

資金流向方面，市場上日資金面繼續(xù)流入。流入方面，券商信托流入126億居首；主要板塊方面：銀行過43億；地產(chǎn)過22億；保險過13億；有色、鋼鐵過1億；煤炭小幅流入。流出方面，電子信息流出39.27億居首?？傮w來看，資金面壓力開始降低。

股指期貨方面，IF、IH、 IC全面收漲。其中IF1506報4774.0，漲4.98%；IH1506報3143.0，漲5.36%；IC1506報9120.8，漲3.68%。前二十大主力席位上，IF1506的多頭增倉25550手，空頭增倉21565手，凈空頭減少。IH1506的多頭增倉2550手，空頭增倉2908手，凈空頭增加。IC1506的多頭增倉963手，空頭增倉2913手，凈空頭增加。

外盤方面：上日道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲13.51點，報18,312.39點，漲幅為0.07%；泛歐斯托克600指數(shù)收盤上漲1.7%。

【走勢分析和建議】

昨日市場大幅走高。宏觀面上，加大基建投資和制造業(yè)2025再度引發(fā)市場對于政策和改革的雙重預期，市場環(huán)境轉(zhuǎn)好，本輪IPO的負面沖擊性明顯減弱；技術(shù)面上，權(quán)重股結(jié)束了連續(xù)性調(diào)整開始反彈，市場的短周期風險開始降低，今日不排除指數(shù)挑戰(zhàn)前期高點，但目前期指升水較大，其可能在高點附近受到一定阻力進行日內(nèi)的調(diào)整；目前企穩(wěn)向上節(jié)奏趨于明顯，一旦有效突破，后續(xù)上行空間將會打開，仍需規(guī)避做空。

操作上：IF、IH走強，IC仍強。日內(nèi)IF1506參考點位：上方壓力：4836，4875；下方支撐：4743，4700。IH1506參考點位：上方壓力：3208；下方支撐：3100。IC1506參考點位：上方壓力9350；下方支撐：9000。

【宏觀和消息面】

國內(nèi)

經(jīng)李克強總理簽批，國務(wù)院日前印發(fā)《中國制造2025》，部署全面推進實施制造強國戰(zhàn)略。這是我國實施制造強國戰(zhàn)略第一個十年的行動綱領(lǐng)。

今年年初國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理意見》，此后財政部、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于2015年采用定向承銷方式發(fā)行地方政府債券有關(guān)事宜的通知》。相關(guān)國家政策連續(xù)出臺，顯現(xiàn)出政府推進地方債改革的決心。

彭博新聞社援引不愿具名知情人士稱，中國國家發(fā)改委在一份征求意見的通知稿中稱，為支持重點領(lǐng)域和重點項目融資，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)債用于七大類重大投資工程包等項目融資的，不受發(fā)債企業(yè)數(shù)量指標的限制。

國際

美國商務(wù)部周二發(fā)布的報告顯示，美國4月新屋開建量增長20.2%，創(chuàng)下自1991年2月以來最大增幅，經(jīng)季調(diào)后的年化總數(shù)達114萬套，創(chuàng)下自2007年底以來新高，遠好于接受MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟學家平均預期的103萬套。

英國4月份通脹數(shù)據(jù)顯示，消費者物價指數(shù)（CPI ）自1960年以來首次滑入通縮區(qū)域。與此同時，歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)的第二份報告則確認表明，4月份歐元區(qū)消費者物價指數(shù)同比持平。另據(jù)周二公布的一份備受市場關(guān)注的調(diào)查報告顯示，5月份德國投資者信心與此前一個月相比大幅下降。

歐洲央行執(zhí)行委員會委員科爾（Benoit Coeure）周二早間稱，該行將把資產(chǎn)購買計劃的重點放在前期，并稱其對最近以來債券市場遭遇賣盤的速度感到擔心。

責任編輯：顧鵬飛

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