季節(jié)性轉(zhuǎn)折周期臨近 連塑價格或?qū)⒅鸩较禄?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2009-09-01 10:51:20 來源：永安期貨

1.進(jìn)口方面（進(jìn)口量持續(xù)增加） 7月10日至8月4日，韓國進(jìn)口LLDPE進(jìn)口價格從1205美元/噸上漲到了1300美元/噸，折合人民幣進(jìn)口價格從9920元/噸上漲到了10701元/噸。從國產(chǎn)現(xiàn)貨均價和進(jìn)口成本價之間的價差看，這期間由97元/噸縮小為-18元/噸，進(jìn)口盈利狀況惡化，因此進(jìn)口貨源受限，這也是導(dǎo)致連塑價格大漲的部分原因。而從8月4日開始，在連塑價格強勁走勢和出廠價大幅上調(diào)的帶動下，國內(nèi)現(xiàn)貨均價大幅上漲，從而顯著改善了進(jìn)口盈利狀況，至8月7日已經(jīng)升至232元/噸，這將會帶動LLDPE進(jìn)口量的增加，從我們近期在市場上了解的情況反應(yīng)，進(jìn)口的確在增加，這也是連塑價格在8月中旬沖高回落的部分原因，而這種進(jìn)口盈利狀況一直維持到了8月末，使得LLDPE市場供應(yīng)量得以持續(xù)增加。 裝置方面： 在中東，伊朗Laleh 石化30萬噸/年LDPE新裝置的產(chǎn)品已經(jīng)投放市場。Petro Rabigh公司裂解裝置的開工率接近100%，其HDPE裝置正常生產(chǎn)。其60萬噸/年LLDPE裝置已經(jīng)開始生產(chǎn)LLDPE，但是正常供應(yīng)市場要到10月份?？仆谽QUATE 22.5萬噸/年的HDPE/LLDPE新裝置已經(jīng)開車，因生產(chǎn)不穩(wěn)，正常供應(yīng)要到今年年底或者明年年初。 預(yù)計Sabic Yansab工廠的50萬噸/年LLDPE裝置9月初可望實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，9月底出口。其HDPE裝置計劃10月份實現(xiàn)商業(yè)化生產(chǎn)，產(chǎn)品月底出口。SHARQ的40萬噸/年HDPE裝置的投產(chǎn)時間推遲到今年4季度甚至明年1季度。Qatofin的45萬噸/年的LLDPE裝置推遲到09年4季度投產(chǎn)。在泰國，PTT公司有一套100萬噸/年的乙烯裝置將于今年9月份投產(chǎn)，其下游有一套37.5萬噸/年LLDPE裝置隨之開車，另一套30.5萬噸/年LDPE裝置于2010年3/4月份開車。 2.國內(nèi)市場方面 （庫存水平較高） 上海港口庫存處于高位水平，預(yù)計在15-16萬噸左右，天津庫存3.9萬噸左右，大連期貨天津2個交割庫貨物已滿，黃埔?guī)齑嬖?.5萬噸左右。生產(chǎn)商庫存繼續(xù)上升，可見，生產(chǎn)商庫存仍處于中高水平，并將持續(xù)增加。 8月的前半段時間，華北以及華東大區(qū)漲幅較大，易貿(mào)化工分析了LLDPE現(xiàn)貨市場的上漲原因：“一方面由于月末石化停銷結(jié)算導(dǎo)致現(xiàn)貨資源不多；另一方面，對于農(nóng)地膜季節(jié)性需求漸近，因此商家對后期市場謹(jǐn)慎樂觀?！?/P> 因此，我們可將這段時間LLDPE現(xiàn)貨價格的上漲因素歸結(jié)為三點：其一是現(xiàn)貨出貨壓力不大；其二是進(jìn)入旺季的需求拉動；其三是流動性充裕。 當(dāng)前的情況是：其一，LLDPE上游產(chǎn)品（原油和石腦油）價格開始走弱，LLDPE生產(chǎn)原料（乙烯）價格將持續(xù)下跌；其二，交割庫中LLDPE倉單量維持在歷史高位，且仍有上升趨勢；其三，需求旺季并沒有對LLDPE需求帶來實質(zhì)的大幅拉動；其四，近期銀行信貸開始顯著緊縮。在這三種因素的聯(lián)合作用下，LLDPE價格將進(jìn)一步下跌。 國內(nèi)裝置情況： 燕山石化一7萬噸/年的LDPE生產(chǎn)線計劃于7月13日停車到10月14日，將其改造為EVA生產(chǎn)線。沈陽化工催化熱裂解制乙烯裝置生產(chǎn)不穩(wěn)定，計劃月底停車檢修，其下游有一套12萬噸/年的LLD/HDPE裝置。福建煉化80萬噸/年乙烯裂解裝置已經(jīng)于8月25日開車，其40萬噸/年LLDPE裝置早已生產(chǎn)出合格料，終于等到了上游的原料。獨山子石化的新煉廠8月上周已經(jīng)點火開車，100萬噸/年乙烯以及下游90萬噸/年P(guān)E裝置將在9月中旬開車。8月份下游裝置已經(jīng)測試成功。盤錦乙烯30萬噸/年LLD/HDPE裝置將于10月份開車。天津1000萬噸煉廠計劃10月份開車，其100萬噸乙烯以及下游60萬噸/年P(guān)E裝置將在今年11/12月份開車生產(chǎn)。 3.后市展望 在連塑價格達(dá)到新高之后，8月中下旬開始大幅回落，這一方面可以看作是對前期價格過快上漲的部分修正，另一方面也是國內(nèi)價格的大漲給予了進(jìn)口貨源以充分的利潤空間，促使了進(jìn)口量的增長。 總體來看，原油價格在高位承壓，乙烯價格將進(jìn)一步下跌，且LLDPE價格的過快上漲導(dǎo)致進(jìn)口的增加，也使得現(xiàn)貨成交活躍度下降，同時LLDPE庫存仍在持續(xù)增加，且已處于歷史相對高位，LLDPE倉單量已經(jīng)是處于歷史最高水平，這些因素的綜合效應(yīng)便是促使LLDPE價格持續(xù)下跌。 從目前的情況看，福建聯(lián)合上下游裝置的開車導(dǎo)致市場做出了一個方向性的選擇，市場在旺季前就開始調(diào)整，預(yù)示著市場壓力之大。 盡管9月份是傳統(tǒng)的需求旺季，但是持續(xù)的大量進(jìn)口、高位庫存以及新裝置的投產(chǎn)給市場帶來了巨大的壓力。目前部分業(yè)者仍期盼著旺季的到來，9月10日是他們對旺季最后的期盼，屆時市場預(yù)期仍不能兌現(xiàn)，業(yè)者將會作出失望的表現(xiàn)。8/9月份國內(nèi)有4套大裝置投產(chǎn)，170-180萬噸/年；四季度還有3套大裝置投產(chǎn)，能力90萬噸/年，整個4季度都處于供應(yīng)沖擊階段。鑒于全球經(jīng)濟四季度復(fù)蘇及原油價格上漲，四季度供應(yīng)沖擊結(jié)束后，市場依然震蕩向上，未來底部支撐8500-8700元/噸。

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