4月20日，上證50股指期貨主力合約IH1505合約收?qǐng)?bào)3058.8點(diǎn)，較掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)（3058.8點(diǎn)）累計(jì)上漲88.0點(diǎn)或2.9%。中證500股指期貨主力合約IC1505合約收?qǐng)?bào)7818.6點(diǎn)，較掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)（7818.6點(diǎn)）累計(jì)下跌196.4點(diǎn)或2.5%，與此同時(shí)，滬深300股指期貨主力合約IF1505合約收?qǐng)?bào)4516.4點(diǎn)，較4月15日收盤(pán)價(jià)4388.4點(diǎn)上漲128.0點(diǎn)或2.9%。自4月16日至4月20日的三個(gè)交易日中，上證50、中證500股指期貨均為一漲兩跌，而滬深300股指期貨則兩漲一跌。

上證50、中證500股指期貨的標(biāo)的指數(shù)分別為上證50指數(shù)和中證500指數(shù)。上證50指數(shù)成份股是上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的50只大盤(pán)藍(lán)籌股，目前總市值約為17.14萬(wàn)億元，約占滬深A(yù)股市值的45.8%。上證50指數(shù)前十大權(quán)重股分別為中國(guó)平安、民生銀行、招商銀行、中信證券、海通證券、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)太保、中國(guó)建筑和交通銀行等，十大權(quán)重股合計(jì)占上證50指數(shù)權(quán)重的50.15%。中證500指數(shù)成分股是滬深兩市中500只中小市值上市公司，目前總市值為5.4萬(wàn)億元，約占滬深A(yù)股市值的14.42%。中證500指數(shù)成分股板塊公司數(shù)量多、單個(gè)公司市值小、行業(yè)覆蓋面廣，并且與滬深300指數(shù)成份股完全不重疊。中證500指數(shù)前十大權(quán)重股分別為東方財(cái)富、太平洋、萬(wàn)達(dá)信息、大智慧、怡亞通、華勝天成、錦龍股份、中鐵二局、張江高科和航天電子等，前十大權(quán)重股合計(jì)占中證500指數(shù)權(quán)重的6.43%。滬深300指數(shù)是中國(guó)市場(chǎng)的投資基準(zhǔn)，總市值約34.98萬(wàn)億元，約占滬深A(yù)股市值的93.4%。

推出上證50、中證500股指期貨，豐富了股指期貨產(chǎn)品線，為投資者提供了更為豐富的投資手段和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。上證50指數(shù)成分股為大盤(pán)藍(lán)籌股，中證500指數(shù)成份股為中小市值股票，并且中證500指數(shù)與滬深300指數(shù)成分股沒(méi)有交集，因此，投資者除了利用上證50、中證500和滬深300股指期貨進(jìn)行方向性投機(jī)之外，對(duì)相關(guān)現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行套期保值將更為精細(xì)化?；谏献C50與滬深300之間具有較強(qiáng)的相關(guān)性，且華夏上證50ETF期權(quán)已上市交易，可供套利投資者選擇的套利策略將更為豐富，包括在不同期貨品種之間套利、期貨與期權(quán)之間套利，期貨與現(xiàn)貨之間套利等，同時(shí)，也為50ETF期權(quán)做市商提供了一種實(shí)時(shí)、靈活、有效的對(duì)沖工具。

目前，搞活股市激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為共識(shí)，改革紅利陸續(xù)釋放，積極財(cái)政政策繼續(xù)發(fā)力，貨幣政策面偏向于寬松，A股市場(chǎng)有望在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)維持牛市格局。數(shù)據(jù)顯示，上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的市盈率分別為13.6倍、16.6倍和54.9倍，眾多中小市值股票估值水平不斷刷新歷史新高，基于指數(shù)成分股盈利能力和估值水平的差異、投資者信心變化以及監(jiān)管層態(tài)度，上證50、中證500和滬深300股指期貨走勢(shì)將出現(xiàn)分化，捕捉大、中、小盤(pán)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換期間的套利行為將逐步獲得投資者的青睞。