熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

寬松政策仍可期國債期貨震蕩上行

行情回顧：

周三（4月22日），國債期貨5年期主力合約TF1506震蕩上行，收盤報98.200元，上漲0.10%，成交量萎縮至8135手，日增倉558手至3.57萬手。國債期貨10年期主力合約T1509收盤報97.420元，下跌0.06%，成交2962手，日增倉541手。此外，國債期貨TF1509合約報98.640元，上漲0.05%，成交1168手；國債期貨TF1512合約報99.330元，上漲0.04%，成交79手。

資金面：

近期公布的數(shù)據(jù)顯示，央行在3月通過中期借貸便利(MLF)和常備借貸便利(SLF)分別凈投放資金3200億元和94億元。短期內(nèi)流動性狀況平穩(wěn)，銀行間回購定盤利率繼續(xù)下跌，F(xiàn)R001報1.9900%，跌8個基點；FR007報2.6100%，跌3個基點；FR014報3.2000%，跌0個基點。

消息面：

據(jù)悉2015年二季度地方債總發(fā)行量可能在5000億元左右，資金面可能因一級市場發(fā)行頻率提高而面臨持續(xù)壓力。另外考慮到地方政府債券較差的流動性和較低的收益，發(fā)行量的大幅度提升還需要配置型或低成本資金的配合。央行可能仍繼續(xù)通過非公開市場渠道投放流動性。截至周三下午4點，除了1年期國債收益率下跌了1.10個基點外，其5年、7年及10年期國債收益率則分別小幅上漲了2.06個、4.25個及0.41個基點。

小結(jié)：

繳稅及地方債發(fā)行因素擾動，寬松政策仍可期，期債震蕩上行。

責(zé)任編輯：顧鵬飛

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