外盤走軟拖累 滬銅窄幅震蕩

由于隔夜美元的走強(qiáng)以及原油在沖擊年度高點(diǎn)時(shí)受阻下挫，隔夜LME銅價(jià)從國內(nèi)開盤時(shí)間的高位回落，收于6290美元，較前一交易日上漲35美元，當(dāng)日k線收出長上影線，暗顯上方壓力。今日滬銅小幅低開，盤整窄幅震蕩，912合約以49700元/噸開盤，全天49690元/噸收盤，較前一交易下跌300元。

隔夜發(fā)布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然是左右銅價(jià)的一個(gè)重要因素。美國商務(wù)部周三公布,美國7月耐久財(cái)訂單增長4.9%,預(yù)估為增長3.0%,6月為下滑1.3%,前值為下滑2.2%。美國7月新屋銷售較上月上升9.6%,年率為43.3萬戶,預(yù)估為39萬戶.6月修訂後為39.5萬戶(前值為38.4萬戶)。雖然這些數(shù)據(jù)表面看來較好，但其中有很大一部分為美國政府汽車補(bǔ)助計(jì)劃拉動(dòng)，市場對此表示一定的擔(dān)憂。當(dāng)日美股在高位震蕩。今日上證指數(shù)窄幅震蕩，顯示3000點(diǎn)數(shù)關(guān)口的壓力較重，預(yù)期仍將在3000下方盤旋一段時(shí)間。

當(dāng)前市場對高位銅價(jià)持有的普遍觀點(diǎn)為，其幅度快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)反彈幅度。但是處于對市場流動(dòng)性的考慮以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，市場信心仍然較強(qiáng)。下半年，國內(nèi)的貨幣政策依然是左右銅價(jià)的一個(gè)重要因素。

滬銅現(xiàn)貨報(bào)-200-50，平水銅49700-49800元/噸，升水銅49800-49850元/噸，下游按需采購，買盤謹(jǐn)慎，成交一般。廢銅華東市場今日1#光亮銅成交區(qū)間為45200-45500元/噸，銅價(jià)震蕩方向不明確，導(dǎo)致買盤較為猶豫，詢盤較少，成交偏淡。

智利國家銅業(yè)委員會(huì)（Cochilco）的高級分析師指出：由于全球供應(yīng)下降，Cochilco預(yù)期銅價(jià)在2011和2012年將繼續(xù)攀升。價(jià)格反彈將出現(xiàn)在2011和2012年。中國國務(wù)院周三稱,目前部分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)展不快,一些行業(yè)產(chǎn)能過剩、重復(fù)建設(shè)問題仍很突出.要重點(diǎn)加強(qiáng)對鋼鐵、水泥等行業(yè)發(fā)展指導(dǎo),進(jìn)一步加強(qiáng)鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)項(xiàng)目審批管理,嚴(yán)格核發(fā)螺紋鋼、線材、水泥等產(chǎn)品生產(chǎn)許可證.分析師表示,這對工業(yè)金屬也可能帶來負(fù)面影響.

從長周期來看，銅價(jià)反彈至歷史高點(diǎn)僅僅是時(shí)間的問題。但是短期來看，由于上半年連續(xù)的大幅上揚(yáng)已經(jīng)透支了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的漲幅。下半年銅價(jià)難以重復(fù)上半年的行情，可能更多以震蕩偏強(qiáng)的態(tài)勢出現(xiàn)。依據(jù)目前形勢判斷，下半年依然能看到更高的年度高點(diǎn)。

（執(zhí)筆：方俊鋒）

連豆粕窄幅振蕩，等待方向指引

外盤方面

芝加哥期貨交易（CBOT）大豆期貨周三收低，受投機(jī)性獲利了結(jié)打壓溫和下滑。CBOT 9月大豆期貨收低1/2美分至每蒲式耳10.90 1/2美元，11月大豆期貨收低2 1/2美分至每蒲式耳9.96 1/2美元。12月豆粕期貨收平于每短噸298.50美元。12月豆油期貨收低8點(diǎn)至每磅37.09美分。

在最近幾日價(jià)格走強(qiáng)后，缺乏跟進(jìn)買盤，正引發(fā)了市場近期已觸頂?shù)南敕?，來自外部金融市場的利空信?hào)亦打壓漲勢。由于缺乏新的支撐性消息，交易商利用機(jī)會(huì)鎖定一些獲利。
美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告定于8:30 a.m. EDT公布，道瓊斯調(diào)查的分析師預(yù)估，截至8月20日當(dāng)周，大豆出口銷售750,000-1,600,000噸。豆粕出口銷售料為50,000-200,000噸，豆油銷售預(yù)估為5,000-20,000噸。

