滬深300期指IF1504合約周四收盤(pán)報(bào)4521.2點(diǎn)，創(chuàng)上市以來(lái)新高。基差方面，遠(yuǎn)月合約較現(xiàn)貨指數(shù)升水有所擴(kuò)大，但月間價(jià)差繼續(xù)縮小，1509合約較近月合約貼水，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)中線行情仍不看好。

量能方面，本周滬深300期指總成交量有所擴(kuò)大，周三達(dá)到194.29萬(wàn)手，為1月20日以來(lái)新高。除了交割因素，上證指數(shù)在創(chuàng)新高后波動(dòng)加大，導(dǎo)致投資者對(duì)后期走勢(shì)產(chǎn)生擔(dān)憂心理，短線交易增多。滬深300期指總持倉(cāng)量繼續(xù)回落，周四雖然資金小幅回流，但總持倉(cāng)已經(jīng)位于22萬(wàn)手下方。上證50和中證500股指期貨周四上市對(duì)滬深300指數(shù)股指期貨資金有一定分流。中證500期指總持倉(cāng)量7940手，上證50期指總持倉(cāng)量33464手。

主力持倉(cāng)數(shù)據(jù)也說(shuō)明這一點(diǎn)。除去移倉(cāng)因素，前20名主力席位IF1504和IF1505合約多頭增倉(cāng)合計(jì)12730手，空頭增倉(cāng)合計(jì)10555手。但I(xiàn)F1506合約上，空單增加5326手，遠(yuǎn)大于多單增加的3801手。這也使得四個(gè)合約總凈空持倉(cāng)回升至1.12萬(wàn)手，雖然較上周萬(wàn)手以下有所恢復(fù)，但仍處于歷史低位。從持倉(cāng)分布來(lái)看，前5名凈空單占比已經(jīng)降至去年12月17日以來(lái)新低，說(shuō)明空方主力席位撤退較為明顯，短線對(duì)多頭較為有利。

具體席位上，主力空頭海通期貨、中信期貨、華泰期貨席位移倉(cāng)較為積極，新增空單量分別為5129手、4142手和2679手。主力多頭中信期貨、海通期貨、永安期貨以及光大期貨席位新增多單均超過(guò)3000手，排在多頭增倉(cāng)榜前列。在IH合約上，中信期貨和永安期貨席位多單增加也排在前列，但海通期貨席位空單增持力度較大。不同席位在期指不同合約間頭寸配置的差異也體現(xiàn)出其對(duì)目前行情判斷的結(jié)構(gòu)性差異。

總體來(lái)看，滬深300期指創(chuàng)新高后，空頭主力席位離場(chǎng)意圖明顯，凈空持倉(cāng)仍在低位徘徊，短線期指可能仍有上行空間。不過(guò)，資金持續(xù)流出，成交量有所放大，期指波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也在加大。