行情回顧：

周四（5月14日），國債期貨5年期主力合約TF1506高開低走，收盤報(bào)97.480元，下跌0.02%，成交7454手，日減倉1134手至1.85萬手。國債期貨10年期主力合約T1509收盤報(bào)97.100元，下跌0.18%，成交3794手，日增倉763手。此外，國債期貨TF1509合約報(bào)98.070元，下跌0.06%，成交5189手；國債期貨TF1512合約報(bào)99.650元，上漲0.35%，成交1580手。

資金面：

本月獲批的20家新股IPO集中在下周發(fā)行，市場人士估計(jì)凍結(jié)打新資金規(guī)模2.5億-3.2萬億元左右。分析認(rèn)為，在央行明確進(jìn)一步寬松的背景下，隨著新股發(fā)行常態(tài)化，打新收益率下降，下周凍結(jié)資金對資金面沖擊應(yīng)該有限，本月不會出現(xiàn)流動性緊張的擔(dān)憂，資金面較為寬裕。銀行間回購定盤利率持續(xù)小幅下跌，F(xiàn)R001報(bào)1.2800%，跌3個基點(diǎn)；FR007報(bào)2.0000%，跌9個基點(diǎn)；FR014報(bào)2.4800%，跌12個基點(diǎn)。

消息面：

昨日央行公布的4月金融數(shù)據(jù)里，廣義貨幣（M2）同比增10.1%，刷新了最低歷史紀(jì)錄。雖然低于12%的調(diào)控目標(biāo)，但市場對于M2數(shù)據(jù)的回落表現(xiàn)仍然較為“淡定”，預(yù)期未來仍將會有降息降準(zhǔn)等貨幣政策出臺。截至周四下午4點(diǎn)，各主要國債收益率普遍下跌，其中1年、5年、7年及10年期國債收益率跌幅分別為5.00個、7.00個、1.00個及2.00個基點(diǎn)。

小結(jié)：

降準(zhǔn)預(yù)期加大，資金面寬裕，支撐期債上行。