股指短期仍有調(diào)整的需求：宏源期貨5月18早報

要點

一、股指期貨走勢回顧

上周五，股指全天震蕩調(diào)整，早盤快速下跌，午盤后震蕩回升，但是尾盤多頭信心明顯不足，小盤股繼續(xù)跑贏大盤股。截止到收盤，IF1506收4563.0（-2.04%），IH1506收3041.4（-2.26%），IC1506收8579.8（-0.16%）。

二、滬深300期貨價格的影響因素

1.全球主要市場表現(xiàn)

上周五全球股市漲跌不一，美股收盤漲跌不一，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)收盤歷史新高。歐洲主要股指普遍下跌，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)令人失望，從而推動歐元匯率上漲，導(dǎo)致歐洲出口商承壓。亞太股市收盤漲跌互現(xiàn)。

2.消息面

據(jù)一名接近央行的知情人士透露，本月央行將會針對部分銀行開放政策試點，對個人及企業(yè)發(fā)行大額存單，個人門檻為30萬起，企業(yè)門檻在1000萬。

5月15-16日，2015年全國經(jīng)濟體制改革工作會議在北京召開。中央經(jīng)濟體制和生態(tài)文明體制改革專項小組負(fù)責(zé)人、國家發(fā)展改革委主任徐紹史出席會議并作了題為《堅持問題導(dǎo)向狠抓貫徹落實認(rèn)真做好2015年經(jīng)濟體制改革工作》的講話。

5月16日，國務(wù)院出臺關(guān)于推進(jìn)國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見，提到將鋼鐵、有色、建材、鐵路、電力、化工、輕紡、汽車、通信、工程機械、航空航天、船舶和海洋工程等作為重點行業(yè)，分類實施，有序推進(jìn)。

據(jù)悉，被稱為“土十條”的《土壤環(huán)境保護和污染治理行動計劃》近日已由環(huán)保部提交至國務(wù)院審核，預(yù)計今年年內(nèi)或明年初將會出臺。分析人士認(rèn)為，從中長期考量，“土十條”發(fā)布帶動的投資預(yù)計遠(yuǎn)超5.7萬億元。

上周五（5月15日），滬深兩市凈流出資金490.75億元。其中，745家上市公司獲資金凈流入，1623家上市公司獲資金凈流出。

三、結(jié)論及投資建議

上周五，歐美股市漲跌互現(xiàn)，對國內(nèi)影響中性；4月投資、消費數(shù)據(jù)均繼續(xù)下行并低于市場預(yù)期，工業(yè)增加值因季節(jié)性因素小幅回升，但也低于市場預(yù)期；4月份CPI低于市場預(yù)期，顯示通縮壓力仍存在，需求不足導(dǎo)致價格低迷；4月份出口不及預(yù)期，外需改善仍需要時間；4月份貨幣供應(yīng)量回落或迎來央行繼續(xù)降準(zhǔn)和降息；4月財政收入同比增8.2%支出增逾30%，財政刺激力度明顯加強；我們認(rèn)為股指震蕩上揚的步伐沒有改變，短期仍有調(diào)整的需求，滬深300調(diào)整目標(biāo)位4300，中證500目標(biāo)位7500，上證50目標(biāo)位3000；操作上，建議投資者在回調(diào)目標(biāo)位附近做多。

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