國內(nèi)市場

隔夜美豆弱勢振蕩，今日連豆粕市場同樣表現(xiàn)窄幅振蕩之勢，主力合約全天的振蕩區(qū)間在38點(diǎn)之間。雖較昨日的振蕩區(qū)間有所放大，但是日內(nèi)幾乎都在2900之下振蕩。主力M1005合約早盤開于2910元/噸，開盤后小幅沖高后大幅回落，最高沖至2913元/噸，最低下探2875元/噸，回落后窄幅振蕩，全天大部分時(shí)間價(jià)格均在2900之下。尾盤報(bào)收于2889元/噸，收出一根小陰線，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20點(diǎn)，增倉放量，成交量小幅增加8.9萬手，增至87.9萬手，持倉量增加13138手至109.0萬手，近月1001合約減倉縮量。同樣收出一根小陰線，收于3041元/噸，收跌12點(diǎn)，但繼續(xù)沿5日均線上行。

近期國內(nèi)肉蛋價(jià)格出現(xiàn)上漲，后期隨著兩節(jié)的來臨，肉蛋禽價(jià)格很難出現(xiàn)下行。據(jù)農(nóng)業(yè)部對全國470個(gè)集貿(mào)市場畜禽產(chǎn)品和飼料價(jià)格定點(diǎn)監(jiān)測，8月份第2周(采集日為8月12日)，雞蛋價(jià)格大幅上漲。全國雞蛋平均價(jià)格7.83元/公斤，比上周上漲2.5%。截至本周，雞蛋價(jià)格連續(xù)5周上漲，累計(jì)漲幅6.2%。另外豬肉方面。豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)9周回升，累計(jì)漲幅為15.8%。但是據(jù)專家預(yù)測，在四季度，豬肉價(jià)格或許還會(huì)有一輪更為瘋狂的上漲。這種肉蛋禽價(jià)格上漲，為后期豆粕、玉米等飼料價(jià)格上漲提供支撐。
今日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格保持平穩(wěn)，遼寧沈陽地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,440元/噸，46%蛋白3,600元/噸，較26日持平。山東濟(jì)寧地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,500元/噸，較26日持平。青島地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,480元/噸，較穩(wěn)。江蘇泰州地區(qū)有油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,510元/噸，較穩(wěn)。南通地區(qū)有油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,500元/噸，較穩(wěn)。連云港地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,510元/噸，46%蛋白3,670元/噸，48%蛋白3,810元/噸。福建地區(qū)油廠豆粕報(bào)價(jià)持穩(wěn)，其中，泉州地區(qū)油廠43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)3,550元/噸，較穩(wěn)。

操作建議

隔夜美豆在10美元一線表現(xiàn)出振蕩之勢，今日國內(nèi)豆類市場表現(xiàn)較弱，在前期的壓力為2915附近受到壓力。雖然，連豆粕1005合約明顯表現(xiàn)出上漲乏力之勢，但是周邊市場玉米價(jià)格卻出現(xiàn)了大幅的上漲，再創(chuàng)年內(nèi)新高，同為飼料產(chǎn)品的豆粕想走出單邊行情相對難度較大，加之底部支撐愈發(fā)明顯短期內(nèi)豆粕可能會(huì)走出窄幅振蕩之勢。振蕩區(qū)間料將在2880-2920之間。前期2800一線多單可以在2920之上減倉，價(jià)格回調(diào)至2880之下重新進(jìn)場。長期依舊偏多。

（執(zhí)筆：楊曉云）

PTA重心進(jìn)一步下移

原油方面，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨26日收盤走低，但脫離日內(nèi)低點(diǎn)。之前政府?dāng)?shù)據(jù)顯示原油庫存增加幅度遠(yuǎn)少于美國石油協(xié)會(huì)(API)25日公布的報(bào)告。10月原油期貨收低0.62美元或0.86%，報(bào)每桶71.43美元，日內(nèi)交投區(qū)間在70.67至72.64美元。根據(jù)EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫存增加10萬桶。原油庫存水平較上年同期高15%左右，同時(shí)截止8月21日四周的需求減少0.9%。

PTA主力合約今日繼續(xù)走低，重心下移，上午盤階段多頭的維護(hù)沒有持續(xù)，之后一路主動(dòng)退讓，價(jià)格也節(jié)節(jié)走低，最終收盤在7600整數(shù)關(guān)口。

基本面：PPTA現(xiàn)貨市場行情低迷下滑，整體交投氣氛平淡。華東國產(chǎn)料市場賣方報(bào)盤價(jià)格下調(diào)至7,800元/噸附近，買方接盤意向低迷，主流商談價(jià)格在7,750元/噸左右。外盤市場詢盤稀少，一般船貨報(bào)盤價(jià)格下調(diào)10美元/噸至920-930美元/噸之間，主流商談價(jià)格在910-920美元/噸之間，下跌15美元/噸，由于下游工廠多謹(jǐn)慎觀望，實(shí)盤成交平淡。

操作和技術(shù)層面，價(jià)格短期再度大幅上沖的可能性不大，波段可以偏向于空單的操作，多單以日內(nèi)短線為主。

（執(zhí)筆：任安）

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。