今天，鄭州TA910收盤(pán)價(jià)下跌196至7528，下破40日均線，MACD指標(biāo)與RSI指標(biāo)依然顯弱?，F(xiàn)貨市場(chǎng)看淡心態(tài)濃重，中纖PTA價(jià)格指數(shù)暫穩(wěn)于7650元/噸。

原油方面，由于秋季需求減少，油價(jià)難以出現(xiàn)快速大幅上漲，然而，世界經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇的邊緣，加上歐佩克石油部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議即將在9月份召開(kāi)，油價(jià)繼續(xù)穩(wěn)定于每桶65-75美元附近的可能性較大。

MX與PX之間的價(jià)差已縮小至186美元/噸，基本靠近170-180美元/噸的正常范圍。但按當(dāng)前的PX價(jià)格計(jì)算，PTA生產(chǎn)成本僅在6740元/噸附近，面對(duì)豐厚的生產(chǎn)利潤(rùn)，近期國(guó)內(nèi)PTA裝置開(kāi)工率一直高居87%以上。

需求方面，今天江浙地區(qū)聚酯產(chǎn)品繼續(xù)下跌。進(jìn)入9月份后，紡織、服裝出口出口金額往往會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性下滑。另外，前期部分紡織類企業(yè)提前購(gòu)入了四季度的生產(chǎn)原料，這也給后期PTA需求帶來(lái)了隱憂。后期一旦聚酯企業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁通道不暢，必然向上擠壓PTA的高額利潤(rùn)。按中纖PTA指數(shù)計(jì)算，近期的滌綸短纖的生產(chǎn)已經(jīng)接近于零利潤(rùn)狀態(tài)，這與PTA生產(chǎn)的高利潤(rùn)空間形成鮮明對(duì)比。

總體來(lái)看，上游成本趨穩(wěn)、社會(huì)庫(kù)存低、交割庫(kù)庫(kù)存低等因素給PTA帶來(lái)支撐，但紡織行業(yè)的產(chǎn)銷旺季能否完全重現(xiàn)依然不能確定，短期內(nèi)PTA將陷入調(diào)整狀態(tài)。

操作上，前期空單可繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，若期價(jià)重返40日均線之上，則應(yīng)考慮暫時(shí)退出止贏，但這并不代表PTA將徹底走出弱勢(shì)。前期我們推薦的“買燃料油拋PTA”、“買LLDPE拋PTA”的套利組合目前趨勢(shì)依舊良好，仍可嘗試性介入。